上面有人支持这个基金吗？ - 彭博社

宗教或“道德负责任”的共同基金更因让投资者心安理得而非产生丰厚回报而闻名。一个例外可能是Ave Maria天主教价值基金（AVEMX），该基金仅投资于其政策与罗马天主教教义不冲突的公司。截至9月30日，今年Ave Maria上涨了21.7%，超越标准普尔500指数6.9个百分点，以及该基金的中型混合投资组合的同行群体4.3个百分点。

投资者纷纷涌入该基金，使其管理资产从2002年底的6200万美元翻倍至1.35亿美元。根据基金追踪机构Morningstar，Ave Maria（拉丁语中的“万福玛利亚”）现在是全国几只天主教导向共同基金中最大的。

基金经理乔治·施瓦茨（George Schwartz），Bloomfield Hills（密歇根州）施瓦茨投资顾问公司的总裁，该公司于2001年推出该投资组合，表示Ave Maria并不适合所有人。施瓦茨表示，被认为道德上令人反感并因此被排除在投资组合之外的公司包括那些向计划生育组织捐款的公司。

“对天主教会的侮辱。”

同样被排除在外的还有向员工提供伴侣福利的公司。施瓦茨表示，天主教会认为将这些福利扩展到异性和同性伴侣是将非婚姻关系与婚姻圣事相提并论。“这对天主教会来说是一个侮辱，”他说。总体而言，Ave Maria的道德筛选最终排除了大约400家公司，约占罗素3000指数中3000家公司的13%，施瓦茨表示。

他说，这只基金可能是他估计的美国约60万名保守天主教投资者的投资祈祷的答案。到目前为止，他的基金吸引了1500名投资者。最低投资额为1000美元。投资者不必是天主教徒，但基金中99%的人，包括机构和基金会，都是天主教徒。

确保Ave Maria的投资团队不偏离其使命的是一个由六名天主教平信徒组成的顾问委员会，包括Domino’s Pizza大亨托马斯·莫纳汉和保守派活动组织鹰论坛的创始人菲利斯·施拉夫利。底特律大主教亚当·约瑟夫·迈达担任教会的顾问。

在最近与《商业周刊在线》记者埃里克·瓦尔格伦的聊天中，施瓦茨讨论了Ave Maria的投资目标和宗教原则以及股票选择。他们对话的编辑摘录如下：

问：你如何解释Ave Maria今年的超额表现？宗教基金通常不被看作是获得卓越回报的选择。

答：

我们的一位大股东认为这是因为神的干预。我认为这是我们公司的良好管理技能、我们勤奋的分析师所做的深入研究，以及一些好运的结果。我们在这只基金中有大盘股、中盘股和小盘股的混合。我们与主要是大盘股的标准普尔500指数竞争，因此我们有更多的选择。自2001年5月1日启动基金以来，它上涨了22%，而标准普尔500指数下跌了15%。

问：你们如何为基金挑选股票？

答：

我们是价值投资者。我们是自下而上的选股者。我们试图找到那些以低于其价值出售的好公司。我们对一家公司进行评估，就像它是一家私人公司一样。我们计算它的每股价值，并将其与交易价格进行比较。如果它的每股价值是40美元，而它的交易价格是20美元，那么它有升值的潜力。

问：但这不仅仅是升值潜力，对吧？

答：

对，当我们找到一只好股票时，我们会通过我们天主教顾问委员会设立的四个道德筛选标准。第一个是堕胎筛选。任何与堕胎相关的公司都会被筛选掉。这通常包括大型制药公司、进行堕胎的医院公司，以及支付堕胎费用的保险公司。

我们的第二类是向计划生育组织捐款的公司。任何制作或分发色情内容的公司也会被筛选掉。这排除了好莱坞娱乐公司——大多数主要制片厂都有制作色情材料的部门。[许多]酒店公司也播放色情内容。

最后一类被筛选掉的是为员工提供非婚伴侣福利的公司。许多大公司现在都在提供这些福利。问：你提到你们避免主要制药公司，但你们的持股中有2%是艾 Eli Lilly（LLY）的股票。

答：

这是一个例外，因为它不生产避孕药。但后来它宣布将提供非婚伴侣福利。我们已写信告诉他们我们将不得不出售该股票。他们说这太可惜了。但他们认为出于竞争原因必须提供这些福利。

问：为什么你的投资组合中没有很多科技股？社会责任基金甚至一些宗教基金都有很多，不是吗？

答：

许多科技股在道德上是令人反感的，因为它们提供非婚伴侣福利。

问：天主教会及其首领教皇约翰保罗二世倾向于强烈反战。然而，你的基金中有几家防务公司，包括通用动力（GD），它制造坦克和核潜艇？为什么这些公司没有被筛选出去？

答：

一些投资者曾打电话询问我们这个问题。也许有一个人退出了基金。但我们的天主教顾问委员会表示，天主教会并不反对自卫，也不反对战争本身。尽管教皇是和平之人，但天主教会有一个正义战争的概念。你可以争论伊拉克战争是否是正义战争。但拥有防御或军队的概念并不违反天主教教义。

问：基金中的埃克森美孚（XOM）呢？在大多数社会责任基金中，这家石油公司因其不稳定的环境记录而被视为贱民。

答：

这家公司没有违反任何筛选标准。它是企业良好管理和良好治理的一个伟大例子。它是一个高盈利、管理良好的实体。对基金来说是一个不错的投资。我认为我们的股东将会通过这只股票赚很多钱。如果有人对这家公司污染阿拉斯加野生动物（通过埃克森瓦尔迪兹泄漏）感到反感，他们可以在下午4点之前出售基金。我们不接受晚交易。

问：你最近因为公司实施的政策与天主教教义相悖而卖掉了任何股票吗？

答：

今年早些时候，我们不得不卖掉金佰利（KMB），因为该公司开始向计划生育组织捐款。我不知道一个生产尿布的公司为什么会想要向计划生育组织捐款。这是一个糟糕的商业决策，也是一个糟糕的道德决策。

问：那么你现在喜欢哪些热门股票？

答：

我们不喜欢热门股票。我们喜欢冷门股票。我们喜欢买便宜货。我喜欢的一个是极地工业（PII）。它的股价是84美元。我们在50美元时非常喜欢它，但我们最近增加了我们的持仓。该公司在全地形车、个人水上摩托和雪地摩托方面占据主导地位。他们的管理非常出色。在过去10年中，他们每年的股本回报率超过30%。他们几乎没有债务。他们的每股收益以15%到16%的速度增长，而股票的市盈率为15倍。

我们现在喜欢的一家小型公司是Hibbett体育用品（HIBB）。它的股价是27美元。他们有一个相当独特的概念。该公司主要在小城镇开设体育用品商店。他们有275家店。他们真的喜欢在市中心开店，而沃尔玛则位于城边。虽然沃尔玛可能只有一个接球手手套，但Hibbett会有五六个。该公司没有债务。它的市盈率为15倍，但每年的收益增长率为17%到18%。

编辑：贝丝·贝尔顿