标准普尔表示仍然看好辉瑞，随着新重要药物进入市场 - 彭博社

辉瑞（PFE）和礼来（LLY）：维持4颗星（增持）；以及葛兰素史克（GSK）：维持3颗星（持有）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

随着周二FDA批准葛兰素/拜耳的乐威壮，标准普尔表示辉瑞正在失去其在美国勃起功能障碍市场的垄断地位。辉瑞的股票在消息公布后周三下跌。新药的副作用特征与辉瑞的伟哥相似，但起效更快。标准普尔预计在年底前将批准第三种勃起功能障碍药物，礼来的希爱力。该药物的主要优势是其持续时间可达36小时。标准普尔预计新进入者将在2007年将目前的20亿美元全球市场翻倍，但认为美国伟哥的销售在未来几年可能会保持在约10亿美元的平稳状态。

ATMI（ATMI），赛默飞（CYMI），和泰瑞达（TER）：重申5颗星（买入）

分析师：理查德·托尔托里埃洛

标准普尔表示，半导体设备行业的订单与出货比在7月继续缓慢上升。该行业的初步三个月移动平均值从6月的0.93上升至0.97。此外，7月的订单较6月增长了6%，这是四个月来的首次月度增长。标准普尔的半导体设备领域中的多家公司预计在接下来的几个月中订单将改善，标准普尔相信该行业已经稳定，订单趋势将在2004年改善。此外，预计第三季度将实现增长的芯片制造商包括ADI和英特尔。

雷奥尼尔（RYN）：从2星（避免）升级到3星（持有）

分析师：布赖恩·科鲁茨

雷奥尼尔宣布计划于2004年1月1日从C-Corp转换为房地产投资信托。根据当前的木材市场条件，它预计在2004年将产生1.1亿美元的可分配收入，或每股2.34美元。基于这一数字，并使用估计的6.0%股息收益率，标准普尔将该股票的价值定为39美元。然而，随着利率上升，住房开工可能会下降，这可能会降低预计的2004年股息。由于该股票接近标准普尔的12个月目标价39美元，并且标准普尔认为新战略将为股东释放价值，因此标准普尔现在将雷奥尼尔评为持有。

迪拉德（DDS）：重申1星（卖出）

分析师：杰森·阿萨达

迪拉德在7月季度每股营业亏损35美分，而每股盈利15美分——比标准普尔的估计低27美分。由于销售下降，结果受到大幅降价的影响，部分被减少的工资和广告成本所抵消。基于疲弱的销售势头和超计划的库存，标准普尔预计在接下来的几个季度将面临进一步的降价风险。因此，标准普尔现在预计2004财年（1月）将出现18美分的营业亏损，而标准普尔之前的每股营业收益估计为74美分。鉴于该公司缺乏强有力的扭转战略，标准普尔对其前景的看法恶化，建议卖出迪拉德的股票。

惠普 (HPQ ): 维持 3 星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆·哈基特

惠普发布的2023年7月季度每股收益为23美分，低于标准普尔的预估4美分，收入为173.5亿美元，也略低于标准普尔的模型。与标准普尔模型相比，收益短缺的主要原因是毛利率，低于标准普尔预估100个基点，因为惠普承认其桌面电脑定价过于激进。欧洲和日本的运营疲软，以及产品过渡，也影响了业绩。惠普预计2023年10月季度收入为188亿美元至191亿美元，每股收益为34美分至36美分，与标准普尔的模型相符。标准普尔将2003财年（10月）每股收益预估下调4美分，至1.16美元。由于股价接近标准普尔12个月目标价22美元，基于折现现金流分析，标准普尔建议持有惠普股票。

光电科技 (PLAB ): 维持 4 星（增持）

分析师：理查德·托尔托里埃洛

光电科技2023年7月季度每股收益为7美分（在3美分的债券赎回费用之前），相比于4美分，超出标准普尔预估7美分。销售额下降8%，但较4月季度上升6%。销售、一般和行政费用较4月季度下降7%，而毛利率从26.6%上升至31.4%。130纳米掩模集的销售额增长60%，但仅占总销售额的10%。标准普尔认为光电科技在提高效率方面做得非常出色，过去三个季度每股收益超出预期7美分或更多。标准普尔预计随着经济在2004年改善，芯片设计周期将加速，并认为光电科技在销售额为2.0倍时具有吸引力，而10年平均为2.4倍。

帕特森牙科（PDCO）：重申4星（增持）

分析师：马西莫·桑蒂基亚

7月季度每股收益为43美分，较37美分低2美分，低于标准普尔的预估。销售增长12%，略低于标准普尔的预测，主要受设备和软件销售以及CEREC系统强劲需求的推动。毛利率意外收窄100个基点。然而，运营现金流为5600万美元，得益于应收账款天数的改善。标准普尔将2004财年（4月）的预估下调4美分，至2.00美元。标准普尔的预估不包括AbilityOne收购的增值效应，该收购预计将在第三季度完成。折现现金流分析支持标准普尔的目标价为57美元。