印度：“现在银行有了牙齿” - 彭博社

在5月21日，孟买证券交易所发生了一场小奇迹。印度国有银行的股票反弹，通常表现不佳的它们在市值上超过了炙手可热的印度科技行业。37家上市的政府关联银行的总市值达到了137.5亿美元，而147家上市的信息技术公司市值为136.8亿美元。自那以后，股价有所回落，但印度42家主要银行的股票今年上涨了46%。

为什么被打压的银行股票会出现牛市？毕竟，多年来不良贷款一直困扰着这些机构。但一项新法律允许银行在法庭上追讨失信的企业借款人。银行们忙于威胁债务人收回他们的资产，导致更多人开始还款。此外，在过去三年中，国有银行——占该行业70%——在面对来自私营和外资银行的竞争时，开始认真进行重组。总部位于孟买的Motilal Oswal证券有限公司表示，过去一年银行的利润平均增长了35%，预计到明年3月结束的财年将再增长20%。

不良贷款的意外下降，平均占所有银行投资组合的12%，复兴了一个控制着2800亿美元资产的行业。这也有助于整体经济。预计印度今年将增长5.5%到6%，而2002年增长了5%。新德里的有影响力经济学家Surjit S. Bhalla表示：“一个死气沉沉的行业突然复苏了。一个健康的金融系统将在未来两年内为印度带来至少1.5%的GDP增长。”

去年十一月，印度议会通过了一项法律，该法律成为不良贷款清理的催化剂。它允许贷款人更容易地对债务人的资产进行止赎，甚至要求更换管理层。这项法规之所以有效的一个原因是，印度超过一半的不良贷款是由财务状况良好的公司所欠。并不是说他们无法偿还——他们只是选择在无效的惩罚和银行宽松的催收面前不偿还。“现在银行有了牙齿，”摩蒂拉尔·奥斯瓦尔的分析师拉贾特·拉杰加里亚说。

在法律通过几周内，银行看到曾被认为无法收回的贷款以双倍的速度被偿还。印度最大的国家银行，资产达830亿美元，表示其不良贷款组合从2001年12月的总贷款的5.7%下降到去年年底的4.7%。该银行预计到2005年初，不良贷款将降至仅2%。孟买的联合银行现在有整整一层楼和55名员工专门负责贷款回收，而两年前只有少数几人。

总部位于新德里的东方商业银行表示，在过去六个月中，其不良贷款从2亿美元降至一半。这家资产为75亿美元的银行，66.5%为国有，预计到九月份几乎没有不良贷款。同时，OBC的未偿贷款预计今年将增长16%，达到约33亿美元。它的状况如此良好，以至于去年十二月采取了不寻常的步骤，采用美国会计标准，成为第三家这样做的国有印度银行。“我们的客户变得越来越挑剔，为了保持他们的忠诚，我们必须变得更具竞争力，”OBC董事长巴格万·D·纳朗说。

州银行复苏的另一个关键是利率的快速下降。在过去四年中，利率从12%降至最近的5.9%。这使得银行从其持有的高收益10年期国债中获得了约100亿美元的意外之财。这也刺激了新贷款的繁荣。今年预计将有1810亿美元的融资流入金融系统，比去年增长16%。

随着资产负债表的改善，印度银行享受着更高的估值。但真正的赢家是那些像OBC、印度国家银行和巴罗达银行这样的少数银行，它们通过用更好培训的员工替换无效的工人进行重组，扩展到消费金融和住房贷款等新业务，并升级了他们的技术。他们的目标是更有效地与私营机构（如HDFC银行）和外国银行（如花旗银行和汇丰控股）竞争。“在两年内，我们将与私营银行平起平坐。我们将成为一个强大的力量，”OBC的纳朗说。

全球银行仍然是实际的强者。但随着不良贷款负担的减轻和新的竞争精神，国有银行准备好与私营贷款机构一较高下。

作者：曼吉特·克里帕拉尼（Manjeet Kripalani）在孟买