标准普尔表示增持高盛 - 彭博社

高盛 (GS ): 维持 4 星 (增持)

分析师: 罗伯特·麦克米伦

5 月季度每股收益为 1.36 美元，较 1.06 美元大幅超出预期。固定收益、货币和商品业务的强劲表现，以及较低的利息支出，推动了收入。标准普尔预计，如果近期股市的强劲表现和改善的投资者情绪能够持续，资产管理和投资银行业务将会改善。标准普尔正在审查其估计。尽管以 18 倍标准普尔当前 2003 财年（11 月）每股收益 4.69 美元的估计交易，略高于标准普尔 500 指数，标准普尔预计股票将在改善的业务势头下表现优于大盘。

帕姆 (PALM ): 维持 3 星 (持有)

分析师: 梅根·格雷厄姆·哈基特

帕姆在 5 月季度报告了每股 30 美分的非正式亏损，低于标准普尔的 85 美分估计，主要得益于运营费用控制。收入为 2.258 亿美元，同比下降 3.2%，超出标准普尔的 1.85 亿美元估计和帕姆的指导上限。帕姆的新产品获得了强烈的接受，帕姆手持设备增长了 5%，标志着六个季度以来首次实现同比增长。库存状况也良好。帕姆预计 5 月季度收入将环比下降约 20%，至 1.75 亿至 1.85 亿美元，符合标准普尔的模型。标准普尔现在预计 2004 财年（5 月）亏损 1.30 美元。由于每股现金和短期等价物超过 8 美元，且执行力改善，标准普尔认为帕姆值得持有。

Paychex （PAYX ）: 维持3星（持有）

分析师：乔纳森·鲁迪

Paychex发布了5月季度每股收益19美分，低于18美分——比标准普尔的预估低一美分。收入增长了19%，工资服务收入增长了20%，而更广泛的人力资源部门增长了18%。业绩受益于最近收购的Advantage Payroll Services和Interpay。Paychex受到较低利率的影响，客户资金的利息下降了4%。运营利润率保持强劲，排除收购因素后为33%。尽管在充满挑战的环境中取得了稳健的业绩，标准普尔仍不会增加持仓，因为股票交易在标准普尔公允价值范围的中间，即28美元至32美元之间。