九月诅咒 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

自1928年以来，标准普尔500指数在每年的第三季度平均仅增长1%——这是所有季度中表现最差的一季。今年可能会出现类似的情况。

九月是这一时期疲软的原因。市场在九月上涨的频率低于其他任何月份。在过去75个九月中，市场仅上涨了30次。平均而言，“500”在这个月份下跌了1.3%。如果你认为九月表现不佳是20世纪初市场历史的遗留问题，自1970年以来，九月的平均损失为1.1%。

去年几乎在任何标准下都是糟糕的一年，股票在九月创下了最大的整月下跌，跌幅达到11%。这几乎比2002年7月的表现差了40%，而7月是当年第二差的月份。

为什么市场在九月如此脆弱？尽管这个月份大部分时间技术上仍在夏季，人们往往认为夏季在劳动节结束。投资者在九月初结束假期，准备重新审视他们的投资组合。如果他们的股票没有产生年初预期的盈利增长，许多人可能会倾向于放弃。

证券分析师在这一过程中给予投资者帮助，他们通常会随着年份的推移下调盈利预期。当第三季度接近尾声时，已经有不少公司进行了一次性费用的处理，或者以其他方式降低了对年度盈利增长的预期。

难怪股票在九月份下跌。但股票通常在第四季度反弹，因为投资者期待明年会有改善。事实上，在过去75个十二月中，股票上涨了55次。保持60%的资产在股票中，以期待这一走势。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景