倒退的转变？ - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

注意：保罗·切尔尼将休假至9月1日星期一。他的专栏将在9月2日星期二恢复。

基于纳斯达克和标准普尔500指数的日终数据的动量指标仍然在技术上处于正区域，但已经失去了上行动量，这一事实，加上周五市场的盘中反转，增加了下周可能出现一些获利了结的机会。

在周五交易接近结束时，VIX（市场波动指数）的10天指数移动平均线为20.18；通常情况下，VIX超过其10天指数移动平均线的波动可能与股票价格疲软相吻合。

阻力： 纳斯达克的 阻力 是1778-1829.58。

标准普尔500指数的即时阻力是1003-1015.41。其阻力集中在1005-1008和1010-1015。更大的阻力图景是，由2002年6月的价格行动建立的，标准普尔500指数在1008-1041之间有一条阻力带，重点在1020-1031。

如果你查看阻力的重叠，1008-1015层是标准普尔500价格的一个绊脚石。

支撑： 标准普尔500指数在991-984处有支撑，堆叠在985-974和976-960.84。我不能排除在9月中旬之前949-912的支撑会被测试的可能性。标准普尔500指数在技术上仍然有小概率在950以下收盘。这些市场自3月低点以来尚未出现三分之一或50%的回撤，而这样的回撤是常见的。

纳斯达克在1758-1722区间有广泛的支撑层。该指数在1753-1737区间有一层价格流量，必须被视为支撑的焦点。纳斯达克在1736-1711、1703-1695和1694-1681.31区间有叠加支撑。

*特别研究：*下周是劳动节长周末前的一周。

以下是关于标准普尔500指数在劳动节三天长周末前一周表现的一些历史统计事实。所有数字基于1972年至2002年的标准普尔500数据。

在劳动节前的一周，历史上，标准普尔500指数在31次中上涨了20次，成功率为64.5%。

在劳动节前一周的个别交易日中：

周一的收盘上涨次数为31次中的17次，成功率为55%。

周二的收盘上涨次数为31次中的16次，成功率为52%。

周三的收盘上涨次数为31次中的17次，成功率为55%。

周四的收盘上涨次数为31次中的8次，成功率为26%。

周五的收盘上涨次数为31次中的21次，成功率为68%。

周四的数据中存在一个真实的统计异常。根据我的数据，在1979年和1992年，标准普尔500指数在当天没有变化。当天没有变化的情况并不常见。在2002年，劳动节长周末前的周四再次接近这一情况，当时标准普尔500指数仅上涨了0.07点，涨幅为0.01%。

如果你平均所有周五的表现（上涨和下跌），涨幅为0.34%。如果你仅平均上涨的周五，平均涨幅为0.76%。在这一系列中，周五有六个交易日的价格波动超过1%：其中五个上涨超过1%，一个下跌超过1%。

历史上，亏损交易日的最佳机会是周末前的星期四，而盈利交易日的最佳机会是星期五。我想知道这些星期五的收益是否可能是星期四亏损的反弹，因此我比较了亏损的星期四与星期五的收盘表现（以查看星期四的亏损后有多少次是星期五的盈利）。有21个亏损的星期四，其中13个后面跟着盈利的星期五，这意味着62%的情况下，星期四的亏损后跟着星期五的盈利。

我查看了每个交易日，以了解哪个交易日历史上表现出在当天（无论哪个方向）价格波动超过1%的最大可能性，结果发现是星期四，星期四有11个收盘的盈利或亏损超过1%（尽管星期四也有两天（几乎三天）是持平的）。在劳动节前的三个星期四中，有三个星期四的收益超过1%，而有八个星期四的亏损超过1%。如果你查看在星期四亏损超过1%后的星期五表现，其中五个星期五是盈利的——62.5%的时间。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师