在线特别报道：硅谷模糊的伦理愿景 - 彭博社

一个接一个，导致1990年代末资本主义贪婪、过度和滥用的机构正在被调查，并且——希望——得到清理。然而，硅谷，这个建立了推动NASDAQ股票泡沫的金钱机器的地方，仍然在很大程度上没有表示歉意。现在，随着另一个牛市的到来，危险在于硅谷不会感受到足够的压力来进行全面改革。可能的结果是：一次金融余震，可能加剧“大地震”造成的损害，再次损害硅谷在投资者心中的信誉。

看看公共市场上发生了什么。在过去的三个月里，超过15家科技公司纷纷上市或宣布了上市的意图，其中一些公司并没有盈利。其中包括：在线旅游网站Orbitz和奢侈品网络零售商RedEnvelope（REDE）。你好？难道没有人记得1999年的IPO疯狂吗？

但硅谷现在更严重的问题并不是公共市场。而是导致90年代末“你帮我，我帮你”过度现象的近亲繁殖的商业文化。科技公司的首席执行官们仍然被邀请投资风险投资公司的基金。律师们在与其公司有业务往来的公司的董事会中任职。投资银行家将自己的钱投资于风险投资公司和初创企业。

部分清理。

在某些情况下，这些人正在利用他们的商业权力和影响力为个人利益交易。他们错综复杂的关系网络使他们面临利益冲突。而交织的文化创造了一个环境，让内部人士获得了普通投资公众无法获得的有价值的信息和投资机会。“在硅谷的商业伦理方面，我认为他们根本不明白，”前投资银行家、现在为股东团体提供建议的加里·卢廷说。

硅谷已经进行了部分清理，政府在其中发挥了主导作用。证券交易委员会所谓的Reg-FD裁决阻止公司在向普通投资公众通报之前与分析师分享敏感信息。萨班斯-奥克斯利法案为上市公司的公司治理制定了严格的规则。纽约州检察长艾略特·斯皮策与证券行业的和解使投资银行家与证券分析师之间保持了距离，并结束了“旋转”这一做法——投资银行向首席执行官提供首次公开募股的股票，以诱使他们未来与其合作。

对于那些之前不理解基本商业伦理的人来说，这些做法的不公平性现在已经被明白无误地指出来了。

“更多的常识。”

一些内部人士坚持认为，硅谷已经恢复了平衡。他们同意，确实，价值观失去了平衡——尤其是在急于收集首次公开募股股票和将几乎只是商业计划的公司上市的过程中。“这个系统被滥用了。贪婪和傲慢盛行。一些人急于来到硅谷成为其中的一部分，但很多人却感到厌恶，”一位要求匿名的软件公司董事长说。现在，这位高管表示，“硅谷已经回归其根本，专注于创新和创造力。”

然而，其他人显然认为一些不那么健康的遗留问题仍需清除。这些是微妙的事情。这不是违法的问题，而是涉及伦理时的模糊视野。随着硅谷的成熟，早期看似可以接受的做法在科技行业在公共市场和整体经济中扮演如此重要角色的情况下已不再适用。一位要求匿名的资深硅谷高管表示：“不幸的是，我们需要更多的规则。我们需要更多的常识。”

风险投资家们确实有一些清理工作要做。风险投资家的工作之一是担任6到10家初创公司的董事会成员。随着这些公司的成熟和战略的变化，它们经常变成竞争对手。然而，帮助这些公司成长的风险投资家却不愿意放弃董事会席位。

丰厚的俱乐部。

例如，直到去年3月12日，红杉资本的迈克尔·莫里茨才辞去了雅虎（YHOO）和谷歌的董事会职务。这是在谷歌推出Froogle，一个为购物者提供的搜索引擎，并开始直接与雅虎竞争几个月后。莫里茨表示，如果出现冲突，他会小心地回避。为什么不避免即使是冲突的外观——并立即这样做呢？

首席执行官们也应该确保自己是干干净净的。他们应该避免接受任何人的财务礼物。然而，大多数硅谷高管都被邀请加入由风险投资公司运营的独家俱乐部，称为“侧基金”。他们可以与养老金基金和资金经理一起投资，并在繁荣年份分享超过50%的回报。一位首席执行官告诉商业周刊，他在一个季度内从这样的投资中赚了1.39亿美元。

这些首席执行官仅仅因为他们是好人就能搭上这趟致富列车吗？不。他们获得这些丰厚的回报是因为他们能够为风险投资家的赞助人提供便利。这不是任何一家上市公司的首席执行官应该处于的位置。

如果风险投资公司投资于与首席执行官的公司竞争的公司，会发生什么？他可能会从自己公司的竞争对手的出现中获利。“没有改变的是私募股权和风险投资的世界，以及这些关系。这是一个圈子社区。这种情况仍在继续，”一位长期的硅谷金融家说。

需要新的行为规范。

你可能会认为硅谷的律师会对潜在的利益冲突非常敏感，但实际上他们往往并不是。例如，威尔逊·桑西尼·古德里奇和罗萨提律师事务所的主席拉里·W·桑西尼就坐在博克通信的董事会（BRCD），尽管他的事务所为这家存储软件公司提供法律服务，该公司去年支付了500万美元。

桑西尼无法发表评论。该事务所的另一位合伙人马里奥·罗萨提表示，合伙人被允许在公司的董事会任职，但这仅限于特殊情况。不过，为什么不保持无可指责呢？

要清理硅谷的商业行为，很多需要做的事情不能通过新法律或规则来解决。所需要的是一套新的行为准则，这必须来自内部。这是一个两阶段的过程。首先，人们必须认识到他们所做的事情是不对的。然后他们必须改变它。

由于硅谷的文化根深蒂固，可能需要很长时间才能植入一套新的价值观。这更是现在就开始的理由。

评论者 史蒂夫·哈姆，来自纽约的高级科技撰稿人