英国：加息——但不是马上 - 彭博社

英格兰银行已经结束了最新一轮的降息。经济改善的迹象以及消费者快速积累债务的担忧使得投资者押注加息不远于未来。

九月份英格兰银行货币政策会议的会议记录显示态度的转变。由于消费者支出疲软和海外复苏脆弱，中央银行在七月份将利率下调了25个基点，降至3.5%。然而，自那时以来，经济数据变得更加乐观，导致中央银行表示“当前利率水平的降低可能比维持国内需求所需的更多”。

确实，第二季度的国内生产总值从年率1.4%上调至2.7%，第三季度预计将更强劲。制造业正在复苏，九月份的采购经理人制造业指数达到了16个月来的最高点。较低的利率也促使住房市场反弹。八月份批准的购房贷款达到了120,000笔，为去年十月以来的最高水平。

活跃的住房市场将在影响货币政策的两个关键领域发挥作用。首先，预计房价将放缓，并将通胀从八月份的2.9%降至更接近中央银行当前目标2.5%的水平。到目前为止，房价并没有如预期那样迅速回落。历史低利率可能使这一过程变得更加缓慢。其次，英格兰银行内部对抵押贷款和消费者债务的快速增长——八月份总贷款同比增长了13.9%——是否会导致消费者支出崩溃存在争论，因此可能需要预防性加息以遏制借贷。

投资者相信在年底之前会加息。然而，英格兰银行货币政策委员会的成员们一直在缓和九月份会议纪要的鹰派语气。英格兰银行首席经济学家查尔斯·宾表示，第二季度GDP的修订对中央银行来说并不算大惊小怪，这使得在10月8日至9日的会议上采取行动的可能性看起来不大。

作者：詹姆斯·梅林在纽约