看看谁在吸引折扣商 - 彭博社

这并不是秘密，捷蓝航空公司（JBLU ）正在快速增长，发布健康的利润并赢得乘客的赞誉。但即便是捷蓝也会跌倒。请看最近在亚特兰大的争执，航空公司将在12月4日打包离开，经过七个月与本土巨头达美航空公司（DAL ）的激烈竞争。当捷蓝在5月从亚特兰大开通到加利福尼亚州长滩的航线时，达美大幅削减票价，并将其到洛杉矶机场的运力提高了近50%。捷蓝的规划副总裁大卫·F·乌尔默说：“这绝对是一次激烈的反应。我们决定将资源更好地用于其他地方。”

这种小规模冲突曾在竞争激烈的航空业中很常见。然而，近年来随着所谓的“传统”航空公司，如达美和美国航空公司（AMR ）更专注于生存而非争夺市场份额，这种情况变得稀少。但随着经济增长和在经历三年的退缩后财务稳定，大型网络航空公司似乎准备好与捷蓝、西南航空（LUV ）和航空快线（AAI ）等低成本航空公司展开竞争。“我们不再逃避这些航空公司，”美国航空首席执行官杰拉德·J·阿尔佩誓言。最新加入战局的是：11月12日，联合航空（UALAQ ）宣布将推出“特德”，一个低成本单位，将在丹佛与前沿航空公司（FRNT ）展开竞争。

竞争加剧可能意味着收入增长放缓，以及对新兴公司的利润和股票倍数施加压力。自10月22日以来，JetBlue的高价股票已经下跌了22%，因为紧张的投资者重新考虑其增长前景。成本较高或特许经营较弱的折扣航空公司，如Frontier和Spirit Airlines Inc.，将受到最大的挤压。

巨头们反击也就不足为奇了。在最近几年他们削减的每一个座位上，折扣航空公司都急于填补这一空缺。低成本航空公司的市场份额，自1995年以来，约占国内运力的20%，已经翻了一番。根据瑞银证券分析师Samuel Buttrick的估计，到明年年底，整个行业的运力将恢复到9月11日之前的水平，尽管主要航空公司在此期间缩减了14%。

但现在，深度的成本削减和蓬勃发展的经济使得主要航空公司更有信心更频繁地反击。例如，美国航空和达美航空正在匹配折扣航空公司的低票价，提供更多座位，甚至在低成本竞争对手之后进入新航线。总体而言，主要航空公司及其地区合作伙伴预计明年将增加5%的国内运力，其中大部分扩张针对低成本竞争市场。他们通过更高效地使用飞机，而不是增加新的飞机订单，以低成本实现这一目标。

客户忠诚度

通过提高飞机使用率、简化票价，以及到2005年每年削减约50亿美元的成本，联合航空承诺其将于2月启动的Ted将会在拉斯维加斯、内华达州的雷诺和坦帕等休闲市场盈利。达美航空也在考虑扩展其36架飞机的低成本Song单位，尽管分析师质疑其从JetBlue手中夺取市场份额的能力。而美国航空则将其跨大陆票价上限设定为单程299美元，并加强了其达拉斯和芝加哥的枢纽。

低成本航空公司无疑会感受到一些痛苦。由于竞争加剧，摩根大通分析师杰米·贝克已将对捷蓝航空第四季度每股收益的预估下调了11%，并下调了该股票评级。他将对AirTran第四季度每股收益的预估下调了26%。尽管如此，目前的折扣航空公司并不会崩溃——这与曾经非常受欢迎的人民快运的命运截然不同。它们仍然拥有可观的成本优势和日益增长的客户忠诚度。例如，西南航空将在明年五月进入美国航空集团的枢纽费城。盈利的亚特兰大基地的AirTran航空正在扩展到旧金山、拉斯维加斯和丹佛。

更重要的是，传统航空公司仍在与巨额的养老金义务和沉重的债务作斗争。不断上升的养老金成本促使达美航空在11月12日将其第四季度亏损的预测上调至高达4.15亿美元——几乎是之前估计的两倍。因此，面对折扣航空公司将会让大公司付出代价。它们会进行反击，但短期内不要指望会有决定性的胜利。

作者：温迪·泽尔纳，达拉斯，迈克尔·阿恩特，芝加哥