标准普尔表示增持西南航空 - 彭博社

西南航空 （LUV ）：维持4星（累计）

分析师：詹姆斯·科里多尔

这家折扣航空公司公布的第三季度每股收益为13美分，较9美分有所上升，虽然比标准普尔的预估低了2美分，但与市场预估一致。由于运力增加、收益改善和载客率提升，收入增长了12%，高于标准普尔的预期。成本也高于标准普尔的预测，主要是在薪酬和维护方面。标准普尔对收入趋势感到鼓舞，并认为西南航空明年将保持成本稳定。标准普尔将2004年的每股收益预估维持在65美分，并预计2005年的每股收益为80美分。根据标准普尔2005年的每股收益预估，股票的市盈率为23，标准普尔认为这是合理的，因为西南航空有50个连续盈利季度的良好记录。

克里 （CREE ）：从3星（持有）升级至5星（强烈买入）

分析师：马克·巴沙姆

这家芯片设备制造商在9月份的季度每股收益为12美分，较5美分有所上升，符合标准普尔的预估，收入也达标。结果包括可观的法律费用。尽管如此，标准普尔指出，一委员会的独立董事发现，联合创始人E.亨特的诉讼指控缺乏依据，亨特随后撤回了对克里的最严重指控。因此，标准普尔表示克里的法律费用可能会下降，并称诉讼折扣不再合理。标准普尔将基于折现现金流模型的12个月目标价从20美元上调至23美元。标准普尔认为，随着这一障碍的消除，克里可能会与同行更为一致地交易。

检查点软件（CHKP）：维持4颗星（累积）

分析师：乔纳森·鲁迪

检查点发布了第三季度每股收益23美分，低于25美分，低于标准普尔的预估1美分，收入增长3%，略低于标准普尔的预测。毛利率和营业利润率保持在96%和58%的强劲水平，运营现金流为6280万美元。标准普尔将2003年的每股收益预估下调至97美分，从99美分，主要是由于税率高于预期，并预计2004年为1.04美元。每股现金接近6.00美元，且没有债务，标准普尔认为这家高盈利的互联网安全领导者的股票在同行中仍然具有吸引力，当前股价为标准普尔2004年每股收益预估的17倍。

花旗集团（C）：重申5颗星（强烈买入）

分析师：斯蒂芬·比格，马克·摩根

全球最大的金融服务公司发布了第三季度每股收益90美分，高于74美分，比标准普尔的84美分预估高出6美分，得益于零售银行、信用卡和私人银行的强劲收入增长，以及反映改善的信用质量的低于预期的贷款损失准备金。标准普尔预计花旗集团的消费业务将稳步增长，资本市场活动改善将推动2004年双位数的收益增长。标准普尔将2003年和2004年的预估各上调10美分，至3.40美元和3.80美元，并将12个月目标价上调至57美元，从54美元。这使花旗集团的市盈率为15，基于标准普尔2004年每股收益的预估；与花旗集团的长期历史平均水平一致。

莱克斯马克国际 （LXK ）: 重申4星（增持）

分析师：梅根·格雷厄姆·哈基特

打印机制造商莱克斯马克公布了第三季度每股收益为79美分，之前为70美分，扣除9美分的费用后 -- 超出标准普尔的预估10美分。标准普尔认为每股收益的质量稳健，收入增长11%，达到11.57亿美元，超过标准普尔的预估，同时销售、一般和行政费用降低。由于消费者购买新产品，收入表现强劲，但毛利率为32.1%，低于标准普尔的32.5%的模型，因为莱克斯马克的硬件产品比例增加。公司预计第四季度每股收益为85美分至95美分，高于标准普尔的76美分预估。标准普尔将2003年的每股收益预估上调26美分，至3.21美元。尽管基于标准普尔2004年每股收益预估3.70美元的市盈率为19，领先同行，但标准普尔认为考虑到莱克斯马克强劲的现金流和执行力，其估值被低估。

哈斯布罗 （HAS ）: 重申4星（增持）

分析师：阿尼什卡·克拉克

这家玩具制造商公布了第三季度每股经营收益为47美分，之前为32美分，远高于标准普尔的41美分预估。收入好于标准普尔的预期，增长18%，得益于核心品牌的增长和增加的货架空间。标准普尔预计在对核心品牌的高度关注和强劲的假日需求下，第四季度将持续势头。标准普尔将2003年的预估上调6美分，至1.03美元，并将2004年的预估上调7美分，至1.20美元。随着收入持续超出标准普尔的预测，并预计将有更多的成本削减，标准普尔认为哈斯布罗具有吸引力。股票交易价格为标准普尔2004年预估的17倍，与标准普尔500相符，并在标准普尔看来，给予了竞争对手美泰应有的溢价。

3M （MMM ）: 维持3颗星（持有）

分析师：詹姆斯·桑德斯

这家生产便利贴和工业胶粘剂的公司报告了第三季度的业绩为83美分，较69美分增加5美分，超出标准普尔78美分的预期，持续的利润率扩张。标准普尔预计3M将受益于亚洲的增长和国内资本支出的复苏。标准普尔还认为，削减成本的措施应能带来超过20%的高于平均水平的利润率。标准普尔将2003年和2004年的预期上调至3.06美元和3.52美元，之前为3.00美元和3.42美元。在将3M的历史市盈率应用于标准普尔的新2004年每股收益预期，并与标准普尔的折现现金流模型相结合后，标准普尔将3M的12个月目标价格从67美元上调至71美元。