阅读STARS - 2003年10月24日 - 彭博社

本周新增5星评级： 在截至10月24日的交易周内，以下股票被纳入标准普尔的5星（买入）投资评级列表。标准普尔分析师预计这些股票在未来6到12个月内将大幅超越标准普尔500指数。

• C-COR.net （CCBL ; 最近价格，$9）

标准普尔分析师Ari Bensinger在10月23日将该股票的评级从3星（持有）上调。他指出，在特殊项目之前，该公司公布的9月季度每股收益为4美分，而一年前每股亏损13美分，超过了他1美分的预期。他认为C-COR是有线电视运营商积极推出新服务的一个有吸引力的投资机会。Bensinger预计C-COR的盈利能力将在软件销售比例提高的情况下显著改善，将其2004财年（截至6月）每股收益预期从13美分上调至20美分，并将2005财年预期从35美分上调至40美分。尽管Bensinger指出C-COR的增长前景高于行业平均水平，但其市盈率和市销率均低于行业同行。基于标准普尔的折现现金流分析，Bensinger对该股票的12个月目标价为12美元。

• Lam Research （LRCX ; 最近价格，$25）

由于标准普尔预计计算机、无线、宽带和消费市场将在2003年推动芯片增长12%至14%——并在2004年接近20%——标准普尔分析师Richard Tortoriello在10月23日将Lam的评级从4星（增持）上调。由于最近的工厂产能利用率接近90%，他认为行业产能需要很快大幅增加。Tortoriello认为Lam在关键的介质蚀刻市场中正在获得市场份额。他指出，该公司已将非关键业务职能外包，显著提高了运营杠杆。该分析师维持其2004财年（截至6月）每股收益预期为37美分，并将其2005财年预期从85美分上调至90美分。他还将其12个月目标价从32美元上调至36美元，基于他对行业周期高峰的每股收益预期。

• 齐默控股 (ZMH ; 最近价格，$61)

S&P 分析师罗伯特·戈尔德在10月23日将齐默的评级从4星上调，原因是该公司报告第三季度每股收益为43美分，而一年前为33美分，超出他的预测2美分。戈尔德认为，盈利的上升来自核心重建植入市场的势头，该公司在该市场的增长速度超过市场平均水平。包括其Centerpulse部门在内，齐默预计2004年销售额为28亿美元，每股收益为1.99美元，预计2005年及以后增长将显著加速。戈尔德将其2004年每股收益预估上调5美分至2.00美元，并预计2005年每股收益为2.45美元。该分析师预计3年增长率为22%。根据戈尔德的说法，齐默2004年的市盈率与增长率（PEG）仅为1.4，并且在2004年之后有加速增长的前景，他将其12个月目标价从60美元上调至78美元。

• 美国西部航空 (AWA ; 最近价格，$12)

在该航空公司发布第三季度每股收益为60美分，而一年前每股亏损1.71美元，超出S&P的每股收益目标10美分后，分析师詹姆斯·科里多尔在10月21日将该股票的评级从3星上调。他指出，单位收入增长了14%，而单位成本下降了2%。科里多尔现在确信公司的转型是真实的，并预计其在收入和成本方面将优于行业。他认为其现金水平足以支持增长并偿还债务。该分析师将其2004年每股收益预估从35美分上调至90美分，并将2005年的预测从1.00美元上调至1.20美元。他还将其12个月目标价从11美元上调至25美元，按2005年每股收益预估的21倍来估值该股票，仍低于其行业同行。

**本周新增 1-星股票：**这些股票加入了 1-星股票的行列——这是标准普尔对预计在未来 6 到 12 个月内将大幅低于标准普尔 500 指数表现的股票的评级——在截至 10 月 24 日的交易周期间：

• 阿尔伯森（ABS；近期价格，$19）

标准普尔分析师约瑟夫·阿涅斯于 10 月 23 日将这家超市连锁的股票评级从 2 星（避免）下调。他认为，2005 财年（截至 1 月）的每股收益增长受到零售食品领域激烈竞争压力的阻碍。阿涅斯预计，由于阿尔伯森继续支持销售以维护其市场份额，利润率将受到高水平促销和广告支出的影响。尽管工会谈判仍在进行中，阿涅斯认为，员工医疗保健和养老金成本的上升将影响业绩。由于利润率压力加大，分析师将其 2005 财年的每股收益预估下调了 15 美分至 $1.70。他还将其 12 个月目标价格下调了 $3 至 $17，基于其 $1.70 的 2004 日历年每股收益预估的 10 倍市盈率。

• 阿普勒拉 - 应用生物系统（ABI；近期价格，$22）该股票于 10 月 22 日被标准普尔分析师弗兰克·迪洛伦佐从 3 星下调，此前该公司公布了 9 月季度每股收益为 16 美分，低于他的预估 5 美分，但与一年前持平。其 3.83 亿美元的收入比迪洛伦佐的预测低了 4000 万美元。他认为，质量控制问题可能会限制这些产品在第三季度的销售，此前 9 月季度销售下降了 2%。他指出，消耗品的收入仅增长了 1%，DNA 测序下降了 16%，而 PCR 和基因组学增长了 13%。在迪洛伦佐看来，ABI 的前瞻市盈率与增长比率（PEG）为 2.4，过高。基于缺乏盈利可见性以及他对该股票高估值的看法，他将 ABI 评级为卖出，倾向于选择市盈率较低且增长较高的股票。基于 1.5 的 PEG 比率，标准普尔对该股票的 12 个月目标价格为 $14。