标准普尔下调Priceline.com评级以避免 - 彭博社

Priceline.com （PCLN ）: 从3星（持有）下调至2星（避免）

分析师：斯科特·凯斯勒

Priceline的1比6反向拆分在周一交易前发生。这家在线旅游拍卖公司表示，它对调整后的第二季度华尔街每股收益预期在12美分到18美分之间感到满意。标准普尔预计第二季度每股收益为15美分，并预计2003年全年的每股收益为33美分。按照这一预期的73倍市盈率和4.2的市盈率增长比，Priceline的交易价格相对于其同行而言溢价较大。它还在继续挣扎，因为更大的竞争对手提供了标准普尔认为更相关和多样化的产品。尽管旅游需求正在改善，标准普尔建议避免投资Priceline，并购买Expedia或Hotels.com的股票。

雅虎！ （YHOO ）: 维持1星（卖出）

分析师：斯科特·凯斯勒

雅虎在周一提供了关于与英国电信在二月份宣布的合作伙伴关系的更多细节。通过这一关系提供的第一项服务将是BT雅虎宽带，预计将在今年晚些时候推出。合作伙伴还考虑在雅虎即时通讯和雅虎邮箱方面的未来合作。尽管有此消息，标准普尔建议投资者卖出雅虎，并购买美国互动公司的股票，标准普尔认为该公司在改善的旅游市场和较低的市盈率及市盈率增长倍数的基础上具有更大的上行空间。

PeopleSoft （PSFT ）和 J.D. 爱德华兹 （JDEC ）: 维持2星（避免）

分析师：乔纳森·鲁迪

PeopleSoft宣布将重组其收购J.D.爱德华兹的提议，以加快完成这一交易。在新条款下，J.D.爱德华兹的持有者将获得每股7.05美元现金和每股J.D.爱德华兹0.43股PeopleSoft，或现金和/或全部股票的等值，需按比例分配。由于甲骨文对PeopleSoft的51亿美元现金收购要约造成了重大不确定性，标准普尔认为，这对PeopleSoft和J.D.爱德华兹的运营构成了影响，标准普尔对两家公司的短期商业前景表示担忧，并会避免持有它们的股票。

美国运通 （AXP ）：维持3颗星（持有）

分析师：罗伯特·麦克米伦

美国运通同意以5.7亿美元现金收购瑞士金融服务集团的Threadneedle资产管理控股公司。该交易预计将在第四季度完成，待必要的批准。标准普尔认为，价格合理，约占Threadneedle管理的750亿美元资产的0.76%；标准普尔认为，计划中的交易将补充美国运通的运营，帮助其在全球扩展金融服务业务。标准普尔维持其2003年和2004年的每股收益预期为2.51美元和2.89美元。股票的交易价格为标准普尔2003年每股收益预期的17倍，超过了标准普尔对长期每股收益增长12%-15%的预测。

查博 （CB ）：维持4颗星（累积）

分析师：凯瑟琳·塞弗特

在Chubb宣布计划通过出售1350万普通股和1600万股权单位以及超额配售筹集12亿美元后，财产和意外险公司的股票在周一可能会面临一些压力。标准普尔正在对2003年每股运营收益4.70美元的预估进行审查。标准普尔对此举并不感到惊讶，并认为稀释性股权发行的可能性已体现在Chubb的折扣股价估值中。

Guidant （GDT ）：维持1星（卖出）

分析师：罗伯特·戈德

这家医疗设备制造商计划停止其用于治疗腹主动脉瘤的Ancure产品，因其对将这一缺陷设备推向市场的指控认罪。Guidant预计在2003年将记录与此相关的运营损失为1亿到1.25亿美元，其中6500万美元已在重新审计的第一季度结果中追溯入账。由于该产品线仅占当前销售的约1%，对净收益的影响微乎其微，因此立即的财务影响似乎适度。然而，标准普尔对产品责任和民事诉讼风险表示担忧，以及对Guidant与FDA关系的可能负面影响，以及高层管理人员明显缺乏适当监督的情况。