波士顿科学仍然是“强烈推荐买入” - 彭博社

波士顿科学 (BSX ): 重申5颗星（强烈买入）

分析师： 罗伯特·戈德

波士顿科学下调了其2003年的每股收益指引，主要是由于在计划推出Taxus药物涂层支架之前，研发和销售及管理费用的增加。我们对第二季度每股收益的估计保持不变，为29美分，但我们将2003年全年的运营每股收益估计下调14美分，至1.16美元，以反映预期的利润率压缩、略微减少的欧洲Taxus销售以及低于预期的美国Express支架销售。2004年的收入指引仍与我们32亿到34亿美元的预测大致一致，我们仍然预计2004年的每股收益为2.85美元，基于对药物涂层支架销售前景的日益乐观。

西贝尔系统 (SEBL ): 重申3颗星（持有）

分析师： 乔纳森·鲁迪，CFA

西贝尔预计第二季度每股收益为2美分，低于我们7美分的估计，收入为3.3亿到3.34亿美元，许可收入为1.1亿美元，也低于我们的估计。该公司指出，由于经济环境和动荡的软件行业，采购决策出现了意外延迟。我们将2003年的每股收益估计下调至15美分，从20美分下调，并预计2004年为22美分。尽管第二季度的执行令人失望，但西贝尔的交易价格低于同行，为销售的3.2倍，并且每股现金和短期投资接近4.50美元，几乎没有债务。我们建议持有该股票。

Documentum （DCTM ）: 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师： 斯科特·凯斯勒

该公司表示，其第二季度的收入和每股收益将低于华尔街的预测。预计收入为6800万美元，每股收益为7美分，低于我们估计的7200万美元和8美分。其每股收益是在扣除股票薪酬摊销（5美分）和购买无形资产（1美分）之前的。Documentum将业绩不佳归因于经济环境严峻、政府支出延迟以及北亚地区执行不一致。我们对这一公告感到惊讶；我们会持有Documentum的股票，但建议增持FileNet（FILE ）和Open Text（OTEX ）的股票。