标准普尔表示持有摩托罗拉 - 彭博社

摩托罗拉 （MOT）：重申3颗星（持有）

分析师：肯尼斯·莱昂

由于手机制造商计划将其半导体部门分拆为一家上市公司，股票受益于此。今天下午在Gartner技术投资者峰会上，首席财务官表示摩托罗拉的S-1注册将在2003年底之前提交，公司计划在2004年3月底至4月初推出该部门的首次公开募股。标准普尔认为，摩托罗拉对其半导体业务的计划潜在好处超过了标准普尔对2004年销售和盈利前景的看法，即较弱的销售和盈利展望。以标准普尔2004年销售预估的1倍交易，低于同行，标准普尔将持有摩托罗拉。

联邦百货公司 （FD）：维持4颗星（增持）

分析师：杰森·阿萨达

联邦在10月季度的每股收益为36美分，较38美分低5美分，超出标准普尔的预估。结果得益于适度的销售增长和70个基点的毛利率提升。联邦预计到2005财年（1月），其持续的全国梅西品牌战略将增加2600万到3100万美元的成本。但由于销售趋势因成功的转型举措和消费者支出的反弹而改善，标准普尔将2004财年的每股收益预估上调11美分至3.43美元，2005财年的预估上调5美分至3.73美元。标准普尔还将12个月目标价从56美元上调至58美元，基于 折现现金流模型。

互动公司 (IACI ): 从3星（持有）升级到4星（增持）

分析师：斯科特·凯斯勒

标准普尔对媒体公司互动公司（前身为美国互动）的投资者日表示鼓励，现在对该公司在其核心运营部门维持和增加市场份额、改善摊销前的营业收入以及实现2008年平均25%至30%的调整后每股收益增长的能力有了更大的信心。基于修订后的折现现金流分析，标准普尔将12个月目标价格上调2美元，至40美元。近期股价下跌，标准普尔现在认为风险回报考虑值得采取更积极的立场。

计算机科学公司 (CSC ): 重申4星（增持）

分析师：理查德·斯泰斯

这家信息技术咨询公司公布了9月季度每股收益为60美分，扣除3美分的收购费用，较标准普尔的预估高出1美分。由于联邦政府部门的业务几乎翻倍，收入增长了32%。欧洲仍然是地理上最强的市场。该公司在2004财年的前六个月（3月）宣布了78亿美元的新合同，超过了2003财年的总额。标准普尔将2004财年的每股收益预估上调8美分，至2.85美元，并预计2005财年为3.22美元。标准普尔的12个月目标价格为50美元，结合了计算机科学公司相对于标准普尔500的市盈率分析，以及标准普尔的折现现金流模型。

思科系统（CSCO）：重申5颗星（买入）

分析师：梅根·格雷厄姆·哈基特

思科宣布收购Latitude Communications。标准普尔认为8000万美元的价格，或大约两倍的销售额，是合理的，并认为Latitude的网络会议技术资产与思科的互联网协议语音战略非常契合。标准普尔的估计没有变化，但标准普尔指出，思科预计在交易完成后会因在研研发费用而产生小额一次性费用，交易预计将在1月季度完成。由于思科的交易价格低于标准普尔12个月目标价27美元，基于折现现金流分析和价格/销售分析，标准普尔认为该股票具有吸引力。

阿贝克龙比与费奇（ANF）：维持5颗星（买入）

分析师：迈克尔·德里斯科尔

阿贝克龙比在10月季度的每股收益为51美分，而48美分，未能达到标准普尔的预期，每股少了1美分。标准普尔认为这家专业零售商在1月季度的前景非常谨慎；该零售商预计同店销售将继续下降9%，每股收益持平为93美分。标准普尔认为阿贝克龙比将参与到改善的经济中，并认为霍利斯特品牌的比例增加将改善2005财年的同店销售情况（1月）。标准普尔预计明年将宣布另一个零售概念，并看到每股收益增长回归到两位数。标准普尔将1月季度的每股收益预期下调至1.02美元，从1.06美元；将2004财年的预期下调至2.13美元，从2.18美元；并将2005财年的预期下调至2.43美元，从2.52美元。尽管如此，标准普尔的目标价仍为40美元。

科赫伦 （COHR ）: 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：马科斯·卡米尼斯

激光系统制造商科赫伦在9月份的季度报告中每股亏损29美分，扣除净费用后亏损57美分，而去年同期的每股营业收益为9美分，比标准普尔最近下调的预估高出4美分。净销售额增长了2.4%，因为电光学部门的增长抵消了Lambda Physik部门的销售下降。毛利率令人失望，受到产品组合、产能利用率低、库存减值和保修成本的限制。科赫伦概述了未来两到三个季度的产能整合计划。鉴于科赫伦的经营环境改善、重组努力以及与同行相比的市销率折扣，标准普尔将持有该股票。