标准普尔表示买入联邦快递 - 彭博社

联邦快递 (FDX ): 维持5星（买入）

分析师：詹姆斯·科里多雷

标准普尔将包裹递送公司联邦快递的12个月目标价格从78美元上调至95美元，反映出标准普尔认为应关注2005财年（5月）。标准普尔认为，股票应以标准普尔2005财年每股收益预估3.80美元的25倍进行交易，从而将公司的当前估值推迟一年，并保持与联邦快递的历史 市盈率 范围一致。标准普尔指出，这使得联邦快递的估值相对于联合包裹（UPS ）保持适度折扣，基于标准普尔的预测。标准普尔认为，经济改善可能导致盈利意外上升，这将使估值更具吸引力。

职业教育 (CECO ): 暂停STARS评级

分析师：马西莫·桑蒂基亚，布赖恩·科鲁茨，迈克尔·贾菲

职业教育的股票在周一大跌，此前有媒体报道该公司 allegedly 正在被其吉布斯部门的一名前员工提起不当解雇诉讼。标准普尔在等待职业教育的更多详细信息和回应。标准普尔指出，吉布斯学院是职业教育总业务的相对小部分，但在没有更多信息之前，标准普尔无法判断指控的可能影响。标准普尔之前的推荐是买入。与此同时，其他教育提供商的股票在诉讼消息后受到压力。但标准普尔没有理由相信这些指控会影响其他营利性教育公司。标准普尔对科林斯学院（COCO ）保持买入推荐，12个月目标价格为83美元，并对阿波罗集团（APOL ）保持增持推荐，12个月目标价格为86美元。

温迪汉堡 （WEN ）: 从5星（买入）下调至4星（增持）

分析师：丹尼斯·米尔顿

标准普尔继续认为汉堡连锁店温迪汉堡具有出色的长期前景，并预计每股收益将在2003年增长11%，这得益于扩张和同店销售增长超过3%。然而，其股价自9月份的低点以来已上涨超过20%，目前的交易价格为标准普尔2003年每股收益预估2.03美元的19倍，超过同行水平。标准普尔认为，考虑到公司的增长潜力和卓越的运营历史，温迪汉堡的股票仍然具有吸引力，但也认为在当前价格下吸引力减弱。标准普尔的12个月目标价为45美元，反映出基于2004年每股收益预估2.26美元的20倍市盈率。

玩具反斗城 （TOY ）: 从4星（增持）下调至3星（持有）

分析师：尤吉什·瓦格尔

该玩具零售商在10月份的季度每股亏损为18美分，较之前的13美分更糟糕，且比标准普尔预期的每股亏损4美分更差。玩具反斗城还计划在2004财年结束前（1月）关闭146家Kids R Us商店和36家Imaginarium商店。标准普尔将2004财年的每股收益预估下调至1.05美元，低于之前的1.17美元（在会计变更之前），并将2005财年的预估下调至1.21美元，低于之前的1.25美元。标准普尔认为强劲的资产负债表和低于市场的估值是积极因素，但看到来自大众市场竞争对手的市场份额和利润率压力持续存在。标准普尔将目标价下调至14美元，低于之前的15美元，基于2005财年预估的11.6倍市盈率。这反映出标准普尔对市盈率仅有适度扩张的预期。

联盟资本 (AC ): 维持4颗星（增持）

分析师： 罗伯特·汉森

联盟计划在第三季度计提1.9亿美元的费用（税后1.46亿美元），用于因其共同基金市场时机调查而产生的赔偿和诉讼费用。标准普尔对这一费用的规模感到惊讶，但认为这将帮助投资者量化监管的不确定性，并将这一问题抛在联盟身后。标准普尔将每股运营收益预估和12个月目标价维持不变。标准普尔认为，考虑到其吸引人的估值和相当大的潜在上行空间，应该增持该股票，12个月目标价为36美元。

微软 (MSFT ): 重申5颗星（买入）

分析师： 乔纳森·鲁迪

《华尔街日报》 周一 报道，微软计划明年推出一项歌曲下载服务，将与苹果电脑和Roxio的Napster等类似产品竞争。微软确认其网络门户MSN将在2004年提供该服务，但未提供任何细节。考虑到该领域即将出现的价格竞争，标准普尔认为该服务更多是微软构建其网络产品的战略利益，而不是一个显著的收入驱动因素。标准普尔会在微软当前的公允价值折扣下买入该股票，基于 折现现金流 分析。