标准普尔将拉尔夫·劳伦评级上调至持有 - 彭博社

波罗拉夫·劳伦 (RL ): 从2星（避免）升级到3星（持有）

分析师：迈克尔·德里斯科尔

第二季度每股收益为52美分， vs. 52美分，比标准普尔的估计高出2美分。为2004年春季劳伦发布的准备成本约为8美分。强劲的零售销售和相关的210个基点的运营利润率扩张推动了业绩。拉尔夫·劳伦的长期目标是将零售业务增长到占业务的50%。在顶级百货商店，批发趋势正在改善，而中端渠道仍然没有差异化且以促销为主。标准普尔将2004财年（3月）的每股收益预估从1.76美元上调至1.80美元，并将12个月目标价从26美元上调至30美元，或标准普尔2005财年2.28美元估计的13倍，因为标准普尔认为日益增长的零售比例值得更高的倍数。

切尔西地产 (CPG ): 维持5星（买入）

分析师：罗伯特·麦克米兰

第三季度每股收益为55美分， vs. 61美分，低于标准普尔的60美分估计，但与市场一致。每股运营资金从71美分上升至89美分。切尔西的高端折扣店和购物中心组合的基本情况强劲，帮助收入增长31%。租户同店销售增长6%。标准普尔预计持续强劲的零售环境和开发活动将有助于2004年的业绩。标准普尔维持2003年和2004年的每股收益预估为2.21美元和2.64美元，但将12个月目标价从54美元上调至60美元，基于标准普尔的市盈率分析。

锐步 (RBK ): 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：Yogeesh Wagle

在标准普尔看来，考虑到竞争对手耐克与零售商Foot Locker之间关系的改善，以及主要欧洲竞争对手的良好增长前景，锐步在2004年可能仅会看到市场份额的增量增长。然而，消费者支出的复苏、国内价格的坚挺以及国际市场的渗透，特别是在亚洲，应该会推动未来几年每股收益增长15%。在最近股价上涨之后，标准普尔认为以2004年每股收益预估2.80美元的14倍市盈率合理定价锐步。展望未来，标准普尔的12个月目标价为44美元，约为2004年预估的16倍。

沃森制药 (WPI ): 从3星（持有）上调至4星（增持）

分析师：Phillip Seligman

第三季度每股收益为47美分，较38美分增长，超出标准普尔的预估2美分。收入增长了17%，得益于九种品牌和15种仿制药的推出。标准普尔预计，第三季度的毛利率为60%，而销售组合和其他收入更高的情况下为53%，未来几个季度将保持相对稳定。随着70种仿制药正在研发中，以及四种有前景的品牌产品处于后期开发或等待FDA审查，标准普尔预计未来三到五年每股收益至少增长15%。标准普尔认为沃森的交易价格应高于同行和标准普尔500指数，并维持12个月目标价为49美元，相当于标准普尔2004年每股收益预估2.11美元的23倍。

迪恩食品 (DF ): 维持4星（增持）

分析师：理查德·乔伊

迪恩食品公布了第三季度的每股摊薄收益为52美分，较47美分有所上升，符合标准普尔的预期。战略品牌的销量增长了令人印象深刻的31%。标准普尔维持2003年和2004年的每股收益预期为2.05美元和2.32美元。迪恩食品收到了来自美国证券交易委员会的威尔斯通知，涉及两名员工与现已破产的批发商弗莱明公司的交易。标准普尔认为这对迪恩食品没有实质性影响，因为似乎没有任何会计问题。标准普尔认为，考虑到对公司增长潜力、盈利能力改善和每股收益可见性的看法，迪恩食品的股票在2004年每股收益预期仅为13倍的情况下仍然具有吸引力，低于同行。

波音 (BA ): 维持5星（买入）

分析师：罗伯特·弗里德曼

尽管有报道称中国可能今天宣布计划购买多达30架波音737飞机，但标准普尔认为，购买波音而非空客飞机可能更多地与缩小中美贸易逆差有关，而不是737特定属性。标准普尔继续认为，民用飞机产品的商品化特征应使波音的长期飞机制造息税前利润率保持在10%以下。但尽管标准普尔对航空航天行业的经济前景持中庸态度，基于折现现金流的12个月目标价为45美元，仍然表明波音的股票被低估。

Priceline.com （PCLN ）: 维持 3 星（持有）

分析师：斯科特·凯斯勒

Priceline 发布了第三季度每股收益 24 美分，较之前因 2400 万美元减值损失而亏损 64 美分有所改善，比标准普尔的预测高出 4 美分。由于商户和代理的增长，收入增长了 9%。然而，Priceline 自九月份以来已看到机票需求减弱，标准普尔现在预计该公司在第四季度和第一季度的市场营销支出将超过标准普尔的模型预测。标准普尔将 2003 年的收入预估下调 5% 至 8.71 亿美元，将 2003 年的每股收益下调 4 美分至 39 美分，将 2004 年的每股收益下调 11 美分至 54 美分。基于相对分析，标准普尔将 12 个月目标价下调 10 美元至 27 美元，认为这些股票波动性较大。

德州仪器 （TXN ）: 重申 5 星（买入）

分析师：托马斯·史密斯

随着许多芯片制造商描述工厂利用率上升和更长的订单交货时间，标准普尔认为半导体销售即将加速。德州仪器的股票交易价格为标准普尔 2004 年每股收益预估的 35 倍。将该倍数应用于标准普尔 2005 年 1.20 美元的预估，表明潜在的价格升值至 42 美元。使用当前的有形账面价值 6.09 美元和 7 倍的市账比率，并结合历史平均年高的 6.6 倍，标准普尔也看到达到 42 美元的潜力。标准普尔将 12 个月目标价从 34 美元上调至 42 美元。德州仪器的市销率相较于同行处于折扣状态。

Icos制药公司 （ICOS ）: 从3星（持有）升级到4星（增持）

分析师：Frank DiLorenzo

第三季度每股亏损63美分，比标准普尔的预估好21美分，原因是来自Lilly-Icos合资企业的亏损小于预期。标准普尔将2003年的亏损预估从2.20美元缩小至2.02美元，将2004年的亏损预估从2.82美元缩小至2.66美元。标准普尔预计美国Cialis的强劲上市，并预计2004年北美和欧洲的总销售额为3.88亿美元，2005年为6.32亿美元。标准普尔将Cialis在北美和欧洲的峰值年销售预测提高到2012年的20亿美元。然而，标准普尔认为Icos其余的产品线价值不大。基于新的销售假设，标准普尔将目标价格从42美元提高到54美元。