标普将Energizer评级上调至“增持” - 彭博社

劲量 (ENR ): 从3星（持有）升级到4星（增持）

分析师：霍华德·赵

基于强于预期的市场份额数据，标准普尔提升了其剃须刀销售和利润假设。标准普尔将2003年的每股收益预估从2.44美元上调至2.48美元，将2004年的预估从2.73美元上调至2.78美元。此外，标准普尔将12个月目标价格从42美元上调至43美元。劲量的Schick Intuition女性剃须刀在吉列的Venus剃须刀上取得了相当大的进展，而Schick的Quattro四刀片男性剃须刀的初步结果似乎也很积极。标准普尔认为剃须产品的催化剂以及前瞻性市盈率为13倍——比同行低21%——的吸引人估值可能是未来12个月超越表现的驱动因素。

吉列 (G ): 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：霍华德·赵

由于标准普尔认为几乎没有明显的催化剂，并且吉列的股票交易价格高于同行，标准普尔不再期望吉列能超越表现。该公司面临来自劲量的Schick的更激烈竞争，以及在高利润的湿剃市场中，这将对收益和现金流产生负面影响。在接下来的六个月中仅计划产品扩展，吉列可能会继续失去市场份额。标准普尔将12个月目标价格从37美元下调至34美元，基于更保守的相对和 折现现金流估值假设。标准普尔仍然认为吉列在其高利润、现金流丰富的业务中处于良好位置。

强生 （JNJ ）: 重申4星（累积）

分析师: 罗伯特·戈德

周三，股票受到压力，因为FDA对使用Cypher支架的患者发出了关于亚急性血栓和过敏反应的警告信。标准普尔认为这不会抑制强生近期对Cypher的使用，因为不良事件发生率较低。然而，这可能会对2004年的销售造成压力，因为波士顿科学的药物涂层支架即将推出。在关键药物领域的激烈竞争中，标准普尔认为Cypher支架销售的放缓将显著提高强生的风险概况。因此，标准普尔将12个月目标价从60美元下调至55美元，反映出预计2004年的市盈率更接近药物组的平均水平。

波音 （BA ）: 维持5星（买入）

分析师: 罗伯特·弗里德曼

这家年收入500亿美元的航空航天和国防巨头公布了第三季度标准普尔核心每股收益为20美分，而标准普尔的预估为13美分。波音向其资金不足的养老金计划贡献了12亿美元现金，导致第三季度GAAP运营现金流为负2亿美元。然而，由于标准普尔估计波音的计划资产将在2003年增长33亿美元，覆盖其2003年的净养老金成本，标准普尔将这12亿美元的贡献重新分类为融资项目。因此，标准普尔仍然预计2003年的自由现金流为25亿美元。基于折现现金流模型，标准普尔的12个月目标价仍然将波音的估值定为45美元。

科林斯学院 （COCO ）: 重申5星（买入）

分析师：迈克尔·贾菲

这家营利性教育提供商在9月份的季度每股收益为41美分，较30美分有所上升，超出标准普尔的预期1美分。结果反映出同校学生人数增长16%，学费上涨，收购，新校园，以及比预期更快的收购整合。科林斯预计持续的合并整合将压缩利润率，但将2004财年的每股收益指引从1.77美元上调至1.88美元。标准普尔对此持谨慎态度，将每股收益预期从1.85美元上调至1.95美元，并将12个月目标价从76美元上调至83美元，基于市盈率与增长比率及折现现金流分析。标准普尔认为，考虑到未来几年预计的25%每股收益增长，当前股价在1.2倍的水平上被低估。

哈里伯顿 （HAL ）: 重申3星（持有）

分析师：詹姆斯·卡特索纳斯

这家油气服务公司的第三季度每股收益为32美分（在诉讼费用11美分之前），较28美分低1美分，低于标准普尔的预期。总收入增长15%，大部分增幅来自与伊拉克相关的工作，贡献了约5美分的收益。油田部门的营业利润率收窄了380个基点，但工程与建筑部门的利润率扩大了70个基点。标准普尔将2003年的每股收益预期下调至84美分，从88美分下调，并预计2004年为1.37美元。标准普尔维持12个月目标价为27美元，基于预期股价将以标准普尔2004年EBITDA预期的10倍交易，符合同行水平。

穆迪（MCO）：重申4星（增持）

分析师：威廉·唐纳德

这家金融评级和研究公司发布了第三季度每股收益56美分， vs. 43美分 -- 超过标准普尔的50美分预期和市场的52美分预期。收入增长23%，外汇收益贡献了175个基点。企业和全球研究收入分别增长了37%和31%，而KMV定量服务部门、结构性融资和全球金融机构的增长均超过20%。营业利润率从去年的51%扩大至53%。标准普尔将2003年的每股收益预期上调10美分，至2.40美元，2004年的预期上调8美分，至2.65美元。基于更高的折现现金流假设，标准普尔将12个月目标价上调至70美元，从63美元。