九月资金滑坡 - 彭博社

作者：阿梅伊·斯通

牛市在九月份暂时喘息，因为投资者经历了一段经济消息低于预期的短暂时期，以及美元的麻烦下跌。由于利率下降，债券基金在这个月的表现大幅优于股票基金。根据标准普尔基金服务的数据，平均多元化股票基金在这个月下跌了0.6%，而平均债券基金上涨了2.4%。 （有关9000多只基金的完整结果，请参见BW在线的共同基金记分板。）

尽管如此，股票基金仍然成功超越了在九月份下跌1.1%的标准普尔500指数。这延续了一个显著的趋势，这一趋势是今年饱受丑闻困扰的共同基金行业的救命稻草。到九月底，标准普尔500指数在2003年的回报率为14.7%，而平均股票基金在同一时期上涨了18.7%。截至目前，平均股票基金的表现明显优于标准普尔500指数，增长了19%，而该指数仅上涨了14.7%。

防守策略。

国际股票基金在九月份的表现优于美国股票基金，增长了2%。日本基金是表现最好的基金类别，增长了5.5%，得益于该国经济增长的改善。马修斯日本基金（MJFOX ）是表现最好的日本基金，跳涨了13.3%。包括日本的多元化亚洲基金上涨了3.8%，而不包括日本的基金仅上涨了0.9%。

一些防御性股票基金类别表现良好。房地产基金上涨了3.4%。阿尔卑斯国际房地产股票（EGLRX ）是该类别中表现最好的之一，跳涨了7.2%。贵金属基金上涨了2.7%。斯库德黄金和贵金属（SCGDX ）上涨了8.6%，而美国全球世界贵金属（UNWPX ）上涨了7.7%。

科技基金今年上涨了令人印象深刻的40%，但在九月份由于高飞的芯片股票稍作喘息而出现疲软。科技基金在这个月平均下跌了2.7%，持有大量半导体股票的基金表现更差。ProFunds半导体超行业（SMPIX ）下跌了10.9%，但年初至今仍上涨了90.5%。伯克希尔焦点（BFOCX ）是一只科技基金，下跌了9.7%，但在2003年上涨了42%。

净收益。

科技股票的疲软压制了许多成长型基金，这些基金往往持有大量科技股票。表现最差的类别是中型成长基金，九月份平均下跌了2.8%。Apex中型成长（BMCGX ）是这一规则的例外。它在九月份上涨了10.6%，并且在2003年迄今为止上涨了惊人的132%，得益于其在互联网行业的几项持股。

