这是-XM时代的曙光？ - 彭博社

加里·M·帕森斯原计划在2001年9月11日为XM卫星广播的新服务做准备。董事长定于9月12日在华盛顿公司的先进工作室举办一场发布派对，届时将有昆西·琼斯和齐基·马利等名人出席。但在那个星期二，他开车上班时，正当他穿过波托马克河的第14街桥时，帕森斯看到五角大楼发生了火球爆炸。就这样，XM的盛大活动似乎变得微不足道。他取消了派对，并终止了一项以斯努普·道格为主角的广告活动，该广告中他从摩天大楼的侧面摔下。“那天我几乎没有想到XM，”帕森斯说。

尽管开局艰难，XM开始起飞。自2001年9月25日低调推出以来，该公司的清晰数字广播服务通过卫星提供，每月收费9.99美元，已经开始受到欢迎。到目前为止，已有约60万用户注册，帕森斯预计到年底将达到120万。吸引力在哪里？客户可以在101个不同的电台中选择，提供从古典音乐到另类摇滚，从BBC新闻到ESPN体育报道的各种节目。而且，由于XM是通过覆盖整个美国大陆的卫星传送的，电台在听众驾驶时不会像传统的AM和FM电台那样消失。“我觉得现在没有XM我无法生活，”布拉德·约翰逊说，他是佩珀代因大学的一名36岁技术系统经理，在一个小时的早晨通勤中收听。

其他人会跟上节奏吗？XM的主要竞争对手是传统的AM和FM广播，虽然它们可能没有卫星服务的广度和覆盖面，但却有免费的优势，并且可以在标准的汽车和音响设备上使用。XM要求客户提前支付大约200美元的设备费用，以及每月的订阅费。它在纽约的Sirius卫星广播公司也有竞争对手。Sirius每月收费12.95美元，提供100个频道，完全没有商业广告，而XM则有少量广告。Sirius已经注册了100,000名订阅用户。

也许最大的担忧是XM自己的财务状况。即使在去年重组债务后，预计该公司今年将亏损5.62亿美元，收入为8500万美元。它每月大约烧掉2000万美元的现金，银行账户中仅剩不到4亿美元。一些分析师认为XM将在2004年底达到250万订阅用户，并开始从运营中产生现金。然而，订阅用户增长缓慢可能会带来麻烦。“这将很接近，”投资银行Janco Partners Inc.的分析师April Horace说，她认为XM有足够的现金。“如果他们没有增加订阅用户，商业计划就会面临风险。”

真正的利润还需要更长的时间。为了覆盖其资本和利息成本，XM需要达到750万订阅用户和大约10亿美元的收入。德意志银行证券（DB）预计该公司将在2008年达到这些数字。

为了实现这些目标，XM将得到朋友们的一些帮助。通用汽车公司在1999年向XM投资了1亿美元，计划在几乎所有汽车中提供卫星广播。到今年年底，通用汽车57个车型中的44个将配备XM，而去年只有25个。丰田和本田（HMC）也在签约。这还不是全部。如果客户购买通过主要零售商如百思买、Circuit City和沃尔玛提供的特别设备的音响，他们可以在家中注册XM广播。就他而言，Parsons毫不怀疑XM的卫星广播将吸引大量用户。“这将改变人们听音乐、新闻和信息的方式，”他说。“一旦你听过，就无法没有它。”

帕森斯将多年的经验带入了这个风险投资。作为一位家庭主妇和一家钓鱼竿公司高管的中间孩子，53岁的帕森斯在南卡罗来纳州的哥伦比亚长大。在克莱姆森大学获得工程学位和南卡罗来纳大学获得MBA后，帕森斯在贝尔南方公司（BLS）工作了10年。在他的妻子凯西创办自己的广告公司后，他感染了创业的热情。“她向我证明了你可以做到而且不会饿死，”他说。在1984年贝尔公司的分拆后，帕森斯加入了长途创业公司Telecom*USA，1991年转到MCI通讯，六年后成为美国移动卫星公司的首席执行官，这是一家正在实验卫星广播的数据服务公司。他决定推动这个项目，XM应运而生。

