标准普尔将嘉年华评级上调至“增持” - 彭博社

嘉年华 (CCL ): 从3星（持有）升级到4星（累积）

分析师：托马斯·格雷夫斯

在一年前的特殊项目之前，这家邮轮运营商公布了第三季度每股收益为90美分，而约为87美分，超出标准普尔的预期四美分，因为邮轮价格好于标准普尔的预期。标准普尔将2003财年（11月）的每股收益预测上调至1.59美元，从1.55美元上调，并将2005财年的预测上调至1.98美元，从1.95美元上调。此外，标准普尔将嘉年华股票的12个月目标价格上调至41美元，从38美元上调。这反映了标准普尔的观点，即随着投资者关注2004财年之后更有利的供需平衡，嘉年华的市盈率溢价将扩大，同时标准普尔认为嘉年华未来的自由现金流将改善。

美国运通 (AXP ): 重申3星（持有）

分析师：罗伯特·麦克米兰

纽约上诉法院昨天重申了纽约地区法院的裁决，认为维萨和万事达的排他性规则具有反竞争性。标准普尔认为信用卡公司可能会继续上诉。然而，如果最终得到支持，标准普尔认为这一裁决可能会显著简化美国运通和摩根士丹利的发现卡部门扩展其信用卡组合的过程。标准普尔维持对美国运通2003年的每股收益预测为2.29美元，2004年为2.60美元，并仍然设定12个月目标价格为46美元。

康尼格拉食品（CAG）：维持3颗星（持有）

分析师：理查德·乔伊

康尼格拉发布了8月季度每股收益37美分，低于43美分，低于标准普尔的预估1美分。销售额下降33%，主要由于剥离。包装食品部门的利润因剥离和5%的销量下降而下降20%，而食品原料的利润下降21%。农业产品的利润因销售组合改善和成本控制而上升51%。投资组合重组仍在继续，康尼格拉预计其鸡肉业务的出售将在本季度完成。尽管某些领域存在弱点，标准普尔认为4.4%的收益率和13倍的市盈率，相对于标准普尔2003年每股收益预估1.74美元的折扣，使得康尼格拉值得持有。

通用汽车（GM）：维持3颗星（持有）

分析师：埃夫拉伊姆·莱维

通用汽车宣布与美国汽车工人联合会达成初步协议；条款尚未披露。该公司还在8月份发布了改善的库存水平，这降低了意外生产削减的风险。标准普尔预计这家汽车制造商将从新产品中受益。标准普尔将2003年和2004年的每股收益预估提高至5.20美元和4.96美元，分别上调自4.94美元和4.75美元。基于比较市盈率分析，标准普尔将12个月目标价上调至40美元，从37美元上调。通用汽车的股息目前收益率为4.8%。但养老金和退休负债仍然是标准普尔的一个担忧。

贝尔斯登（BSC）：重申4颗星（增持）

分析师：罗伯特·麦克米伦

贝尔斯登发布了8月季度每股收益2.30美元，较1.12美元大幅超出标准普尔的1.51美元预期。运营受益于主要交易和投资银行业务的显著改善。固定收益结果再次非常强劲，但标准普尔认为，随着经济的增强，该部门可能会放缓。标准普尔将2003财年（11月）的每股收益预期上调至8.35美元，之前为7.18美元，并将2004财年的预期上调至6.92美元，之前为6.47美元。贝尔斯登的交易价格相较于同行以及标准普尔500指数有着相当大的折扣。标准普尔将12个月目标价从84美元上调至89美元，主要受益于更好的收益预期。

沃森·怀特（WW ）：维持4星（增持）

分析师：马克·巴沙姆

该执行咨询公司发布了6月季度每股收益38美分，较37美分有所上升，超出标准普尔35美分的预期，收入比标准普尔预期强劲4%。结果受到货币转换和更强的薪酬实践结果的支持。然而，沃森·怀特预计这些因素在2004财年（6月）不会持续，因为它预测在疲软的就业市场中收入仅增长1%，而标准普尔预计为5%。为了反映因7月裁员100名员工而产生的6美分遣散费，标准普尔将2004财年的1.60美元预期下调至1.54美元。在对持续成本节约的现金流预测进行小幅修正后，标准普尔将12个月目标价从25美元上调至26美元。

全州保险（ALL ）：维持5星（强烈买入）；查布（CB ）和 旅行者（TAP.B ）：维持4星（增持）

分析师：凯瑟琳·塞弗特

标准普尔重申了对财产意外保险公司股票的超配立场。根据最新的预测，标准普尔认为飓风伊莎贝尔（从5级降级为2级）可能导致的保险损失将低于100亿美元。虽然这些损失显然会给保险公司带来高昂的成本，但标准普尔认为它们不会是毁灭性的。标准普尔继续对行业定价趋势持乐观态度。标准普尔对全州保险的12个月目标价为45美元，对查布保险的12个月目标价为75美元，对旅行者保险的12个月目标价为18美元。

比奥美特 （BMET ）：重申4星（增持）

分析师：罗伯特·戈德

医疗设备制造商比奥美特的每股收益超出了标准普尔对8月季度的预测，超出两美分，发布每股收益30美分，而不是25美分。收入增长了17%，如果不考虑货币因素则增长12%，而标准普尔的增长预期为16%，这得益于重建设备的强劲销售以及脊柱植入物和其他脊柱相关产品的销售超出预期。标准普尔对严格的运营成本控制以及该季度整体收益质量印象深刻。因此，标准普尔将2004财年（5月）的每股收益预测上调了5美分，至1.30美元。标准普尔的12个月目标价为38美元，基于相对于骨科同行的前瞻市盈率。