负面偏见的出现 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

市场仍然只是横盘整理，但现在有了负面偏见。超过一半的标准普尔500公司已经报告了收益，而三月份低点的部分上涨是对良好收益报告的折扣。市场参与者现在面临的重大问题是：随着收益报告季节即将结束，还有什么能点燃买入的兴趣？夏季假期的最繁忙时期只有一周左右的时间，这可能意味着由于街道上的空桌子，买入兴趣会减少。

周四，VIX在20.00以下徘徊了一段时间，然后开始上升。低VIX本身并不是危险。潜在的危险在于VIX上升时，我恰好将VIX的10日指数移动平均线作为良好读数和不良读数（对于股票）的分界线。

在周四交易接近结束时，VIX的10日指数移动平均线为21.21。通常，超过10日线的走势与股票价格下跌同时发生，而低于10日线的走势则与股票价格上涨同时发生。

VIX可能需要保持在20.49以下（远低于其10日指数移动平均线），以暗示周五价格会上涨。

周五，因周四晚些时候的超卖读数，价格应该会有某种反弹，但可能不会有显著的持续上涨。周四的价格走势确认了上方的大阻力水平很强，有时市场必须先进行调整，然后才能对大阻力发起攻击。

阻力。

上方阻力看起来很强大。纳斯达克的即时阻力在1707-1720之间，重点阻力在1708-1715.62。该指数有较大的阻力在1722-1758之间。在这一层阻力内部，有一个重点阻力在1737-1753之间。这是强阻力。在周四的交易中，纳斯达克创下了1740.80的日内高点，价格最终下跌。

标准普尔500指数有较大的阻力在988-1015.41之间。它的重点阻力在993-1000和1010-1015之间。

支撑。

标准普尔500指数有一个重要的支撑层（堆叠）在988-974之间。标准普尔500指数在974有一个重要支撑，如果价格在这个水平下方停留超过几分钟而没有吸引买家，我认为这将是买家对当前水平不感兴趣的迹象，他们可能会退后，等待更低的价格。

这意味着如果价格在974下方停留超过10分钟，那么我预计970-964的薄支撑层将会失效，价格可能需要测试949-912的支撑。这种情况不必在一个交易日接一个交易日地展开，短期超卖反弹是自然现象。

纳斯达克的即时支撑在1703.62-1695.20之间，然后是1687.94-1675.18。纳斯达克支撑的更大图景是1699到1653之间，这个宽带内部有多个支撑层，包括1686-1653，重点支撑在1682-1664之间，这使得1686-1682区域显得至关重要。由于自三月低点以来的上涨性质，纳斯达克的支撑是堆叠的，下一个支撑在1648-1598之间。

三月至六月以及七月见证了股市的大幅上涨。标准普尔500指数的0.382斐波那契回撤水平为930，纳斯达克大约为1583。从标准普尔500指数三月的盘中低点到七月的盘中高点的50%回撤大约为902，如果看从最差收盘到最高收盘的50%回撤，大约为904。对于纳斯达克，从最低点到最高点的50%回撤大约为1515。只有当标准普尔500指数跌破974和/或纳斯达克跌破1653时，这些水平的下行风险才会增加。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师