标准普尔提升了对新秀丽的信用评级 - 彭博社

在2003年8月7日，标准普尔评级服务将行李和旅行相关产品制造商Samsonite Corp.的企业信用评级从’B-‘上调至’B’。与此同时，标准普尔将Samsonite的次级债务评级从’CCC’上调至’CCC+’。这些评级已从信用观察名单中移除，该名单于2002年10月7日将其列入。

此外，标准普尔对Samsonite的新6000万美元到期于2007年的高级担保循环信贷设施赋予了’B+‘评级。由于标准普尔认为，在压力情境下，贷款方可以期待全额收回本金，因此银行贷款评级比企业信用评级高一个档次，分析师David Kang表示。标准普尔还对Samsonite的新系列8%可转换优先股赋予了’CCC’评级。新优先股的销售所得用于偿还公司的现有银行债务。之前的银行贷款评级已被撤回。

此外，公司已用新优先股和普通股赎回其所有未偿还的13 7/8%高级可赎回优先股。公司之前系列的高级可赎回优先股评级已被撤回。

这些行动是在Samsonite于7月31日宣布与ACOF Management LP、Bain Capital (Europe) LLC和安大略教师退休计划的私募股权部门Teachers’ Merchant Bank完成其先前宣布的资本重组交易之后进行的。该交易不仅通过降低公司的总债务和优先股负担来改善公司的财务状况，还消除了繁重的短期银行到期。

前景稳定。

总部位于科罗拉多州丹佛的萨姆索纳特在2003年4月30日时总债务约为4.29亿美元，优先股约为3.32亿美元。

萨姆索纳特的评级反映了其杠杆化的财务状况、狭窄的业务焦点、严峻的行业条件以及该行业对低迷旅游业的暴露。这些因素在一定程度上被公司的领先市场地位、知名品牌组合和全球存在所缓解，以及管理层对控制成本的关注。

萨姆索纳特是一家全球行李、休闲包、商务箱及其他旅行相关产品的制造和分销商。尽管业务焦点相对狭窄，萨姆索纳特在竞争激烈的硬壳和软壳行李行业中占据领先市场地位，拥有包括萨姆索纳特、拉克和美国旅游者在内的知名品牌。此外，公司还受益于其全球采购能力和广泛的地理多样化分销网络，在全球100多个国家销售产品。

截至2003年4月30日的三个月内，净销售额较去年同期增长约1%，主要由于欧元相对于美元的升值。然而，行业条件依然严峻，因为按当地货币计算的净销售额实际上下降了约8%。公司将下降归因于美国零售环境疲软和由于伊拉克战争及SARS病毒传播导致的旅行减少。尽管如此，公司成功地将截至2003年4月30日的三个月内的EBITDA利润率提高至约9.4%，而去年同期为6%，这主要得益于较低的产品采购成本和与过去重组活动相关的运营成本节省。

资本重组消除了沉重的短期银行债务，减少了优先股的发行量，并降低了优先股的股息率。尽管资本重组改善了新秀的财务状况，但该公司仍然高度杠杆化。

来自标准普尔评级直通车