债券基金在七月萎缩 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

对于基金投资者来说，七月的大故事是债券市场。利率在经历了几代人的低点后，在月中开始急剧上升，并持续上涨。债券基金，曾经是熊市的明星，在七月平均损失了2.8%的价值，而长期债券基金表现最差。随着投资者担心债券可能预示着通货膨胀即将来临，股票的反弹也停滞不前。

好消息是：股票基金以多年来最大的差距超越了标准普尔500指数，主要是因为小型股票表现优于大型股票。大型股指数在七月仅上涨了1.8%，而美国平均多元化股票基金上涨了3.1%，国际股票基金上涨了3.2%。 （有关9000多只基金的完整结果，请参见“BW在线互动共同基金记分板”。）

防御性强劲。

投资于亚洲的基金（许多基金重仓反弹的科技股）表现最佳。七月涨幅最大的类别是太平洋地区基金（不包括日本），该月上涨了8.2%。科技是第二表现最佳的基金类别，涨幅为6.3%。明星基金包括：马修斯亚洲科技（MATFX），七月上涨15.1%，以及第一手科技价值（TVFQX），七月上涨15.9%。

在多元化的美国股票基金中，小型成长型基金在本月上涨了5.9%，远远超过了仅上涨2.8%的大型成长型基金。小型价值基金上涨了4.8%，而大型价值基金仅上涨了1.5%。亨洛彭（HENLX）是小型股中表现最佳的基金，七月上涨了17.4%。

一些防御性行业在这个月表现良好。贵金属基金上涨了5.3%。通常在利率下降时表现良好的基金在整个月份也表现强劲。房地产和金融基金分别上涨了4.7%和4.1%。

舔舐伤口。

公用事业是表现最差的基金类别，七月份下跌了4.1%。自然资源基金下跌了2.9%。本月表现最差的个别基金之一是富达精选能源服务（FSESX），七月份损失了8.3%。

不过，主要是固定收益投资者在七月份舔舐伤口，因为利率的上升（由于债券价格与利率呈反向移动）。受到重创的是长期政府债券基金，下跌了7%。短期政府债券基金仅下跌了1.7%。超短期债券基金对利率的暴露最小，仅损失了微不足道的0.3%。

