更多下行可能性 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

收益警告季节已经来临，对未知的恐惧可能会限制上涨空间。

周一交易时段末，日内指标达到了超卖水平，这通常会引发一些买入，因此周二可能会享受小幅反弹，但市场可能在接下来的几个交易日中需要探底。（请参见我的）。

纳斯达克的即时支撑位为1603-1584，标准普尔500指数的支撑位为973-964。这些支撑看起来应该能够为市场提供一个小的跳板，可能在周二带来小幅收益，但历史概率仍然倾向于进一步下行。

支撑： 纳斯达克：1603-1589。其他 支撑位 为1580-1568，然后是1553-1526。

标准普尔500指数的即时日内支撑位为973-964。其他支撑位为962-946，重点关注959-952，日终图表显示强支撑位在948-929。阶梯式上涨使得出现剧烈的一日抛售的可能性不大。

阻力： 标准普尔500指数的即时 阻力位 为982-999，然后是996-1007.63，这使得996-999区域成为阻力的重点。

纳斯达克的即时日内阻力位为1619-1653，厚阻力位在1619-1639，还有额外的阻力位在1667-1684，这一切都在1609-1760的区间内。

这里是关于“%看跌”研究的额外评论，该研究在这里被提及。在1991年，从顶部到%看跌回升至25.0%时，收盘基准的损失为3.05%，并不代表该指数的最低波动，这只是%看跌回升至25.0%时登记的损失。该指数实际上在5个交易日后触底，额外的收盘损失为2.65%。从最佳收盘到最差收盘（发生在%看跌超过25.0%后的5个交易日）总共损失了5.62%。

显然，历史并不总是重演，但至少我们对过去类似情绪条件下发生的事情有了一定的了解。从周四的收盘990.14下跌3.05%将等同于收盘959.94，下跌5.62%将等同于标准普尔500指数934.49。

关于%看跌跌破25.1%后的价格表现更新

标准普尔500指数在2003年6月5日（周四）的收盘超过了自1988年以来%看跌低于25.1%时标准普尔500指数所见的最大涨幅。早在1991年，第一次海湾战争后，标准普尔500指数在%看跌宣布低于25.1%的那一天，收盘基准上涨了6.12%。标准普尔500指数在周四收盘于990.14，较5月7日的收盘上涨了6.51%（5月7日是首次宣布%看跌低于25.1%）。在1991年，标准普尔500指数在%看跌跳升至25.0%之前，从其最佳收盘下跌了3.05%。投资者情报的%看跌仍然低于25.1%，本周的%看跌读数实际上从上周的22.0%下降至20.7%。

如果周四的收盘是这个市场在空头比例低于25.1%时能看到的最佳收盘，那么3.05%的下跌将等同于收盘959.94，这正好位于标准普尔500指数的支撑焦点的上边缘，支撑区间为959-952。我不知道会发生什么，这些只是1991年市场中表现出的价格波动。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师