瑞银华宝将沃尔玛评级下调至“中性” - 彭博社

瑞银华宝将沃尔玛（WMT ）的评级从买入下调至中性。

分析师加里·巴尔特表示，他担心这家折扣零售巨头在经济改善时不会显示出其他零售商所拥有的上行杠杆。此外，他还担心在强劲的国内同店销售面前缺乏费用杠杆。他表示，公司似乎陷入了谨慎消费者与不断上升的成本之间的困境。

巴尔特继续看到证据表明，低收入客户并没有享受到中高收入客户所享受的消费回升。他将目标价格下调至60美元，这比2004年收益的市场倍数高出50%，并且对于一个优秀的长期故事来说，这是一个合理的溢价，预计在2004年将提供略低于市场的增长率。