即使在少年时期，帕森斯也表现出了对广播的热情。在高中时，他在南卡罗来纳州小镇纽伯里WKDK-AM的“加里·帕森斯的夜航”节目中担任唱片骑师，每晚播放当代音乐。但这份工作让他付出了代价。在他当选学生会主席后，学校官员将他从主席职位上罢免，因为他们不想让一名DJ代表学校。“加里引起了很大的轰动，”他的哥哥吉姆回忆道，他是一家建筑公司的经理。“广播往往会渗透到你的血液中，”加里解释道。

这种热情帮助帕森斯度过了XM的起伏时刻。去年最戏剧性的时刻发生在XM快要耗尽现金、生存岌岌可危的时候。去年秋天，通用汽车原则上同意延长XM所欠款项的支付，但汽车制造商不会推迟收款，除非XM能够从私人投资者那里获得新资金。来自纽约的乔治·海伍德和对冲基金东堡资本管理公司的董事总经理里克·巴里对此感兴趣，但他们希望首先得到通用汽车的承诺。到十月，双方陷入僵局。

帕森斯几乎在其他地方筹集到了资金。NBC考虑投资一笔可观的金额，但在12月初决定“这不是合适的时机”，NBC执行副总裁布兰登·伯吉斯说。《纽约时报》（NYT）公司本打算投入2500万美元，但由于缺陷迫使XM加快备用卫星的发射而退出，东堡合伙人埃里克·西佩尔说。《纽约时报》的官员拒绝发表评论。

随着现金耗尽，帕森斯回到了通用汽车。自上次谈判以来，通用汽车有更多时间研究XM启用的凯迪拉克的销售情况。数字如此令人印象深刻，以至于通用汽车高管确信XM的潜力巨大。一旦通用汽车承诺，其他投资者迅速跟进。在12月23日凌晨5点，通用汽车领导了一组投资者为XM进行4.5亿美元的再融资。通用汽车将XM欠其的2.5亿美元贷款、债券和收入分享计划的付款推迟到2006年。一组包括海伍德、巴里、本田汽车公司和赫斯特公司的投资者投入了2亿美元的新现金。作为回报，XM同意为本田汽车开发数据服务，如天气和交通。

XM的成功不仅仅依赖于财务工程。帕森斯和他的合作伙伴、首席执行官休·帕内罗做出了几项明智的举措，帮助其在竞争对手天狼星中脱颖而出。最重要的一项发生在五年前。XM决定在内部开发其无线电芯片组，而天狼星则将其芯片设计外包给现在的Agere Systems（AGR）公司。天狼星的芯片延迟了，这使得XM在市场上领先了一年，贾科·霍勒斯说。Agere的一位发言人表示，复杂芯片经过几次修订是很常见的。

去年，XM也决定在内部设计一条新的收音机产品线。这些在零售店销售的易于安装的收音机使XM的用户获取成本在第一季度降至74美元，而去年年底为125美元。XM仅需支付35美元来补贴每台收音机，而其原始收音机的补贴为130美元。

未来仍然面临许多挑战。XM必须实现其用户目标。它面临来自其他技术的激烈竞争，例如互联网，下载音乐在其中非常流行且通常是免费的。但XM押注于年轻用户会对挖掘XM丰富的新奇音乐选择感到同样兴奋。而且XM的音质通常优于从网络下载的任何内容，更不用说在AM或FM广播中捕捉到的声音了。“XM是我们一生中听到的声音的不同定义，”顾问昆西·琼斯（Quincy Jones）说，他为公司的节目提供建议。

到目前为止，XM已经打破了几率。这就是为什么许多分析师和投资者相信该公司能够实现其目标，到本世纪末注册近1000万用户。如果它能做到这一点，它可能还有机会进入更高的层次。

更正与澄清 “这是XM时代的曙光吗？”（信息技术，7月7日）指出，Sirius卫星广播公司是“完全无商业广告的。”虽然这对于广播商的60个音乐频道是正确的，但其40多个谈话频道大多数确实会播放广告。

由凯瑟琳·杨在华盛顿撰写，黛安·布雷迪、亚当·阿斯顿和史蒂夫·罗森布什在纽约协助