标准普尔表示仍然建议增持铝业公司Alcan - 彭博社

阿尔坎 (AL ): 维持4星（增持）

分析师：莱奥·拉金

阿尔坎的股票在加拿大铝业公司对法国铝生产商佩钦尼提出敌意收购的消息后下跌。该报价由60%的现金和40%的股票组成，估值约为55亿美元，包括承担的债务。拟议的交易将使阿尔坎成为全球第二大铝生产商，并在包装领域增强其地位。阿尔坎预计到2006年底可以实现2.5亿美元的节省运行率，并预计合并将对2004年的收益产生增益。标准普尔认为，如果合并按计划完成，将对行业有利，并减少阿尔坎的收益波动性。

联合天然食品 (UNFI ): 重申4星（增持）

分析师：约瑟夫·阿格尼斯

标准普尔将其2004财年（7月）每股收益预期从1.40美元上调至1.45美元，与公司周一发布的新指引1.42-1.46美元一致。标准普尔预计销售增长15%，受益于客户基础的扩展和现有账户的渗透率提高。随着联合天然食品通过收购整合获得效率提升，以及新罕布什尔州配送中心的扩展，利润率应会扩大。尽管以标准普尔对2003年每股收益预期1.32美元的21倍进行交易——高于同行业平均水平——标准普尔认为联合天然食品基于其预计的19%的长期每股收益增长率仍然具有吸引力。

Sourcecorp （SRCP ）: 从3星（持有）下调至2星（避免）

分析师：马克·巴沙姆

Sourcecorp的股票在第二季度上涨了约50%，这归因于市场的反弹，以及来自第一季度每股收益47美分所产生的积极情绪，而华尔街的预期为44美分。标准普尔指出，第一季度受益于收入结构的变化，更多项目和较低的经常性收入，以及已注销应收款项的回收。从第二季度开始，Sourcecorp失去了纽约市人力资源管理局的合同。标准普尔对其收购策略也持有不同看法，结果令人失望。标准普尔的12个月目标价为18美元，基于折现现金流分析。

皮克斯 （PIXR ）: 从2星（避免）上调至3星（持有）

分析师：马克·巴沙姆

皮克斯在美国票房的热门影片《海底总动员》超出了标准普尔的预期。标准普尔预计最终票房将达到3亿美元，而之前的预测约为2.5亿美元。标准普尔还在提高假期DVD/视频销售预测和海外票房估计。标准普尔将2003年的每股收益预期从1.25美元上调至1.50美元，将2004年的预期从1.10美元上调至1.25美元。标准普尔的12个月目标价为58-62美元，基于折现现金流，并反映出2005年后电影发行协议的更有利条件，以及2010年后每年制作两部电影的产量增加。

自由媒体（L）：维持4星（累积）和康卡斯特（CMCSA）：维持5星（买入）

分析师：图纳·阿莫比

自由将以79亿美元收购康卡斯特旗下领先的有线频道零售商QVC的57%股份，需获得必要的批准，使自由在QVC的股份增至98%。根据自由的选择，考虑对价可以以股票、3年期票据、现金或其组合支付。标准普尔认为这一计划交易对两家公司都是双赢。康卡斯特将专注于其核心有线业务，利用收益偿还债务。自由将在收购现金丰富的运营业务方面取得进展，但该交易引发了对自由资助收购维旺迪环球的能力的担忧。

阿帕奇（APA）：维持5星（买入）

分析师：蒂娜·维塔尔

阿帕奇的股票在7月3日上涨超过2%，因其收购了26个墨西哥湾的油气田，覆盖50个区块，自7月1日起生效，卖方为壳牌勘探与生产。这些油田的已探明储量为1640亿立方英尺当量——27%为未开发石油，75%为天然气。价格为2亿美元，由银行贷款资助。此外，摩根士丹利向壳牌支付了3亿美元，以获得684亿立方英尺当量的低风险储量的超额特许权使用费权益，阿帕奇将记录5800万美元的负债。标准普尔喜欢这笔交易，认为这将补充阿帕奇1999年从壳牌收购的墨西哥湾资产。标准普尔认为这些墨西哥湾储量的价格为每百万立方英尺当量1.57美元是公平的。

Adaptec: (ADPT ): 维持3颗星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆·哈基特

Adaptec在7月2日警告6月季度将出现短缺。它预计收入为1.07亿美元，低于标准普尔117百万美元的预期，因为6月的业务未达到预期。该公司将经济不确定性作为销售短缺的原因。标准普尔认为，Adaptec在疲软的技术支出环境中继续挣扎，并且其iSCSI技术的增长速度未如最初希望的那样快。标准普尔将2004财年（3月）的每股收益预期下调4美分，至16美分。由于Adaptec的交易价格接近每股6.80美元的现金和可流通证券，标准普尔认为该股票值得持有。