拥有20/20 hindsight的诺贝尔奖得主 - 彭博社

要看未来，经济和金融预测者从过去推断。因此，想象一下他们在1974年时的痛苦，当时出生于威尔士的经济学家克莱夫·W·J·格兰杰展示了预测者用来从历史数据中得出模式的统计技术是完全错误的。“反应在几年内是混乱的，”普林斯顿大学经济学家马克·W·沃森回忆道。包括美联储在内的预测者不得不寻找新的有效方法。

最终，正是格兰杰本人和他的同事罗伯特·F·恩格尔提出了现在在银行监管、抵押贷款衍生品和股票期权定价等多个领域使用的统计技术。正是因为这些技术，格兰杰和恩格尔——在加利福尼亚大学圣地亚哥分校共事了25年——于10月8日共同获得了诺贝尔经济学奖。69岁的格兰杰是英国公民，今年早些时候退休。60岁的恩格尔是美国人，2000年从圣地亚哥搬到纽约大学斯特恩商学院。

更易处理。

格兰杰和恩格尔的创新有着诸如“格兰杰因果关系”和“自回归条件异方差性”等晦涩的名称。基本上，他们提出了处理经济和金融变量（如利率和工厂产出）的改进方法。

与飞镖靶上的投掷不同，这些变量在某种程度上是可预测的——如果某一天的利率是4%，那么第二天就不会是11%。而且它们的波动性各不相同。例如，在金融市场中，极端波动的时期之后往往会出现平静的时期。旧的统计工具无法应对这些特征。

格兰杰的工作对宏观经济学家来说是一个福音，而恩格尔的工作对现代金融至关重要。例如，麻省理工学院经济学家安德鲁·W·洛表示，现代版的布莱克-斯科尔斯期权定价公式——包括股票期权——融入了恩格尔的工作所带来的调整。“没有人，”他说，“再使用普通的布莱克-斯科尔斯了。”

恩格尔的工作还支撑着金融公司如何计算其“风险价值”——即他们在接下来的一周内可能损失的最多金额。巴塞尔银行监管委员会正在推进要求全球所有银行采用风险价值模型，以确定他们需要保留多少资本作为缓冲。

格兰杰和恩格尔帮助建立了现代经济学和金融学的统计基础。它可能不华丽，但正如诺贝尔委员会所承认的那样，它是不可或缺的。

彼得·科伊在纽约