对股票的负面偏见 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

市场的技术状况是中性的，带有负面偏见。

VIX（市场波动指数）高于其10天指数移动平均线，当VIX向上移动，远离其10天指数时，通常是不健康的。在周五交易接近结束时，VIX的10天指数移动平均线为21.19。一般来说，超过10天的移动平均线与股价下跌同时发生，而低于它则与股价上涨同时发生。

VIX可能需要跌破20.87，以暗示周一多头开始掌控。

市场可能已经开始了一次漫长的修正，这可能会导致标准普尔500指数跌破950，可能回撤到930-910区域。其他技术条件可能会改变这种看法，而超卖反弹总是这种下跌的一部分，但自3月份低点以来，这些市场还没有出现过三分之一或50%的回撤，而这样的回撤是常见的。

显然，标准普尔500指数需要跌破974水平才能启动这些机制，但这还没有发生，我最大的疑问是：还有什么能刺激买入？即使萨达姆·侯赛因被捕，也可能只会导致价格一天的跳涨。

我们正进入八月的淡季，价格可能会在一个乏味的横盘趋势中移动，带有负面偏见。纳斯达克的短期利息可能会导致市场乏味横盘和下跌，因为价格的下跌可能会被一些空头用来买入以覆盖现有的空头头寸，从而遏制下跌并促使价格短暂反弹。

如果标准普尔500指数跌破976.04-974.00，价格可能会出现下跌；或者在短期内，如果纳斯达克跌破1710，则可能会出现小幅下跌；这将为纳斯达克的1699-1685带来下行风险。纳斯达克进一步下跌的更大担忧不会出现，除非纳斯达克跌破1675水平。由于上涨的性质和6月的价格走势，纳斯达克在1686-1597有相当大的支撑，因此很难认为会出现暴跌。

阻力： 上方 阻力 已证明是强大的。

纳斯达克有很大的阻力：1722-1758。在这层阻力中，1737-1753是一个阻力焦点。

标准普尔500指数的即时日内阻力为984-991。标准普尔500指数在988-1015.41有很大的阻力。其阻力焦点为993-1000、1005-1008和1010-1015。2002年6月价格走势所建立的更大阻力图景是，标准普尔500指数在1008-1041有一段阻力带，焦点在1020-1031。如果你查看阻力的重叠，1008-1015层是标准普尔500价格的直接绊脚石。

支撑： 标准普尔500指数在988-974有一层重要的支撑。如果974被跌破而在几分钟内没有吸引买家，那将是买家对当前价格不感兴趣的迹象，他们可能会退后，等待更低的价格。这意味着如果价格在974以下停留时间（超过10分钟），那么我预计970-962.10的薄支撑层将会失效，价格可能需要测试949-912的支撑。这种情况不必在一个交易日接一个交易日展开（不是每个交易日都下跌），短期超卖反弹是自然的。

纳斯达克在1720-1707有即时支撑，1715-1710是支撑的重点。额外的支撑位是1703.62-1695.20，然后是1687.94-1675.18。纳斯达克支撑的更大图景是1699-1653；在这个宽广的区间内有多个支撑层，包括1686-1653，支撑的重点是1682-1664。这些支撑层的重叠区间是1686-1682，这应该具有一定的重要性。如果价格在这个水平下方停留，我认为跌破1675的可能性会增加。由于自三月低点以来的上涨性质，纳斯达克的支撑是叠加的；下一个支撑位是1648-1597，这使得出现严重、令人不安的下跌的前景不太可能，因为在这些水平上图表上有如此多的价格动作（许多价格点为许多人提供了许多不同的数字组合来尝试寻找底部）。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师