跟踪希尔菲格？ - 彭博社

汤米·希尔费格（TOM ）可能是下一个收购目标，因为服装行业整合加速。由于销售下滑，希尔费格的股价从去年六月的15.70跌至三月的5.61。随着销售回暖，股价在四月复苏，并在五月底上涨，到六月十一日时涨至8.86。背后的原因是收购传闻。哈特兰顾问集团的总裁威廉·纳斯戈维茨表示，其价值基金一直在买入，他认为琼斯服装将是一个“合适的选择”，并且是“最可能的买家”。他认为希尔费格的交易价格为每股7倍的收益预估1.25美元，应该有12倍的市盈率——即每股价格为15美元。希尔费格在2003财年赚取了1.40美元。纳斯戈维茨的预估高于市场共识的1.08美元。希尔费格的每股账面价值为13美元，1999年时达到了41美元，当时销售额为19亿美元。纳斯戈维茨预计2004年的销售额将上升至20亿美元，高于2003年的18亿美元。他认为，即使没有交易，希尔费格的估值也偏低。它拥有5亿美元的现金，债务仅为3.2亿美元。

没有主要分析师根据基本面将希尔费格评为买入。“我们很难感到兴奋，”普天寿证券的斯泰西·帕克表示，她将希尔费格评为持有。她补充说，价格已下调10%，库存过高。但在收购中，帕克预计会有30%的“合理溢价”，即价格为12美元。价值线的诺亚·戈德纳表示，汤米的低市盈率和现金“可能使其对大型服装制造商具有吸引力”。希尔费格拒绝置评。琼斯服装表示不对收购计划发表评论。

除非另有说明，《华尔街内幕》中引用的来源及其公司均未持有讨论中的股票。类似地，他们与这些股票没有投资银行或其他金融关系。

作者：基因·G·马西亚尔