在国际货币基金组织寻找“最佳答案” - 彭博社

在他的书中，拯救资本主义免受资本家的侵害，芝加哥大学的金融教授拉古拉姆·G·拉贾恩认为金融市场有很大的潜力来帮助穷人。现在，作为国际货币基金组织的首席经济学家，40岁的拉贾恩将能够将这些想法付诸实践，为国际货币基金组织雇佣的1000名经济学家设定研究议程。拉贾恩出生于印度博帕尔，是第一位来自发展中国家的国际货币基金组织首席经济学家。他的前任肯尼斯·罗戈夫称这“是一个巨大的优势”，使国际货币基金组织在发展中国家的政策制定者中获得了新的信誉。

拉贾恩的任命也很独特，因为他是一位企业金融和银行学者——而不是宏观经济学家。这可能会有所帮助。“许多危机有双重原因，”拉贾恩说。“它们可能是由宏观经济失衡、汇率失调等引起的。但它们似乎也伴随着银行危机。”拉贾恩的学术资历无可置疑。今年1月，他获得了美国金融协会首次颁发的费舍尔·布莱克奖，该奖项授予40岁以下最重要的金融研究者。罗戈夫说：“他是他这一代的领袖。”

他需要发挥他的聪明才智来应对国际货币基金组织，该组织受到诺贝尔奖得主约瑟夫·斯蒂格利茨等坚定支持者的尖锐批评，斯蒂格利茨谴责国际货币基金组织的新兴市场政策，暗示该基金与企业关系过于密切。拉贾恩最近与商业周刊记者布赖恩·辛多谈论了国际货币基金组织的批评者、他的资格以及他的研究议程。以下是他们对话的编辑摘录：

问：国际货币基金组织因其贷款政策过于严格而受到抨击，并且对发展中国家造成的伤害大于好处。你如何回应？

答：

首先，国际货币基金组织[仅在]一个国家出现问题时才会介入。如果一个国家出现问题，而私营部门不再愿意向该国贷款，这意味着私营部门认为该国解决这些问题的希望渺茫。通常，这些问题包括该国超出预算的生活。当国际货币基金组织介入时，它必须找到让该国重回正轨的方法。这始终是首要目标。

人们将这个目标与指责混淆，认为我们是在努力让债权人得到补偿，或者我们是在为华盛顿或伦敦或其他地方的某些代理人工作。但首要目标始终是让国家恢复生机，这通常涉及不愉快的药方。政治家们往往不愿意接受这种不愉快的药方，因为这会带来政治成本。因此，该国更容易说是国际货币基金组织强迫我们这样做，而不是说这是符合我们最佳利益的。这往往是——但并不总是——国际货币基金组织受到指责的原因。

问：不过，有时候国际货币基金组织确实值得批评，不是吗？

答：

国际货币基金组织会犯错误吗？当然。但这与经济政策制定的领域是相伴而生的。我们并不理解所有事情。我们并不知道一切。重要的是我们从中学习。国际货币基金组织随着时间的推移，从政策错误中吸取了教训，并且常常公开表示它已经学习并正在改变一些做法。

找到正确的平衡是困难的，我们总是在为此而挣扎。一方面，如果你认为一个国家的政策是错误的，你确实想要影响该国的政策。另一方面，如果你干预过多，你就是在干涉该国的主权。有时，错误恰恰是在相反的方向上产生的——在对政府过于迁就的方向上。因此，国际货币基金组织并不总是过于强硬。

问：与您的前任不同，您的研究背景是在银行和公司金融方面——而不是宏观经济学。这是一个挑战吗？

答：

随着时间的推移，宏观经济学与微观经济学的联系越来越紧密。人们已经意识到——尤其是在亚洲危机之后——许多宏观经济问题都有微观经济根源。因此，你真的需要了解两方面，以便提供良好的政策建议。国际货币基金组织在汇率、货币政策、财政政策等方面的观点非常强烈。我怀疑[我的]任命反映了他们希望在微观经济学方面给予更多重视的事实。问：在40岁时，您不是相对年轻吗？

答：

[笑] 我可能在年龄上年轻，但在学术界我已经担任全职教授八年了。

问：您是第一位来自发展中国家的国际货币基金组织首席经济学家。这是一个优势吗？

答：

发展中国家变得越来越重要，因为实际上，许多国家的增长速度很快。但其中一些国家根本没有增长。世界上存在极端贫困的国家应该引起我们所有人的关注。整个世界对这些问题的关注程度正在大大提高。

我想强调的是更多研究我们在发达国家学到的政策如何转化到发展中国家。例如，我们知道在发达国家有一些货币政策的做法，比如通货膨胀目标。问题是，这如何转化到一个机构相对薄弱的国家？这如何转化到一个可能经验较少或可能存在腐败的国家？我们常常只是建议，因为在发达国家有效，所以在这里也应该有效。

问：你计划关注哪些其他领域？

答：

我想广泛关注三个领域。一个是试图理解政策从发达国家到发展中国家的转化。

第二个是政策的政治经济学。当我们建议政策时，我们隐含地考虑了该国的政治。但显然，我们想知道我们建议的政策应该在多大程度上影响和受到政治环境的影响。如果你建议的政策没有政治希望，那就毫无用处。但如果你不断根据现有的政治情况调整你的政策，你可能并没有为国家做出最好的选择。你应该推动多少，跟随多少？我们需要更好地理解这一点。

第三个领域来自我的自然专长，即银行和公司金融。我想花更多时间理解这些国家的一些微观环境，以及如何加强这些环境以稳定这些经济。

问：当你在10月1日正式开始工作时，你的直接任务是什么？

答：

基本上有三个领域。一个是研究——试图协调并为研究提供一些方向。第二是查看各国，看看哪里可能存在风险和担忧。当然，各国部门在国际货币基金组织（IMF）也会这样做，但研究部门提供自己的独立意见——在某种意义上起到检查的作用。研究提供了来自与该国关系不那么密切的人的第二意见。

第三是开始有针对性的研究，这几乎立即转化为政策。我所说的研究是：假设你要在伊拉克引入一种新货币，你应该印刷什么面额的钞票？这就是我们需要回答的问题。

问：一些学者将你的研究描述为挑衅。你会试图挑衅吗？

答：

不。我确实试图关注新问题，但我并不试图调整答案以引起反应。在不显得自以为是的情况下，我试图找到我能找到的最佳答案，而不是试图将数据调整为我的观点。

我在工作中常常发现，最有趣的事情是当你发现自己得到的结果似乎是错误的，然后你去验证、挤压和撞击它，但它并没有消失。然后你会说：“让我重新考虑一下。”你会看到为什么这个结果实际上可能是正确的。你在更深层次上理解它，发现这是一个相当稳健的结果，但原因是你在开始时完全没有意识到的。

问：你出生在印度博帕尔——联合碳化物气体泄漏事件的发生地，导致3000人死亡，超过50000人受伤——这是否影响了你的观点？

答：

我实际上是在接收所有气体受害者的医院出生的。这个事件当然提醒我们可怕的事情可能发生。但从那场悲剧中没有简单的教训。我认为不能立即说这是跨国公司做错了什么。这里面有一整套复杂的因素在起作用。

编辑：Thane Peterson