《天使的麻烦》 - 彭博社

作者：丽莎·伯格森

所有的钱都是绿色的。这是我在目前的融资阶段学到的第一条规则之一。现在，事实证明，有些钱比其他的钱更绿。而我还以为我在“融资前”资本筹集方面做得很好。Tiger Optics的所谓“朋友、家人和傻瓜”轮融资正在获得动力，我们的亚洲独立销售代表和董事会成员纷纷加入。“我相信Tiger，我的妻子也相信我，”一位董事会成员这样说，打电话告诉我他决定投资。

这样的支持在很大程度上弥补了新企业在收入后但资本前常常出现的所谓差距。在你真正盈利之前，你需要资金——大量资金——来支付库存、员工、营销，简而言之，就是增长。我的新企业Tiger吸引了风险投资家的兴趣，但他们仍在徘徊。

展示会。

与此同时，我们向愿意承担风险、接受条款和机会的私人投资者提供可转换债券。当我们进行A轮初始融资时，目前被视为带息贷款的资金将以低于风险投资者行权价格的折扣转换为债务。“你可以立即赚取18%的收益，”我在旧金山的Aqua餐厅与我们的新加坡代表共进晚餐时告诉他们，那晚他们承诺支持我们。

去年九月，我与MEECO的销售和市场总监汤姆·马伦在亚洲进行了第一次展示。天气热得令人窒息，我们非常生疏。汤姆紧张得不停提到Tiger的前母公司MEECO，而我热得发烫，不得不请假去擦干汗水。然而，代表们在我们的产品上的经验，包括在颠簸、尘土飞扬的道路上用一辆脆弱的车在中国客户之间运送产品，给了我们继续前进的信心。

商业伙伴是一回事，但向朋友和家人借钱则是另一回事。为非慈善目的筹款显然不是费城的优雅女孩所受的教育。克服我对显得粗俗的恐惧的唯一方法是说服自己，我欠我的圈子一个机会，至少让他们考虑我们的机会。

小问题。

因此，我试图通过一封宣传我们最新成就的邮件来传达这个机会，邮件中充满了新闻稿和申请说明。“如果您或您认识的人想要投资……”邮件最后这样写道。（小心。如果您采用这种策略，您必须将邮件限制发送给您真正认识的人，否则可能会违反证券交易委员会的规定。）

一位收件人，一位富有的老寡妇，自我七岁起几乎一直是我的代母，反应 defensively。“丽莎，我必须告诉你，我现在的情况……”她在几周没有打电话后责备道。

“玛丽安娜，别想这个，”我迅速插话。“我们再也不谈钱了。”她也迅速改变了话题。尽管如此，抛开坏礼仪不谈，这封邮件确实促使那位最新的董事会成员与他的妻子进行了交谈。

今天，当我到达一家超过50亿美元的潜在战略投资者的总部时，我的脑海中充满了第二封邮件的计划。我向战略规划经理讲述我们吸引小天使的成功。当她看着我展示的PowerPoint，描绘出以MEECO为起点的各种资金来源的美丽层蛋糕时，她的嘴角微微扭曲。我感觉到有什么不对劲。天使投资的金额太小了吗，我的小天使们？

“我可能不应该告诉你这个，”她微笑着说。我微笑着鼓励她。“我们真的不喜欢看到很多小投资者。这会使事情变得复杂，尤其是在你进入B轮融资的时候。”

“我不知道这一点，”我回答，手冷得像冰一样。

“每次你想做点什么都得获得所有那些签名，这太麻烦了。”

关上门。

我抬起下巴看向我的清单。“是不是太多了？”

“没有，”她回答。“但如果你再多一些，你要确保他们会支持你。”我想知道为什么我的律师或其他顾问没有提到这一点？我应该在朋友、家人和傻瓜轮融资刚开始起飞的时候就提前结束吗？

离开她的办公室时正值高峰期。漫长的回家路让我有机会考虑我的选择。我们需要资金。更糟糕的是，Tiger受到了半导体市场放缓、伊拉克战争的影响以及SARS对亚洲销售的冲击。虽然订单正在回升（希望如此），但我认为现在还为时尚早，不应该把潜在的天使投资者拒之门外。

作为妥协，我决定对捐款设定最低一美元的限制，并限制我们接受的天使投资者数量。大天使投资者欢迎。至于其他人，嗯，仍然有IPO。

丽莎·伯格森是MEECO和Tiger Optics的总裁兼首席执行官。在1983年加入MEECO之前，丽莎·伯格森曾在**《商业周刊》**担任商业记者，并为许多商业出版物撰稿。你可以访问她公司的官方网站 www.meeco.com 和 www.tigeroptics.com，或者通过 [email protected] 联系她。