小型成长基金是2003年的明星，下降了2.2%。它们在2003年平均上涨了28.5%，是今年表现最好的多元化美国股票类别。

九月份评级为A的基金：

第一来源单字母特别股权

ABN AMRO 中型股 N

ABN AMRO Veredus 激进增长 N

AIM 机会 I A

Aegis 价值

Al Frank

Alpine 美国房地产股权 Y

Amer Century 小型股价值投资

Armada 小型股价值 I

Artisan 中型股

Artisan 小型股价值

BNY Hamilton 小型股增长投资

Baron 增长

Baron 小型股

Bjurman Barry 微型股增长

黑石国际机会投资 A

黑石美国机会投资 B

波士顿合伙人小型股价值 II 投资

Brazos 微型股 Y

Bridgeway 激进投资者 1

Bridgeway 微型股有限

Bridgeway 超小型公司

Bridgeway 超小型公司市场

Bruce

Buffalo 小型股

CGM 重点

CGM 房地产

CNI Charter RCB 小型股 R

Calamos 增长 A

Cohen & Steers 特别股权

新西兰联邦

Conseco 股权 Y

Delafield

Dreyfus 增长与价值基金中型股价值

Dreyfus 首选新兴市场 A

Driehaus 亚太增长

Driehaus 新兴市场增长

Eaton Vance 全球健康科学 A

Emerald 选择银行与金融 A

Evergreen 贵金属控股 A

Excelsior 中型股价值

FBR 小型股金融 A

FBR 小型股价值 A

FMC 战略价值

FMI 重点

富达加拿大

富达日本小型公司

富达低价股票

富达新千年

富达精选经纪与投资管理

富达精选黄金

富达精选医疗系统与设备

富达精选运输

富达小型股

第五第三微型价值机构

第一美洲小型成长机会Y

第一鹰金

第一鹰海外A

富兰克林生物技术发现A

富兰克林黄金与贵金属A

弗里蒙特美国微型股

弗里蒙特美国微型股机构

GMO新兴国家III

加贝利黄金

加贝利韦斯特伍德强力小型股AAA

高盛小型价值A

哈特福德中型股A

哈特兰价值

亨尼斯角石成长

遗产激进成长A

霍奇基斯与怀利中型价值I

ICM/伊莎贝尔小型价值投资

ICON能源

ICON信息技术

IMS资本价值

ING俄罗斯A

英维斯科休闲投资

艾维全球自然资源A

摩根大通中型价值I

雅努斯中型价值投资

雅努斯小型价值投资

詹尼森自然资源A

动力互联网

雷格梅森特殊投资主要

雷格梅森全球新兴市场主要

自由橡子Z

自由纽波特大中华A

自由小型股Z

洛德阿贝特小型价值A

MFS国际新发现A

MTB小型成长A

管理者新兴市场股票

矩阵顾问价值

马修斯亚洲成长与收入

马修斯中国

马修斯韩国

马修斯太平洋虎

梅里迪恩成长

梅里迪恩价值

美林全球小型股B

美林大师小型价值B

摩根士丹利机构亚洲房地产B

摩根士丹利机构小型公司B

曼德医疗B

曼德微型资本股票A

共同欧洲Z

NI数值投资者新兴增长

尼德汉增长

纽伯格·伯曼创世纪投资

纽芬兰NWQ多元资本价值R

OCM黄金

橡树国际小型资本I

橡树精选I

奥伯维斯新兴增长

奥伯维斯微型资本

奥尔斯坦金融警报C

奥本海默发展市场A

奥本海默黄金与特殊矿产A

奥斯特维

PBHG中型资本

PIMCO PEA文艺复兴A

PIMCO RCM生物技术D

PIMCO RCM全球医疗D

帕金斯发现

佩里特微型资本机会

先锋小型资本价值A

奎克激进增长A

RS逆向价值

RS多元化增长

RS全球自然资源

RS合作伙伴

RS小型公司增长

储备私人股本小型资本增长R

洛克兰小型资本增长

罗伊斯低价股票

罗伊斯微型资本投资

罗伊斯机会投资

罗伊斯特殊股票

罗伊斯信托股份投资

瑞德克斯生物技术投资

圣巴巴拉本德增长Y

斯库德黄金与贵金属S

斯库德微型资本投资

安全中型资本增长A

安全中型资本价值A

哨兵小型公司A

史密斯·巴尼激进增长A

道富研究极光A

道富研究全球资源A

强大顾问小型资本价值Z

强大亚太

强大企业投资

T罗威价格国际发现

TCW 加利略亚太股票 I

TCW 加利略机会 N

TCW 加利略价值机会 I

第三大道房地产价值

第三大道小型股价值

托克维尔黄金

托克维尔小型股价值

塔奇斯通新兴增长 A

特纳微型股增长

特纳小型股价值

瑞银美国小型股增长 Y

美国全球荣誉摄政东欧

美国军人协会贵金属与矿产

价值线新兴机会

范坎彭全球特许经营 A

先锋资本机会

先锋医疗保健

先锋国际探索者

先锋贵金属

WM 西海岸股票 A

瓦萨奇核心增长

瓦萨奇微型股

瓦萨奇小型股增长

瓦萨奇小型股价值

瓦萨奇超增长

韦斯特波特 R

韦斯特波特精选资本 I

威廉·布莱尔国际增长 N

iShares MSCI 马来西亚指数

斯通 是《商业周刊在线》的高级撰稿人，作为街头智慧专栏作家报道市场，并在她的共同基金专家专栏中涵盖共同基金

编辑：帕特里夏·奥康奈尔