在线额外内容：在艾利德多美克饮酒的理由？ - 彭博社

作者：Faith Arner

当菲利普·鲍曼在1999年接管艾利德·多梅克时，他知道自己必须采取一些戏剧性的措施来推动这家英国烈酒公司的增长。毕竟，烈酒是一个成熟的行业，提供的是缓慢而非惊人的增长。因此，鲍曼开始收购葡萄园，在接下来的三年里花费了约15亿美元，全球性地进入葡萄酒业务。不过，他并没有购买任何普通的酒。艾利德·多梅克的重大赌注是“优质”年份酒，或售价在10美元及以上的酒瓶。

投资者的问题是：艾利德何时能收获其投资的成果？在收购葡萄园后不久，美国和澳大利亚就遭遇了葡萄过剩，导致葡萄酒价格下跌。此外，一些分析师表示，艾利德为加利福尼亚的Clos du Bois、新西兰的Montana以及香槟品牌Perrier Jouet和Mumm等物业支付了过高的价格。他们对截至8月31日的年度投资资本回报率预计在4%到5%之间感到不安。

“按照计划。”

艾利德表示，优质年份酒在前方。它预测截至2005年8月31日的投资回报率将上升至7.5%，到2007年将达到10%。但一些分析师对此仍持怀疑态度。“要实现这种程度的提升，你必须在未来两年内实现非常强劲的盈利增长——在葡萄酒行业面临严峻交易环境的背景下，尤其是在美国，”汇丰银行的欧洲饮料分析师西蒙·哈勒斯表示。

担心的是消费者不会转向像Allied这样的高端品牌，因为过剩导致优质葡萄酒的价格低于10美元。但Allied表示其葡萄酒业务正按计划实现目标。在截至2月28日的六个月内，它报告销售增长了7%，销量上升了5%，运营利润攀升了12%。Allied的企业事务总监Stephen Whitehead表示：“我们对业务的表现非常满意。所有一切都在按计划进行。”

Allied在 **《商业周刊》**的欧洲顶级公司排名中位列第60，基于标准普尔欧洲350指数，在多年来最艰难的葡萄酒市场中，主要得益于多元化，保持了销售和利润的增长。新西兰和西班牙的销售几乎与Allied在美国的销售规模相当，这两个地区并没有遭受过度种植的影响。新西兰约占Allied葡萄酒销售的22%，西班牙21%，美国23%。

股票复苏。

更好的是，美国和澳大利亚的过剩开始缓解。预计截至8月31日的年度每股收益将略有上升，达到32.73便士（52.2美分）。对于2004年，他们的预期更为乐观，预测将增长9%。

更光明的前景吸引投资者重新关注这只在伦敦证券交易所交易的股票。尽管Allied的股票在8月至3月期间损失了超过三分之一的价值，但自那时以来已恢复了部分涨幅，7月15日在伦敦收盘时上涨了24%，达到337.25便士（5.38美元）。而且这只股票相对便宜，市盈率为9，而其更大竞争对手Diageo的市盈率为20。

即使在其葡萄酒的重点下，Allied 也没有忽视其自有品牌，包括 Beefeater 金酒、Courvoisier 和 Kahlua。它一直在努力通过去年推出的一项生动的新广告活动来提升 Ballantine’s 苏格兰威士忌的销售。 “去玩”广告展示了在酒吧里跳舞的火柴人。未言明的信息是：苏格兰威士忌不仅仅是老人的饮品，在苏格兰的旋转雾气中饮用。Allied 表示，这项活动帮助它在欧洲的市场份额略微增加，从 10.8% 增加到 11.4%，创下历史新高。

保持食品新鲜。

分析师普遍认为，Bowman 对改善数字功不可没。“当他到达时，公司状况并不好，但他在重塑业务和改善业绩方面做得相当不错，”伦敦 Teather & Greenwood 的研究分析师 Nigel Popham 说。

Bowman 还试图防止 Allied 的食品部门变得陈旧。1 月，他任命前 Popeye’s 首席执行官 Jon Luther 为 Allied 快餐餐厅部门的负责人，监督 Dunkin’ Donuts、Baskin Robbins 和 Togo’s。这三者合计占 Allied Domecq 在截至 2002 年 8 月 31 日的财年的收入的 9.5% 和利润的 13%。

Luther 的目标主要是通过将 Dunkin’ Donuts 连锁店扩展到其新英格兰的根据地之外来提升这些数字（见 BW 在线，7/3/03，“Dunkini 能否击败 Krispy？”）。他说：“Dunkin’ Donuts 的弱点在于它不是全国性的，但它将会是。” Allied 预计该部门的年收入增长为 10%。

不过，比让美国人多吃甜甜圈更重要的是让他们多喝葡萄酒。如果 Bowman & Co. 能让估计有 50% 的美国人从未尝试过葡萄酒的人喝上一口，Allied 将能够兑现其重大赌注，投资者也将能够从中获利。

阿尔纳 是 商业周刊 波士顿分社的记者

编辑：贝丝·贝尔顿