标普将迈兰实验室评级下调至持有 - 彭博社

迈兰实验室 （MYL ）: 从5星（买入）下调至3星（持有）

分析师: 赫尔曼·萨夫特拉斯

标准普尔预计，迈兰的仿制药普瑞洛克的持续销售将受到宝洁公司最近推出的非处方普瑞洛克的强大压力。因此，标准普尔认为迈兰越来越依赖计划中的新产品，如强生公司的杜拉戈西克和乐伐替尼的仿制版本，这些产品仍然卷入复杂的诉讼中。鉴于标准普尔对诉讼结果存在重大风险和不确定性的看法，标准普尔将目标价格下调12美元至25美元，该价格是通过将平均仿制药倍数应用于2005财年（3月）每股收益预估1.28美元得出的。

甲骨文 （ORCL ）和 人民软件 （PSFT ）: 重申3星（持有）

分析师: 乔纳森·鲁迪

如果人民软件继续向其客户提供许可费用退款，甲骨文可能会放弃其收购提议，前提是甲骨文的收购成功。甲骨文已请求特拉华州法院加快对该计划的禁令行动，该计划向客户提供两倍到五倍的许可费用退款，如果收购方未能满足某些条件。人民软件上个月表示，潜在的责任约为8亿美元。尽管这两只股票在市盈率和市盈率增长指标上相对于同行交易折扣，标准普尔在这种不确定的情况下不会增加持仓。

太平洋阳光服饰（PSUN）：维持4星（增持）

分析师：迈克尔·德里斯科尔

太平洋阳光服饰超出了标准普尔10月季度每股收益预期的27美分，报告为31美分，而21美分。由于同店比较上升了13.2%，总销售额上升了23%，运营利润率扩大了260个基点。女孩、配饰和鞋类推动了业绩，但男孩类产品显示出中个位数的积极结果。11月同店销售势头仍保持在两位数。标准普尔预计在2005财年（1月），太平洋阳光服饰将再次实现两位数的盈利增长，基于另外100家新店、5%的比较和固定成本的杠杆作用。标准普尔将2004财年的每股收益预期从90美分上调至97美分，并将2005财年的预期从1.13美元上调至1.20美元。

美利信贷（ACF）：从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：迈克尔·摩根

标准普尔的下调反映了股票达到12个月目标价14美元。该公司周一发布的10月数据表明逾期和净冲销趋势有所改善，但标准普尔预计在接下来的几个月中会出现季节性疲软，这可能会限制短期内的上行空间。标准普尔维持2004财年（6月）每股收益预期为95美分。标准普尔的12个月目标价14美元是基于1.1倍的标准普尔2004年账面价值预期13美元，标准普尔认为这是合适的，考虑到与美利信贷的转型努力相关的风险。

Vertex Pharmaceuticals （VRTX ）: 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：Frank DiLorenzo

Vertex和合作伙伴Aventis因动物研究中的肝脏异常暂停了Pralnacasan的IIb期试验。标准普尔将此视为重大挫折；标准普尔认为Pralnacasan是Vertex最有价值的管线候选药物。Vertex将开始一项针对丙型肝炎的Merimepodib关键试验，尽管标准普尔认为这只是一个小机会。Vertex还报告了第三季度每股亏损58美分，而去年同期为亏损44美分，比标准普尔的预估差5美分。标准普尔认为公司需要现实，并需要大幅削减研发预算。根据修订后的净现值，标准普尔将12个月目标价从18美元下调至11美元。

Berkshire Hathaway （BRK.A ）: 维持4星（增持）

分析师：Catherine Seifert

Berkshire报告第三季度每股营业收益为881美元，而去年同期为378美元。结果受到一些近期收购的推动，但核心保险盈利能力参差不齐。GEICO保险部门的保费增长了18%，尽管承保利润受到某些不利索赔趋势的影响。总体保险集团盈利能力在General Re的扭转中有所改善。标准普尔保持2003年每股营业收益3,200美元的预估，但将2004年的预估提高了84美元，达到3,584美元。标准普尔的前景受到Berkshire的高市盈率的制约，但12个月目标价为89,600美元假设溢价估值将持续。