和记黄埔的3G初期困难 - 彭博社

当一位被称为“超人”的商人开始一项新事业时，你可以打赌他会投入大量精力。因此，当李嘉诚——和记黄埔有限公司的主席，常常被媒体比作钢铁侠——决定进入第三代手机服务时，他并没有马虎。从2000年开始，和记已经为3G许可证和设备投入了160亿美元。现在，尽管在三个提供服务时间最长的国家中，仅吸引了50万客户，和记却更加积极地投入。公司将在今年秋季在四个新国家开设网络。而且，充满信心的和记甚至在9月2日获得了挪威的新3G许可证。“业务每天都在改善，”李的副手霍建宁说。

当然，和记的服务——自今年初以来在意大利、英国和澳大利亚以“3”品牌进行营销——并没有像李和霍所希望的那样迅速起飞。尽管如此，霍正在为网络订购300万部新手机，以满足他预期的需求激增。他坚称，在重新进行市场推广后，公司将接近年末在英国和意大利各签约100万客户的早期目标。他发誓，3G业务将在两年内实现运营盈亏平衡。“我知道对我们所做的事情有很多怀疑，”霍说。“希望通过持续的交付，我们能改变人们的看法。”

其他人对3的未来前景不太乐观。许多人表示，它所使用的3G技术仍然不如与之竞争的第二代GSM服务可靠。此外，3G手机相对笨重，电池续航差，网络覆盖范围也远不及2G系统，根据伦敦的金融研究机构First Global的说法。

尽管3G的优势应该是高速传输视频通话和可下载音乐等酷炫且昂贵的服务，但市场研究公司Strategy Analytics Inc.的Philip Taylor表示，实际上很少有人在使用手机的数据功能。他表示，真正流行的数据服务几乎只有足球比赛的片段和色情内容。这迫使3将语音资费从每分钟约24美分降至8美分。“他们意识到他们提供的服务如此糟糕，唯一的竞争方式就是降价，”伦敦野村证券国际公司的移动分析师Richard Windsor说。

尽管怀疑者们并不看好Hutchison，但也不完全排除它的可能性。该公司继续投资于其网络，到年中服务覆盖了70%的英国人口和50%的意大利人口，分别比3月份的50%和40%有所增加。当其手机在初始价格635美元时未能销售时，3迅速开始向签订一年合同的用户提供低至78美元的手机。摩托罗拉公司和索尼爱立信移动通信公司的新手机将更加时尚和功能强大，随着更多客户的加入，分析师预计视频电话等服务将会增长。First Global的分析师Devina Mehra表示，该公司的“成长烦恼”，如笨重的手机和有限的网络覆盖，“可能会在年底前得到解决，使Hutch成为更强大的竞争者。”

和记黄埔还有另一个巨大的优势：现金。很多现金。截至年中，和记黄埔的资产负债表上有236亿美元。3号手机网络只是和记黄埔全球业务的一小部分。它是世界上最大的港口运营商，拥有从巴拿马到鹿特丹再到上海的设施。和记在中国的业务尤其受益于该国快速增长的全球贸易。它控制着位于卡尔加里的赫斯基能源公司，该公司的利润在上半年翻了一番，达到了6.08亿美元。其零售和制造部门表现良好，部分得益于去年十月收购了欧洲的药店连锁Kruidvat Group，以及与宝洁公司在中国的合资企业，生产和分销肥皂和护肤产品。事实上，凭借其现金储备和多样化的盈利业务，即使其电信投资失败，和记的整体健康状况也不受威胁。

尽管3号移动业务在上半年仅销售3100万美元却累计了5亿美元的运营亏损，但和记的全球净利润仍然增加到7.78亿美元，比去年同期增长2%，销售额为84亿美元。这帮助和记的股价在今年上涨了近25%，尽管仍不到2000年峰值的一半。与此同时，和记的基础能源、港口和零售业务的盈利前景良好。“我们有巨大的增长机会，”福克说。

然而，怀疑者表示，3号网络的缓慢启动并不是和记唯一的问题。和记是大中华区最大的公司之一，由于李氏与香港和北京政府官员的密切关系，它已成为反北京情绪的一个导火索。当和记试图收购破产的电信运营商全球交叉有限公司时，一些美国官员表示反对。和记被迫退出交易，并注销了对全球交叉的4亿美元投资。而该公司收购缅甸一个港口的举动也引起了越来越多的关注。

然后就是继承的问题。李现在75岁。他的长子，39岁的维克托，是集团的副主席，这使他成为接管公司的热门人选。他的幼子，36岁的理查德，经营着竞争对手电信运营商PCCW。与任何家族企业一样，李并不能保证能够成功将业务传给他的孩子们。

目前仍不清楚和记的巨额投资在3G上是否会成为削弱超人现金机器的氪石炸弹，或者是否是历史上最聪明的赌注。然而，李的过往记录表明，他有相当好的机会克服面临的障碍。在1990年代，李将移动运营商Orange从一个英国小角色发展成强有力的竞争者，通过保持低价和不断扩展网络覆盖范围——就像他今天在3上所做的那样。他也知道何时该兑现：李在电信繁荣的巅峰期以近200亿美元的价格将Orange出售给了Mannesmann（随后被沃达丰集团迅速收购）。这笔交易的资金支持了他目前在3G上的推进。因此，不要轻易低估这位超级英雄企业领袖在3G战斗中的能力。

作者：马克·L·克利福德（在香港）和安迪·莱因哈特（在巴黎），凯瑞·卡佩尔（在伦敦）