在这个市场中，“跟随领袖” - 彭博社

电子商务和无线电信是今天股市中寻找增长的两个领域，洛林投资公司总裁及洛林对冲基金经理帕特·奥尼尔（Pat O’Neil）认为。奥尼尔还预计，类似于纽约总检察长艾略特·斯皮策（Eliot Spitzer）对金丝雀资本合伙人对冲基金提出的不当交易指控，将会出现更多麻烦（见《商业周刊在线》，2003年9月4日，“丑闻揭示基金的狡猾秘密”）。

这些是奥尼尔在9月4日由《商业周刊在线》在美国在线（AOL）举办的投资聊天中提出的一些观点，回答了《商业周刊在线》的杰克·迪尔多夫（Jack Dierdorff）和卡琳·麦克科马克（Karyn McCormack）的问题。以下是这次聊天的编辑摘录。完整的文字记录可在AOL的关键词：BW Talk中找到。

问：帕特，您对股票的热情是否和市场最近的表现一样高？

答：

是的，我是。我们从三月份开始购买股票，现在已经“全力以赴”。自三月份以来，市场每两个月就上涨一次，我们只是跟随市场的领导者。人们想知道原因，但我们只是跟随眼前所见。我认为原因太复杂，无法弄清楚。

问：您为什么喜欢无线？您是指无线电信吗？

答：

世界大多数地方都在进入无线领域，原因是金钱。如果您能想象中国或非洲的偏远乡村，政府没有资金铺设地下或空中的电话线路。然而，建立一个无线天线的成本微不足道。无线技术将席卷第三世界国家，任何制造产品或组件的公司都将表现良好。

问：你能给我们一些你在无线和电子商务方面的名字吗？

答：

我有一些价值股和成长股，我很乐意推荐。价值股是那些在熊市中受到重创，现在正在恢复的股票。这些股票的吸引力在于它们已经经历了最糟糕的日子。其中三个是思科（CSCO ）、英特尔（INTC ）和康宁（GLW ）。我喜欢的三只成长股是eBay（EBAY ）、Digital River（DRIV ）和最后的Trimble Navigation（TRMB ）。Trimble生产GPS（全球定位系统）产品。我在我的一些投资组合中拥有这六只股票。

我[也]喜欢AT&T无线（AWE ）作为一种保守、廉价的投资。他们刚刚提高了明年的盈利预期，股票已经从熊市中恢复到8.85美元。我预计它将在48个月内翻倍，以每年25%的速度，这是一项相当不错的回报。

*问：既然你喜欢无线股票，你对Brightpoint（*CELL *）和American Tower（*AMT ）怎么看？答： Brightpoint的股票今年已经翻了三倍，是另一只面临被抛售风险的成长股，因为它的涨幅太快。然而，作为一项长期投资，我喜欢这只股票。但在短期内，它可能会修正10%或20%。AMT尚未盈利，因为他们一直将资本再投资于新设备。这可能是个好主意，但当投资者看不到利润时，会让他们感到沮丧。亚马逊（AMZN ）在一年前意识到了这一点，并改变了他们的目标，开始赚钱。他们的股票自那以来已经翻了三倍……他们吸引了共同基金的资金，这可以迅速推动你的股票上涨。

问：我持有Lucent（LU）两年。你认为它何时会恢复以前的强劲表现？

答：

这是个难题，因为Lucent还有很长的路要走。我认为在五年内你不会看到Lucent的股价超过10美元。现在，短期交易者正在购买该股票，最近几周上涨了20%。但是，该股票的交易量非常大，超过40亿股，需要创下新的盈利记录才能吸引真正的买家。

问：Wi-Fi是无利可图的时尚潮流，还是一个真正的长期投资机会？

答：

Wi-Fi行业——我指的是组件和制造商——前景光明，因为这是更多的无线产品用于大众销售。它们仍在寻找市场，但现在零售商和办公大楼正在购买Wi-Fi套餐，并将其作为对租户或客户的奖励。我认为它会持续下去，并将在五年内增长。这是无线与有线的老故事，易用性将占上风。

问：你对诺基亚（NOK）和高通（QCOM）怎么看？

答：

诺基亚的销售正在迅速恢复，并且继续盈利。他们处于正确的行业——即无线——我认为该股票在接下来的六个月内会回升到20美元以上。我不认为会有爆炸性的上涨。高通的情况也差不多，但他们的利润每年增长30%。我预计他们明年会达到50美元，现在是41美元。

问：帕特，你怎么看待艾略特·斯皮策对对冲基金Canary的不当交易指控？

答：

这种情况在各地都在发生。这只是获取优势以赚取一些钱的另一种方式，我相信随着他们继续关注对冲基金和与分析师及共同基金有秘密交易的钱经理，他们会发现更多麻烦。请记住，当共同基金进行购买时，他们不是买500股，而是买500万股，佣金对经纪公司来说是非常可观的。我担心前方会有更多麻烦。

问：你对年末道琼斯的预测是什么？

答：

道琼斯刚刚突破9500点，从9000点到这个新范围花了三个月的时间。我认为10000点是今年年底的最佳预测。纳斯达克的表现优于道琼斯，可能会告诉我们市场的走向。

编辑：杰克·迪尔多夫