美国：就业复苏，是的招聘热潮，不是 - 彭博社

这正是时候。关于劳动力市场可能终于开始好转的消息，确实让数百万求职者松了一口气，他们在所谓的经济复苏中已经两年无法找到工作。劳工部报告显示，九月份新增了57,000个工作岗位，这也提振了华尔街的士气，投资者将近一年来首次看到招聘的真实证据，视其为经济持续增长的标志。而这一消息无疑也让白宫松了一口气，因为他们不希望新工作岗位的缺乏成为2004年的竞选议题。

上个月的净就业增长出乎意料，大多数经济学家预计会再次下降。然而，报告的细节，从就业增长的广度到制造业在一年多来最小的损失，强烈表明失业复苏即将结束。这一观点也得到了越来越多的证据支持，表明消费者和企业的整体需求现在正在转向更高的水平。

但就业复苏的下一步将是最困难的。招聘必须提高到一个确保自我维持的经济扩张的速度，在这个过程中，新工作创造的需求鼓励企业扩张，从而创造更多的招聘。在这一方面，数据尚未如此令人鼓舞。

这正是因为结构性 变化将使得即使实际国内生产总值以稳健的速度增长，工作岗位的创造也变得更加困难。公司面临着异常强烈的成本压力，这在以往的经济复苏中是罕见或不存在的。全球竞争、飙升的医疗费用以及恢复养老金基金资产的需要正在侵蚀利润率，同时企业在低通胀经济中几乎没有定价权。

作为回应，企业重新思考了如何利用劳动力以从更少的劳动中获得更多的产出。结果是利润率得到了改善，但也出现了比1990-91年经济衰退后更为严重的“无就业复苏”。

堪萨斯城联邦储备银行的经济学家研究了企业如何依赖灵活的劳动力投入来调整工资单与生产之间的关系。他们表示，临时工、兼职员工和工作时间管理使得公司能够推迟雇用全职员工。他们还指出，在这一商业周期中，更多的失业是永久性的。

此外，公司正在利用技术进步来保持生产力的增长。因此，即使在九月份的就业增长中，工资单自复苏开始以来仍减少了超过一百万，这也不足为奇。

从长远来看，更快的生产力增长无疑是积极的。但在未来一年，企业对效率的持续依赖将不利于快速恢复强劲的招聘。假设实际GDP以健康的4%的速度增长。这种增长必须来自生产力提升和额外劳动力的某种组合。为了使就业增长恢复到正常的复苏速度，即每月超过200,000，或约2%的增长，生产力增长在此次复苏中平均为4.5%，将不得不放缓到低于2%。

确实，随着复苏的成熟，生产力总是会放缓。但由于公司将效率提升视为保持竞争力和盈利的主要方式，他们不太可能允许生产力增长下降那么多。结果是：招聘将落后于1990-91年经济衰退后的速度。在那次复苏的第三年，平均每月就业增长为268,000。此次复苏将在11月进入第三年，而工资单看起来在2004年中期只会增长约100,000。

好消息是 九月份的就业数据表明，企业终于再次提高了工资单。除了总体的就业增长外，47%的私营行业增加了工资单，这是2年半以来的最高水平。临时工的数量增加了33,000，这是连续第五次增长。

即使是受到重创的制造业部门看起来也不那么糟糕。上个月失去的29,000个工厂工作岗位是超过一年来最少的。而工厂的工作周长度增加了12分钟，达到了40.4小时，这表明九月份的工厂产出有所增加。

尽管如此，未来几个月的招聘力度不足以将九月份的6.1%的失业率降低。工资单的增长必须平均每月约150,000个，才能在持续一段时间内吸收进入劳动力市场的新进入者，这样才能保持失业率稳定。

如果说有什么的话，失业率可能会更高。面对少量的工作机会，人们已经退出了劳动力市场。在九月份，劳动力参与率——即在工作或寻求工作的人口比例——降至12年来的最低点。但在经济增长加速的早期阶段，更多的人倾向于重新进入劳动力市场寻找工作，通常未能成功。求职者的增加可能会导致失业率在第四季度或第一季度的某个时候上升。失业率最终会下降，但下降是否会快到足以让白宫满意还有待观察。

有一件事是肯定的，那就是公司将继续专注于控制工资成本。在截至第二季度的年度中，劳动费用增长了3.6%，几乎与经济整体收入的4%的增长相等，后者是通过GDP的美元价值来衡量的。

在疲软的劳动市场中，公司已经压缩了工资和薪水的增长，从衰退开始时的每年3.8%降至第二季度的2.6%。但在同一时期，福利成本从5%加速至目前的6.1%。这一跳升主要反映了医疗保健项目的两位数增长，预计在2004年将上涨12%。

此外，由于股市下跌和低利率，公司还面临巨大的养老金基金损失。美联储理事苏珊·施密特·比斯在10月8日指出，到2002年底，标准普尔（MHP）500家公司90%的确定福利计划的资金不足达2000亿美元。

尽管面临这些即将到来的账单，但企业在削减工资和控制工资增长方面取得的成功意味着，今年劳动者在国民收入中的份额继续下降，而利润的份额则持续上升。这一日益扩大的差距导致了劳动者和投资者阶层之间的冲突。工人希望获得更大的加薪，而求职者希望看到更多的招聘。投资者希望企业专注于提升底线和提高股价。

历史表明，两者都可以得到满足，但前提是需求增长加速到一个能够使经济适应其生产率趋势和求职者愿望的程度。九月份数据的积极意外表明，企业开始再次招聘。但在这次复苏中，不要指望就业市场会在一夜之间发生急剧转变。

由詹姆斯·C·库珀和凯瑟琳·马迪根