大陆漂移 - 朝向通货膨胀 - 彭博社

八月对彼得·琼斯来说是一个艰难的月份，他是英国领先的面粉厂Rank Hovis Ltd.的资深小麦采购员和董事。今年夏天的热浪和干旱严重损害了欧洲的小麦作物。由于令人失望的收成限制了供应，交易商将小麦期货推高到了天价。预计价格在可预见的未来将保持高位，因此Rank Hovis不得不咬紧牙关：它将主要等级面粉的价格提高了每公吨58美元，涨幅在15%到20%之间，具体取决于等级，这标志着十年来的首次涨价。“作为磨坊，我们别无选择，只能将这一价格上涨转嫁给我们的面包师，”琼斯说。“这是一个重大事件。”

尽管今年早些时候对通货紧缩的担忧以及欧元对美元的反弹，但通胀压力在整个欧洲大陆缓慢上升。铝、铅和锌等工业金属的价格正在上涨，迹象表明全球经济复苏即将到来。巴克莱资本伦敦的金属分析师英格丽德·斯特恩比表示，欧元的强势也刺激了需求，鼓励主要买家囤积以美元计价的金属。同时，由于秋季收成前景黯淡，交易商和工业用户正在争相锁定粮食价格——在它们进一步上涨之前——通过抬高期货合约的出价。因此，从玉米到铜的谷物和原材料成本在最近几个月悄然上升。而且，多年来，全球的农业和矿业利益预计将从供应紧张和需求上升的交汇中获利。

这个问题在欧洲尤为严重，干旱和热浪的结合推动了一系列农业价格的上涨。高昂的运输成本和对谷物进口的限制使得从海外迅速运送货物变得不可能。位于伦敦的国际谷物理事会表示，今年全球小麦产量将达到5.56亿公吨，比2002年减少1000万吨，创下八年来的新低。德国的小麦产量将比去年下降7%，而法国的产量将下降20%，美国农业部的外国农业服务报告称。这两个国家的产量占欧洲总产量的一半以上。产量不足使得小麦价格在过去两个月内在伦敦国际金融期货与期权交易所（LIFFE）的期货市场上飙升了27%。

小麦期货的竞标在欧洲的影响比在美国更为严重，美国的价格自七月以来上涨了约10%，而当时的生长季节同样充满挑战。而且，未来几个月几乎没有改善的迹象：法国的农民正在动用他们的冬季饲料库存来喂养牛只。这无疑会在未来几个月内进一步推高谷物和牛肉价格。“欧洲有一种新的通货膨胀气息，”位于纽约瓦尔哈拉的高频经济有限公司首席经济学家卡尔·B·温伯格表示。“从规模和幅度来看，这可能非常重要。”

确实，如果需求停滞不前或欧元继续对美元升值，从而降低进口价格，通货膨胀的上升可能是短暂的。但这不太可能一夜之间发生，因此中央银行家们正在关注更广泛的价格上涨迹象。即将上任的欧洲中央银行行长让-克劳德·特里谢，一位著名的通货膨胀鹰派，将不得不决定对飙升的商品价格的担忧是否超过对德国和法国消费者需求疲软的担忧。如果通货膨胀成为一个问题，观察欧洲中央银行的人士表示，特里谢不太可能降低利率，尽管许多投资者和企业高管希望再降一次。“欧洲中央银行可以在明年保持利率稳定，”瑞士信贷第一波士顿的欧洲经济学家内维尔·希尔表示。

大多数经济学家预测，价格压力将在2004年持续，通货膨胀将从当前的2.1%上升至2.5%。但包括高频交易的温伯格在内的一小部分人预计，高食品价格将推动欧元区通货膨胀超过3.5%——这是两年来的最高水平。他指出，在2000年，仅“基本食品”的价格上涨，例如谷物，就使欧元区通货膨胀增加了整整一个百分点。即使是怀疑论者也预测至少会出现短期的价格飙升。“如果你看看非常短期的情况——接下来的三到六个月——将面临一些显著的通货膨胀压力，”瑞士信贷的希尔说。

从雅典到奥斯陆，消费者已经在杂货店的过道中感受到压力。例如，英国一条面包的价格预计在九月份会上涨15%，达到约95美分，瑞士信贷的经济学家表示。水果和蔬菜的价格也在上涨，使得欧洲的食品通货膨胀在八月份达到了2.6%。幸运的是，目前消费者似乎正在接受价格上涨，而不是减少支出。“在过去一两个月，我们已经看到农产品的通货膨胀，”英国杂货商特易购的财务总监安德鲁·T·希金森说。“成本更高，但我们能够将其转嫁给消费者。”

当然，购物者并不是唯一关注这些价格上涨的人。欧洲的中央银行家们也在关注购物账单，他们可能不喜欢他们所看到的。

作者：劳拉·科恩，伦敦