批发价格上涨超过预期 - 彭博社

九月份整体生产者价格指数（PPI）上涨了0.3%，而核心总指数（不包括食品和能源）保持不变。头条数字强于预期，主要受到食品价格上涨1.2%的推动，此前八月份食品价格上涨了0.7%。蔬菜价格的21%的跳升占据了大部分涨幅。

能源总指数显示出温和的0.1%的增长，主要受到汽油价格上涨2.2%的推动。核心消费品连续第三个月上涨0.1%，而资本设备价格下降了0.1%。各组成部分的数字参差不齐。

总体而言，尽管九月份的数据使整体PPI年增长率达到3.5%，但核心总指数同比仅增长0.1%。这使得该系列数据仍然处于历史上最有利的读数之一（追溯至1973年）。这些数据支持了美联储不会急于在短期内加息的观点，即使在下半年经济增长强劲的情况下。

尽管如此，今年美元的疲软已经开始影响贸易价格指数。考虑到美元疲软仍在继续，我们在MMS国际可能会看到各种通胀指标在未来一年内出现一些上行压力。这与增长和就业趋势一起，将决定美联储何时重新考虑开始收紧货币政策。

贸易赤字下降

商品和服务贸易赤字在八月份意外下降至392亿美元，较七月份向下修正的、同样较低的400亿美元赤字有所减少，而七月份的赤字本身也是与六月份相同的小赤字。

这种持续缩小赤字的模式本应是一个明确的好兆头，但由于报告中进口和出口商品分别下降了3.0%和4.3%，这表明8月份的数据存在某种扭曲。MMS International的猜测是，8月份的停电影响比预期更大，因为ISM贸易指数显示该月的进口和出口水平都很稳健，而美国总需求的快速增长则意味着贸易表现应该更强劲。

商品贸易的疲软在六个主要商品组成部分中几乎都显而易见，尽管资本货物和汽车组成部分的疲软尤为明显。如果经济学家不假设9月份赤字会反弹，考虑到从3月份430亿美元的峰值以来的五个月下滑，并且没有对国内库存做出缓解假设，第三季度GDP似乎有望增长高达6.5%到7%。

来自MMS International