标准普尔表示买入波音 - 彭博社

波音 (BA ): 维持5星（买入）

分析师：罗伯特·弗里德曼

作为波音最近决定放弃其波音资本部门成为下一个GE资本的雄心的一部分，标准普尔认为这家航空巨头将大幅缩减其飞机租赁业务。因此，标准普尔仍然将预计的10年自由现金增长率保持在6%，但将历史六年平均自由现金起点的 折现现金流模型从25亿美元上调至27亿美元。这一上调使标准普尔将基于折现现金流的12个月目标价从45美元提高到50美元，暗示波音股票仍然显著低估。

优尼传媒 (UVN ): 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：图纳·阿莫比

在2003年最近发布近40%的股价涨幅后，关于西班牙广播（现在的优尼传媒电台）交易的好消息似乎已经被市场消化。第三季度每股收益为16美分，略微超过高预期。标准普尔预计这家首个西班牙媒体集团将在交易中看到跨平台协同效应，在高增长的西班牙裔人口中占据收视率主导地位，吸引知名广告商。但由于16%的股份稀释，标准普尔将12个月目标价从40美元下调至38美元。在2003年以62倍的 市盈率 和23倍的企业价值与EBITDA比率——这两者都比其英语媒体同行高出很多——标准普尔认为优尼传媒现在提供了一个合理的风险/回报配置。

阿尔特拉 (ALTR ): 重申4颗星（累积）

分析师：托马斯·史密斯

在主要贸易协会对2004年半导体销售速度的前景更加乐观，以及PLD芯片在市场份额上持续超越非可编程芯片的证据之后，标准普尔将可编程逻辑制造商阿尔特拉的每股收益预期从2004年的52美分上调至53美分，并将2005年的预期从70美分上调至72美分。将基于标准普尔2004年预估的现行市盈率44应用于2005年预估，暗示潜在价格升值至32美元，但标准普尔的价格销售分析表明潜在价格仅为27美元。标准普尔将12个月目标价上调至30美元，从24美元上调。

BEA系统 (BEAS ): 维持3颗星（持有）

分析师：乔纳森·鲁迪

BEA系统公布了10月季度的每股收益为8美分，较7美分有所上升，符合标准普尔的预估。收入增长8%至2.52亿美元，但略低于标准普尔的预测。公司指出美洲地区的业务令人失望。标准普尔保持2004财年（1月）每股经营收益预估为32美分，但将2005财年预估上调至37美分，从35美分上调。标准普尔认为，随着企业信息技术支出的改善，BEA在集成和门户市场中处于良好位置。然而，由于其市盈率和企业价值与销售比率相对于同行处于溢价水平，标准普尔不会增加持仓。

戴尔 （DELL ）: 重申3颗星（持有）

分析师：梅根·格雷厄姆·哈基特

戴尔宣布10月季度每股收益为26美分，较21美分有所上升，符合标准普尔的预期。收入增长16%，达到106亿美元，略高于标准普尔的预测，主要得益于企业销售的增长，服务器出货量增长30%。公司预计1月季度收入为115亿美元，比标准普尔的预估高出1.6亿美元，预计每股收益为28美分，符合标准普尔的模型。标准普尔将2004财年（1月）每股收益预估维持在1.01美元。标准普尔的核心每股收益预估为68美分，反映了股票期权费用的估计影响。标准普尔认为该股票的估值合理，基于折现现金流分析，得出的12个月目标价为36美元。