Zig - 还是 Zag? - 投资组合 - 彭博社

作者：迈克尔·凯伊，CFA

像大多数职业的成员一样，股票分析师对同一主题可能有截然不同的看法——例如，某只股票的投资价值。当然，在标准普尔，我们有自己的47名股票分析师跟踪总共1169只股票——自然，他们在某些问题上的观点可能与华尔街其他人的“传统智慧”有所不同。

因此，我们认为了解我们的分析师在华尔街的看法与众不同的地方会很有趣。我们从标准普尔股票增值排名系统（STARS）中投资评级最高的股票开始，这是一个基于标准普尔自身分析师进行的基本面研究的定性系统。被评为5颗星（买入）的股票预计在接下来的6到12个月内将超过更广泛的市场表现。

标准普尔5颗星股票的投资组合多年来表现相当出色。自1986年12月31日STARS系统成立以来，到2003年8月29日，5颗星股票的年化总回报率为16.0%。

从5颗星股票名单中，我们筛选出那些在其他投资研究机构中评价显著较低的股票。根据研究提供商I/B/E/S的数据，它们的平均评级必须等于或低于标准普尔的2颗星，或者避免评级。这表明分析师预计该股票在接下来的6到12个月内将表现不及整体市场。每只股票必须至少有五名外部分析师进行覆盖。

当然，股票评级的差异可能并不是由于对公司业务前景或未来生存能力的分歧，而是由于股票的估值。那些给予较低评级的分析师可能认为相关股票几乎没有进一步价格上涨的空间。

我们的搜索找到了十几个名字：

| | 5-星级 反其道而行之 | | — | | 公司/股票代码 | 标普星级排名 | | ATMI (ATMI ) | 5 | | 阿尔贝托-卡尔弗 (ACV ) | 5 | | 阿姆南银行 (ASO ) | 5 | | 指南针银行股份 (CBSS ) | 5 | | 双击 (DCLK ) | 5 | | 人寿保险 (HUM ) | 5 | | 美国实验室公司 (LH ) | 5 | | 兰德斯塔系统 (LSTR ) | 5 | | 纽柯 (NUE ) | 5 | | 牛津健康计划 (OHP ) | 5 | | 康复护理集团 (RHB ) | 5 | | 赛贝斯 (SY ) | 5 | | 5-星级 反其道而行之 | 公司/股票代码 | 标普星级排名 | ATMI (ATMI ) | 5 | 阿尔贝托-卡尔弗 (ACV ) | 5 | 阿姆南银行 (ASO ) | 5 | 指南针银行股份 (CBSS ) | 5 | 双击 (DCLK ) | 5 | 人寿保险 (HUM ) | 5 | 美国实验室公司 (LH ) | 5 | 兰德斯塔系统 (LSTR ) | 5 | 纽柯 (NUE ) | 5 | 牛津健康计划 (OHP ) | 5 | 康复护理集团 (RHB ) | 5 | 赛贝斯 (SY ) | 5 | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | 5-星级 反其道而行之 | | 公司/股票代码 | 标普星级排名 | | ATMI (ATMI ) | 5 | | 阿尔贝托-卡尔弗 (ACV ) | 5 | | 阿姆南银行 (ASO ) | 5 | | 指南针银行股份 (CBSS ) | 5 | | 双击 (DCLK ) | 5 | | 人寿保险 (HUM ) | 5 | | 美国实验室公司 (LH ) | 5 | | 兰德斯塔系统 (LSTR ) | 5 | | 纽柯 (NUE ) | 5 | | 牛津健康计划 (OHP ) | 5 | | 康复护理集团 (RHB ) | 5 | | 赛贝斯 (SY ) | 5 |

Kaye 是标准普尔的投资组合服务分析师