标准普尔将Steak n Shake评级上调至“增持” - 彭博社

Steak n Shake : 升级至 4 星（累积）从 3 星（持有）

分析师：Dennis Milton

S&P 认为 Steak n Shake 重新强调运营将改善客户满意度、营销效果和员工留存率。S&P 已修订长期收益预期，以反映对持续同店销售增长和改善运营利润率的预期。当前股票交易价格为 S&P 2004 财年的每股收益预估 $1.01（上调 6 美分）的 15 倍，低于同行水平。S&P 的 12 个月目标价为 $18，基于 17.5 的前瞻市盈率，与同行一致，并且是 S&P 2004 财年每股收益预估的基础。在这个水平下约 19%，股票具有吸引力。

GlaxoSmithKline （GSK ): 维持 3 星（持有）

分析师：Herman Saftlas

格拉索的帕克西尔抗抑郁药获得 FDA 批准用于治疗严重形式的 PMS。这是在最近批准的每日一次的抗抑郁药 Wellbutrin XL 和用于勃起功能障碍的 Levitra 之后。尽管有新产品，S&P 仍然预计明年的收益增长缓慢，主要是由于预计 2004 年将有老版本的帕克西尔、Wellbutrin 和 Flonase 的仿制药竞争。然而，Wellbutrin XL 仍然建议持有这些股票，其估值为 S&P 2004 年估计的 14 倍，代表对同行欧洲制药股票的显著折扣。格拉索还提供 S&P 认为具有吸引力的 3.2% 股息收益率。

有限商店 （LTD）：维持3星（持有）

分析师：迈克尔·德里斯科尔

标准普尔预计有限商店将在本周四报告8月份持平的同店销售，并预计服装领域将继续疲软。维多利亚的秘密通过产品发布和营销活动吸引了流量。标准普尔认为，针对年轻人群体的新子品牌Pink在大约50家商店中表现良好。浴室与身体护理产品正在推出重新定位品牌的产品，强调疗愈和健康属性。标准普尔正在调整2004财年的每股收益预期至1.08美元，以排除有限商店出售其在Allied Data Systems中一半股份所获得的9美分收益。

互动公司 （IACI）：维持5星（买入），以及Sabre （TSG）：维持3星（持有）

分析师：斯科特·凯斯勒

互动公司宣布终止其Hotels.com子公司向Sabre的Travelocity部门提供酒店库存的协议。周五，Sabre提交了一份8-K文件，表明Travelocity结束了与Hotels.com的独家关系，以扩大其自身商户库存的分销。标准普尔认为这一发展不会对互动公司或Sabre产生实质性影响，但将其视为在线旅游领域竞争加剧的延续。Sabre的交易与标准普尔500指数在市盈率与增长比率基础上持平；互动公司的交易价格显著低于标准普尔基于折现现金流分析得出的目标价48美元。

三合医院 （TRI ）: 重申4星（增持）

分析师: 弗兰克·康诺利

三合同意以1.42亿美元收购四家阿肯色州医院，来自Tenet Healthcare。这四家医院在其633张床位上每年产生约2.5亿美元的收入，而标准普尔2003年的收入预测为39亿美元，基于三合现有的9400张床位。三合重申了其之前的盈利指引。然而，考虑到三合在阿肯色州的显著存在，标准普尔认为此次收购可能会扩大利润率并增加2004年的收益。目前，标准普尔仍然预计2003年的每股收益为2.20美元，并预计2004年的每股收益为2.56美元。以标准普尔2004年每股收益估计的0.85倍市盈率增长，三合的股票交易价格比同行低15%。

共和国服务 （RSG ）: 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师: 斯图尔特·沙夫

由于保险成本增加3美分，加上燃料和处置成本，共和国服务将其2003年的每股收益指引范围下调了5美分，至1.41美元至1.43美元。在进行精算审查后，共和国将在第三季度记录2400万美元的税前保险准备金。共和国仍然预计2003年的自由现金流将超过2.4亿美元，专注于内部增长、回购和分红。标准普尔将其2003年的每股收益估计下调了8美分，至1.42美元（在9美分准备金之前），并将2004年的每股收益估计下调了5美分，至1.60美元。以标准普尔2003年估计的16倍市盈率，与同行一致，标准普尔现在认为该股票的估值合理，并将12个月目标价下调了2美元，至26美元。