标准普尔表示持有泰科 - 彭博社

泰科国际 (TYC ): 维持3星（持有）

分析师：迈克尔·贾菲

泰科在9月季度的每股收益为34美分，较30美分有所上升，均为未计入费用前的数字，符合标准普尔的预期，大部分收益来自医疗保健部门。泰科预计2004财年的每股收益为1.42至1.52美元，并将寻求出售其海底电信网络和50多个小单位。标准普尔同意泰科的行动。泰科的网络面临行业过剩，而某些其他单位不符合其新的商业模式。标准普尔仍然预计2004财年的每股收益为1.45美元。考虑到与商誉相关的不确定性，泰科在9月30日的259亿美元现金，加上股东诉讼，标准普尔认为泰科的估值合理，为标准普尔2004财年预估的15倍，略低于标准普尔500指数。

联合天然食品 (UNFI ): 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：约瑟夫·阿涅斯

最近的股票表现超出预期，反映了标准普尔的观点，即该公司最大客户之一宣布扩大联合天然食品的分销商角色。标准普尔预计新业务将带来每年10美分的每股收益好处，但认为合同扩展在2004财年（7月）对每股收益的积极影响将仅是适度的，因为销售增长被短期的提升成本所抵消。标准普尔将2004财年的每股收益预估上调3美分，至1.48美元，并预计2005财年为1.80美元。标准普尔基于其折现现金流和市盈率分析，将12个月目标价上调3美元，至41美元。然而，随着近期价格的上涨，上行空间似乎更加有限。

极端网络 (EXTR ): 从2星（避免）下调至1星（卖出）

分析师：马克·巴沙姆

标准普尔认为，极端网络今天因与Avaya达成战略联盟而股价上涨是不合理的，因为标准普尔认为该交易对极端网络是中性到潜在负面的。两家公司将共同拥有任何共同开发的数据和语音融合技术或产品，标准普尔预计极端网络的研发支出将增加。该营销协议是非独占性的，并且由于极端网络没有提高其2004财年（6月）4亿美元的收入指引，标准普尔得出结论，短期内对收入的影响很小。极端网络还将向Avaya发行2000万美元的认股权证。标准普尔基于折现现金流的12个月目标价仍为5美元。

兰德里餐厅 (LNY ), 牛排与奶昔 (SNS ), 和 鲍勃·埃文斯农场 (BOBE ): 从4星（累计）下调至3星（持有）； 芝士蛋糕工厂 (CAKE ): 从3星（持有）下调至2星（避免）

分析师：丹尼斯·米尔顿

许多餐厅股票在过去几周大幅上涨，标准普尔将其归因于同店销售趋势的改善。标准普尔认为，餐饮行业在未来几年将受益于有利于外出就餐的人口趋势。然而，目前的估值使标准普尔修正了对几只餐厅股票的展望。

费尔·艾萨克（FIC）：维持5星（买入）

分析师：斯科特·凯斯勒

费尔·艾萨克在发布低于标准普尔预期的九月季度业绩后大幅下跌，并遭遇两次卖方评级下调。尽管九月季度的收入短缺5%，每股收益短缺3%，标准普尔认为今天的抛售过于激烈。费尔·艾萨克在标准普尔2004财年（九月）每股收益的市盈率为21，市盈率与增长比为1.2，均远低于同行。根据标准普尔的折现现金流分析，标准普尔认为其内在价值为67美元。标准普尔认为管理层的可信度有所降低，但认为此次回调提供了更好的买入机会。标准普尔的12个月目标价为71美元，反映了相对和内在分析。标准普尔仍然认为这家客户分析和决策技术的制造商在新兴的企业决策管理类别中正在获得市场份额。

大都会人寿（MET）：重申4星（增持）

分析师：苏珊·道金斯

该保险公司第三季度的每股经营收益为81美分，较69美分高出10美分，超出标准普尔的预期。约8美分来自于之前承保和解的减少及税务修订。总保费和费用增长8%，管理下的总资产增长16%，均高于标准普尔的预测。业绩受益于股权和信用市场的收益，以及某些有利的承保趋势。标准普尔将2003年的每股收益预期从2.90美元上调至3.02美元，并将2004年的预期从3.10美元上调至3.14美元。标准普尔还将12个月目标价从33美元上调至35美元——使大都会人寿的市盈率估值与同行保持一致。

吉列 (G ): 维持 3 星（持有）

分析师：霍华德·乔

吉列公布第三季度每股收益为 41 美分，较 33 美分增加 4 美分，高于标准普尔和市场的预期。标准普尔将大部分超预期归因于第四季度新款 Mach3Turbo 冠军剃须刀的管道发货和近期停电及飓风后的电池库存建设。尽管如此，基础销售和利润增长仍略好于标准普尔的预测。由于预计第四季度将较为疲软，标准普尔维持 2003 年每股收益 1.30 美元的预期，并仍然预计 2004 年为 1.44 美元。由于股票交易价格为标准普尔 2004 年每股收益预期的 22 倍，较同行溢价 15%，标准普尔认为该股票的估值合理。

赛法隆 (CEPH ): 维持 4 星（增持）

分析师：弗兰克·迪洛伦佐

第三季度的调整后每股收益为 47 美分，较 35 美分增加 6 美分，高于标准普尔的预期。普罗维吉尔的销售额为 7980 万美元，超出标准普尔的预测 280 万美元，阿克提克的销售额为 6550 万美元，超出 950 万美元，而加比特利的销售额为 1720 万美元，低于 380 万美元。此外，赛法隆同意以约 5.15 亿美元现金收购 Cima Labs（每股 Cima 34 美元）。标准普尔认为这个价格有点高。然而，标准普尔认为赛法隆被低估，基于标准普尔 2004 年每股收益预期 2.01 美元和 2007 年前 24.8% 的预期每股收益增长率，其市盈率与增长比为 0.9 倍。标准普尔仍然认为 1.2 倍的市盈率与增长比是合理的，给出目标价格为 63 美元。