在线特别报道：波斯湾银行开始觉醒 - 彭博社

波斯湾地区的现金充裕银行正在悄然应对现代化和金融全球化的挑战，尽管表面上看似变化不大。标准普尔评级的海湾银行在几乎完全专注于国内市场的情况下，依然保持着良好的财务健康。它们的评级在低投资级别类别中保持在一个紧密的范围内。盈利能力良好（过去十年的平均资产回报率为1.5%到2.0%），得益于高利润率、低成本的存款和劳动力，以及零所得税。对于海湾地区最大的30家银行，其资本化和资产质量与其他新兴市场相比表现良好。

但在表面现状之下，出现了对加快区域整合（在较小程度上是国家整合）必要性的集体意识的迹象。在每个国家，最大的金融机构都面临着新银行机会的自然限制，跨境兴趣正在升温：科威特国家银行正在关注卡塔尔的零售银行市场，而总部位于沙特阿拉伯的国家商业银行最近获得了在巴林的境内银行执照。

这种推动力得益于海湾银行一直在努力整顿内部，受到积极的监管机构和政府的推动（后者往往是所有者和重要客户）。领先的海湾银行正在大力投资信息技术，以升级分销渠道并简化风险监控。数据挖掘和数据仓储、信用评分、违约和回收的电子记录，以及风险价值测量在顶级参与者中越来越普遍。

并非完全统一。

海湾地区的监管机构多年来一直坚持实施国际会计准则（IAS）。此外，区域整合可以帮助海湾银行克服其小规模（少于15家银行的股本超过10亿欧元）的限制，这使得它们无法与大型外资银行竞争大额融资项目。

但障碍依然存在。海湾国家几乎不构成一个单一的综合经济和金融区。该地区的各国当局都已开始进行经济和资本市场改革，但速度和起点各不相同。因此，存在显著差异。尽管区域关税同盟甚至单一货币的想法已经出现，但当前的分离至少在中期内将继续存在。

此外，海湾银行的股权结构通常由两类所有者主导：政府或政府机构，以及有影响力的统治或商人家庭。这些关系，加上对外资持股的法律上限（沙特阿拉伯为40%，科威特为49%），在很大程度上保护了区域银行免受外部竞争。

脆弱。

这些因素还滋生了家族式的保密文化，并延续了糟糕的承保标准和贷款实践，例如名义贷款和高单一名称集中。在过去三年中，涉及阿联酋Solo Industries的3.5亿美元欺诈案、卡塔尔Ahmed Mannai Corp.的3亿美元重组，以及阿曼Ali Redha集团的重大损失，突显了此类做法的风险。

中期区域整合是否能帮助海湾银行解决更紧迫的问题仍有待观察，例如扩大其活动范围，超越简单的信贷产品和服务，并减少对利息收入的依赖。例如，尽管存款成本低廉，但大多数银行贷款的简单性质以及对政府证券的投资集中，使得海湾银行的收益容易受到利率下降的影响。

在某些方面，强大的政府存在起到了平衡作用，平滑了产出波动，并通过政府就业分配了保证收入。在海湾地区，公务员在就业人口中的比例非常高。科威特超过90%的人是公务员。在卡塔尔，约一半的未偿贷款是针对公共部门的。银行主要直接或间接地面临政府信用风险，这并不奇怪。

良好的前景。

这种趋势甚至可以在蓬勃发展的消费贷款领域看到，过去五年中，沙特阿拉伯的未偿贷款翻了一番。消费贷款通常对银行的风险有限，因为借款人的风险状况较低，因为大部分消费信贷是提供给在公共部门工作的公民。在所有海湾国家，考虑到年轻的人口和强劲的消费模式，消费贷款的增长前景良好。

海湾银行能够利用其专业知识的另一个领域是伊斯兰银行（符合伊斯兰教法的服务），面向个人和企业。过去十年中，海湾地区的伊斯兰银行业务年均增长约10%，而且增速正在加快。而且值得称赞的是，一些银行正在制定积极的计划，以扩大其产品范围。这反映在交叉销售比例的增加上，因为银行寻求提供更多高收费的产品，以减少对利息利润的依赖。

银行扩展新业务和多元化收入的能力也将取决于当地经济的发展。经济多元化的缓慢进程尚未催生出一个稳固且庞大的非石油私营部门，对石油和天然气收入的依赖仍然是生活的现实。从长远来看，对私营部门的潜在更大暴露可能会减少强大政府存在所提供的安全性，但将通过提供更大的信贷多样化、增强的商业机会和更广泛的产品范围来帮助银行。

由埃马纽埃尔·沃朗在伦敦和阿努瓦尔·哈苏恩在巴黎撰写，标准普尔新兴市场银行分析师