最后一个季度值得关注的行业 - 彭博社
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作者：萨姆·斯托瓦尔
对年底各个行业的表现感到好奇吗？从1990年到2002年，下面表格中列出的标准普尔500指数的10个子行业在第四季度的表现超过整体指数的概率达到70%或更高。其他10个子行业的表现则至少有70%的时间低于大盘，平均而言。
这次它们的表现如何？在9月30日至11月7日期间，六个常年表现优异的行业领先于标准普尔500指数，以房屋建筑商和药品零售商为首。与此同时，六个可能的滞后者的表现低于大盘，食品零售商和能源服务提供商在本季度迄今为止处于最低点。
虽然未来的表现没有保证会模仿过去，但所有之前的行业领导者目前都有股票，标准普尔分析师对其12个月的投资意见为买入或增持。10个行业滞后者中有8个的股票目前被建议避免或出售。
| 标准普尔500子行业 | 第四季度超越表现的频率 | 9月30日至11月7日的百分比变化 | 公司，STARS排名 |
|---|---|---|---|
| 房屋建筑 | 69% | 23.9% | 莱纳（LEN），5 |
| 药品零售 | 77% | 17.7% | 沃尔格林（WAG），4 |
| 通信设备 | 69% | 16.5% | 思科系统（CSCO），5 |
| 家居改善零售 | 77% | 15.9% | 劳氏（LOW），4 |
| 出版与印刷 | 77% | 8.6% | 甘尼特（GCI），5 |
| 软饮料 | 77% | 6.5% | 百事可乐（PEP），5 |
| 个人护理产品 | 77% | 4.6% | NBTY（NTY），5 |
| 家庭用品 | 77% | 2.2% | 宝洁（PG），5 |
| 多元化保险 | 77% | 1.3% | 哈特福德金融（HIG），5 |
| 系统软件 | 77% | -1.7% | 微软（MSFT），5 |
| 标准普尔500指数 | NA | 5.7% | NA |
| 百货商店 | 31% | 10.9% | 萨克斯（SKS），2 |
| 黄金 | 15% | 9.1% | 普拉塞尔多米（PDG），3 |
| 汽车制造商 | 31% | 8.7% | 福特（F），2 |
| 多元化化学品 | 31% | 6.9% | 杜邦（DD），2 |
| 环境服务 | 31% | 1.8% | 艾奥尼克斯（ION），2 |
| 石油和天然气勘探与生产 | 23% | 0.4% | 凯尔·麦基（KMG），2 |
| 综合石油和天然气 | 31% | -0.2% | 墨菲石油（MUR），1 |
| 建筑与工程 | 15% | -0.9% | 因斯图福姆科技（INSU），2 |
| 石油和天然气设备与服务 | 31% | -2.7% | 贝克休斯（BHI），3 |
| 食品零售 | 31% | -3.8% | 大西洋与太平洋（GAP），2 |
正如我一直所说的，把历史当作指南，而不是福音。也许这些领导者和滞后者在本季度不会表现出他们通常的表现模式，但你可能会发现了解他们的倾向是有帮助的。
行业动量列表更新
对于《行业观察》专栏的常规读者，以下是截至2003年11月7日，S&P超级1500中相对强度排名为“5”的11个行业的本周列表（过去12个月的价格表现位于S&P 1500行业的前10%）。
| | 行业/部门 | 公司 | S&P STARS* 排名 | | — | — | — | | 通信设备/信息技术 | 思科系统（CSCO ） | 5 星 | | 计算机与电子零售/消费品 | 百思买（BBY ） | 4 星 | | 计算机存储与外设/信息技术 | 存储技术（STK ） | 4 星 | | 消费电子/消费品 | 哈曼国际（HAR ） | 未排名 | | 多元化金属与矿业/材料 | 菲尔普斯·道奇（PD ） | 3 星 | | 黄金/材料 | 新蒙特矿业（NEM ） | 4 星 | | 住宅建筑/消费品 | D.R.霍顿（DHI ） | 5 星 | | 互联网零售/信息技术 | eBay（EBAY ） | 3 星 | | 互联网软件与服务/信息技术 | 雅虎（YHOO ） | 3 星 | | 半导体设备/信息技术 | 应用材料（AMAT ） | 4 星 | | 半导体/信息技术 | 英特尔（INTC ） | 5 星 | | 行业/部门 | 公司 | S&P STARS* 排名 | 通信设备/信息技术 | 思科系统（CSCO ） | 5 星 | 计算机与电子零售/消费品 | 百思买（BBY ） | 4 星 | 计算机存储与外设/信息技术 | 存储技术（STK ） | 4 星 | 消费电子/消费品 | 哈曼国际（HAR ） | 未排名 | 多元化金属与矿业/材料 | 菲尔普斯·道奇（PD ） | 3 星 | 黄金/材料 | 新蒙特矿业（NEM ） | 4 星 | 住宅建筑/消费品 | D.R.霍顿（DHI ） | 5 星 | 互联网零售/信息技术 | eBay（EBAY ） | 3 星 | 互联网软件与服务/信息技术 | 雅虎（YHOO ） | 3 星 | 半导体设备/信息技术 | 应用材料（AMAT ） | 4 星 | 半导体/信息技术 | 英特尔（INTC ） | 5 星 | | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | — | | 行业/部门 | 公司 | S&P STARS* 排名 | | 通信设备/信息技术 | 思科系统（CSCO ） | 5 星 | | 计算机与电子零售/消费品 | 百思买（BBY ） | 4 星 | | 计算机存储与外设/信息技术 | 存储技术（STK ） | 4 星 | | 消费电子/消费品 | 哈曼国际（HAR ） | 未排名 | | 多元化金属与矿业/材料 | 菲尔普斯·道奇（PD ） | 3 星 | | 黄金/材料 | 新蒙特矿业（NEM ） | 4 星 | | 住宅建筑/消费品 | D.R.霍顿（DHI ） | 5 星 | | 互联网零售/信息技术 | eBay（EBAY ） | 3 星 | | 互联网软件与服务/信息技术 | 雅虎（YHOO ） | 3 星 | | 半导体设备/信息技术 | 应用材料（AMAT ） | 4 星 | | 半导体/信息技术 | 英特尔（INTC ） | 5 星 |
* 标普未来6到12个月的股票升值排名系统：5星（买入），4星（增持），3星（持有），2星（回避），1星（卖出）。
斯托瓦尔是标准普尔的首席投资策略师