如果经济没有继续加速，利率的激增可能证明只是短暂的。但在七月份，投资者看到曾经稳定的债券基金有时可以像股票基金一样波动。

七月份评级为A的基金：

第一来源单一股权

ABN AMRO中型资本N

ABN AMRO房地产N

ABN AMRO Veredus激进增长N

AIM机会I A

ARK小型资本股权A

Aegis价值

Al Frank

Alliance大中华97 B

Amer Century全球黄金投资

Amer Century房地产投资

Amer Century小型资本价值投资

Ariel

Armada小型资本价值I

工匠中型资本

BNY 汉密尔顿小型成长投资

巴伦成长

巴伦小型资本

Bjurman Barry 微型资本成长

贝莱德国际机会投资 A

贝莱德美国机会投资 B

波士顿合伙人小型价值 II 投资

Brazos 微型资本 Y

桥路激进投资者 1

桥路微型资本有限

桥路超小型公司

桥路超小型公司市场

布鲁斯

水牛小型资本

CGM 重点

CGM 房地产

卡拉莫斯成长 A

剪刀

英联邦新西兰

康塞科股票 Y

德拉菲尔德

德瑞富斯首选大中华 A

德瑞豪斯亚太成长

德瑞豪斯新兴市场成长

伊顿万斯全球健康科学 A

翡翠精选银行与金融 A

常青贵金属控股 A

F 拉塞尔房地产证券 S

FBR 小型资本金融 A

FBR 小型资本价值 A

FMI 普通股

FMI 重点

富达日本小型公司

富达低价股票

富达新千年

富达房地产投资

富达精选生物技术

富达精选黄金

富达精选医疗系统与设备

富达小型资本股票

富达东南亚

第五第三微型资本价值机构

第一美国家房地产证券 Y

第一美国家小型资本成长机会 Y

第一鹰黄金

第一鹰海外 A

富兰克林生物技术发现 A

富兰克林黄金与贵金属 A

弗里蒙特美国微型资本

弗里蒙特美国微型资本机构

GMO新兴国家III

加贝利黄金

加贝利韦斯特伍德强力小型股AAA

加贝利韦斯特伍德房地产AAA

吉尼斯阿特金森中国与香港

哈特福德中型资本A

哈特兰价值

亨尼斯角石增长

遗产中型股票A

霍奇基斯与怀利中型价值I

ICON能源

ICON信息技术

IMS资本价值

ING贵金属

ING俄罗斯A

英维斯科能源投资

英维斯科休闲投资

艾维全球自然资源A

摩根大通中型价值I

贾努斯小型价值投资

詹尼森自然资源A

动力互联网

雷格·梅森特殊投资信托

自由橡果Z

自由纽波特大中华A

自由小型资本Z

洛德阿贝特小型价值A

MFS战略价值A

马修斯亚洲增长与收入

马修斯中国

马修斯韩国

马修斯太平洋虎

梅里迪恩增长

梅里迪恩价值

美林全球小型资本B

美林主小型价值B

摩根士丹利健康科学信托B

摩根士丹利机构小型资本增长机构

摩根士丹利机构小公司增长B

摩根士丹利机构美国房地产A

马赛克股权信托中型资本

曼德医疗保健B

NI数值投资者新兴增长

纳维利尔表现中型资本增长

尼德汉增长

纽伯格·伯曼创世纪投资

纽芬兰NWQ多资本价值R

OCM黄金

橡树马克股权与收入I

橡树马克国际小型资本I

橡树马克精选 I

奥伯维斯新兴增长

奥伯维斯微型股

奥尔斯坦金融警报 C

奥本海默黄金与特殊矿产 A

奥斯特维斯

PBHG 中型股

PIMCO RCM 生物技术 D

PIMCO RCM 全球医疗保健 D

帕纳苏斯收入股票收入

帕金斯发现

佩里特微型股机会

凤凰-达夫与菲尔普斯房地产证券 A

先锋小型股价值 A

奎克激进增长 A

RS 合伙人

储备私人股本小型股增长 R

洛克兰小型股增长

罗伊斯低价股票

罗伊斯微型股投资

罗伊斯机会投资

罗伊斯优选

罗伊斯特殊股票

罗伊斯信托与赠与股份投资

瑞德克斯生物技术投资

圣巴巴拉本德增长 Y

斯库德黄金与贵金属 S

斯库德微型股投资

安全资本美国房地产

安全中型股增长 A

安全中型股价值 A

哨兵小公司 A

史密斯巴尼激进增长 A

州街研究极光 A

州街研究全球资源 A

斯特拉顿每月分红 REIT

强大顾问小型股价值 Z

T 罗威价格资本增值

T 罗威价格健康科学

T 罗威价格房地产

TCW 加利略亚太股票 I

TCW 加利略机会 I

TCW 加利略价值机会 I

汤普森普拉姆增长

托克维尔黄金

托克维尔小型股价值

触石新兴增长 A

特纳微型股增长

特纳小型股价值

USAA 贵金属与矿产

未发现的管理者 REIT Instl

价值线新兴机会

先锋资本机会

先锋医疗保健

先锋贵金属

WM 西海岸股票 A

Wasatch 核心增长

Wasatch 微型股

Wasatch 小型股增长

Wasatch 小型股价值

Wasatch 超级增长

富国银行蒙哥马利新兴市场焦点 I

西港 R

西港精选资本 I

iShares MSCI 马来西亚指数

Stone 是《商业周刊在线》的副编辑，作为街头智慧专栏作家报道市场，并在她的共同基金专家专栏中讨论共同基金

编辑：帕特里夏·奥康奈尔