标准普尔将Reliant Resources评级上调至买入 - 彭博社

可靠资源 (RRI ): 从4星（增持）升级到5星（买入）

分析师：克雷格·谢尔

鉴于可靠公司最近以仅836,000美元解决了围绕加州能源危机的博彩指控，标准普尔认为该深度低迷的能源商的监管风险正在消散。1月份，可靠公司还解决了联邦能源监管委员会对其不当闲置发电厂的指控，并在5月份解决了证券交易委员会对回转交易的调查。标准普尔相信，一旦其新管理层披露2004年的指导，可靠公司的股票将会反弹。根据市盈率和市净率，可靠公司的股票交易价格远低于同行。通过折现现金流分析，标准普尔得出12个月目标价为10美元。

热门话题 (HOTT ): 从3星（持有）升级到4星（增持）

分析师：杰森·阿萨达

热门话题将其10月季度每股收益指导上调至26美分，较之前的25美分（调整以反映最近的3比2拆股）有所增加，此前8月份同店销售较去年增长了11.8%，而去年同期增长为5.3%。标准普尔将10月季度和整个2004财年（1月）的每股收益预估分别上调3美分，至27美分和89美分。同时，标准普尔还将10月季度销售预测从1.57亿美元上调至1.61亿美元，并预计在更强的同店销售下，费用杠杆将得到改善。对于2005财年，标准普尔预计每股收益为1.05美元。标准普尔的12个月目标价为29美元，反映出热门话题的市盈率溢价将继续高于标准普尔500指数的预期。

TJX 公司（TJX），联邦百货公司（FD），太平洋阳光服饰（PSUN）：维持 4 星（增持）

分析师：杰森·阿萨达，迈克尔·德里斯科尔

在标准普尔看来，提供最强价值主张的零售商吸引了最多的返校消费。青少年服装店的业绩普遍令人失望，因为消费者显然在其他地方寻找类似风格的低价商品。令人惊讶的是，很少有零售商报告8月14日东北部停电对销售产生了实质性影响。标准普尔预计9月份的销售将提供更清晰的返校需求图景。基于这些原因，标准普尔将增持TJX，TJ Maxx和Marshall’s的运营商；联邦百货，拥有梅西百货；以及青少年零售商太平洋阳光服饰。

辉瑞（PFE）：重申 4 星（增持）

分析师：赫尔曼·萨夫特拉斯

辉瑞将其2003年每股收益（GAAP基础）的指导下调至70美分，低于86美分，反映出与最近收购的Pharmacia相关的费用高于预期。然而，这家制药公司重申了其对2003年调整后每股收益1.73美元和2004年2.13美元的预测。最近，辉瑞的股价受到对新竞争对手Viagra和Lipitor的担忧，以及对Lipitor专利的担忧的影响。然而，标准普尔认为竞争是可控的，Lipitor的专利资产是强大的。标准普尔的12个月目标价为37美元，得到了标准普尔的前瞻市盈率和折现现金流分析的支持。

宝洁公司 （PG ）: 重申5星（买入）

分析师: 霍华德·赵

在持续一年的趋势中，宝洁公司提高了对即将到来的季度的指导，称由于医疗保健产品的销量增长超出预期，以及非处方版普瑞乐克的初始销售量较高。它现在预计9月份季度的有机销售增长为9%至11%，高于之前的7%至10%。它还预计收购护发产品公司Wella将在2004财年（截至6月）对收益没有影响。标准普尔将9月份季度的每股收益预估从$1.23上调至$1.25，并将2004财年的预估从$4.51上调至$4.53。考虑到持续强劲的势头，标准普尔将在2004年日历年预估的18倍价格购买宝洁公司的股票，这与同行一致，低于目标价$108。

卡拉威高尔夫 （ELY ）: 重申2星（避免）

分析师: 阿尼什卡·克拉克

卡拉威赢得了对Top-Flite高尔夫资产的竞标，击败了包括阿迪达斯-萨洛蒙在内的竞争对手。拟议的1.25亿美元交易将于9月4日提交给美国破产法院以获得最终批准。这笔收购可能为卡拉威的亏损高尔夫球业务提供生产规模经济，但由于对Top-Flite没有收益可见性，标准普尔保持谨慎。考虑到该股票的交易价格为标准普尔2004年每股收益预估$1.05的15倍，高于同行和标准普尔12个月目标价$14，并且鉴于标准普尔对该公司中期前景的疲弱看法，标准普尔将继续避免卡拉威的股票。