标准普尔将Coach评级下调至持有 - 彭博社

教练 （COH ）: 从 4 星（增持）下调至 3 星（持有）

分析师: 玛丽·德里斯科尔

S&P 喜欢这个奢侈配饰品牌，并预计教练在未来五年内的年均收益将增长 18%。然而，S&P 认为这些机会已完全反映在股票价格中。教练的交易价格为 S&P 2003 财年每股收益预估的 40 倍和 2004 财年预估的 32 倍，是 S&P 领域中最昂贵的品牌服装和配饰零售股票。S&P 对 2004 财年（6 月）和 2005 财年每股收益的预估分别为 1.09 美元和 1.26 美元。S&P 重申 12 个月目标价格为 38 美元，并建议持有该股票。

蛋白质设计实验室 （PDLI ）: 重申 3 星（持有）

分析师: 弗兰克·康纳利

蛋白质设计与基因泰克原则上同意解决其在蛋白质设计抗体人源化专利（包括哮喘药物 Xolair）许可方面的争议。预计在 12 月底前签署协议。S&P 认为这一解决方案消除了蛋白质设计股票的悬而未决问题，并使公司免于潜在的高额法律诉讼。根据协议，Xolair 争议之前的特许权使用费前景在未来三到五年内保持不变。届时，销售预计将达到累积临界点，支付给蛋白质设计的总特许权使用费将按降低的费率支付。

系统与计算机技术（SCTC）：维持4颗星（累积）

分析师：马科斯·卡米尼斯，马克·巴沙姆

系统与计算机的利润率正在通过加强其在为教育机构提供技术解决方案方面的领先地位而得到提升。因此，标准普尔认为该公司专注于为学校提供广泛的解决方案，并在近年来剥离了其非核心产品线，值得获得更接近其同行集团的更高估值，该同行集团最近的平均市盈率为36，而系统与计算机的市盈率为21。标准普尔将12个月目标价格从15美元上调至18美元。

波音（BA）：重申5颗星（买入）

分析师：罗伯特·弗里德曼

波音首席执行官菲尔·康迪特立即辞职。虽然这被称为辞职，但公司明确表示康迪特先生是被迫辞职的。上周，这家国防承包商解雇了两名高管，首席财务官迈克·西尔斯和导弹防御系统副总裁达琳·德鲁云，因为西尔斯在2002年秋季不当向德鲁云提供了工作机会，当时她是美国五角大楼的高级官员。今年早些时候，五角大楼在调查显示波音利用从竞争对手洛克希德·马丁窃取的商业机密帮助赢得发射合同后，取消了价值10亿美元的卫星发射合同。尽管丑闻继续对波音的高层管理造成影响，但标准普尔认为这些事件不会危及现有或待定的国防合同。标准普尔认为波音的国防产品对五角大楼正在进行的转型过程至关重要，并认为五角大楼将继续购买波音的F-18、C-17和下一代加油机。此外，标准普尔的长期自由现金复合年增长率已经反映了波音民用和国防业务的平庸经济。标准普尔维持12个月目标价格为50美元。

沃尔特·迪士尼（DIS）：维持3颗星（持有）

分析师：图纳·阿莫比

迪士尼创始人罗伊·E·迪士尼的侄子，74岁，因一项新的强制性规定辞去了副董事长和董事职务，该规定要求董事在72岁时退休。在一封据报道措辞严厉的信中，他还呼吁董事会主席兼首席执行官迈克尔·艾斯纳辞职或退休，因为近年来对迪士尼股票的持续不满。标准普尔指出，艾斯纳已经度过了之前对他罢免的呼声。尽管如此，标准普尔认为公司治理问题应该是今天开始的为期两天的董事会会议的关键焦点，这可能会影响迪士尼的短期价格。标准普尔保持26美元的折现现金流目标价格。

稀有酒店（RARE）：从3颗星（持有）升级至4颗星（累积）

分析师：丹尼斯·米尔顿

随着经济趋势的近期改善和新开餐厅的强劲顾客流量（稀有酒店的运营包括LongHorn Steakhouse、Bugaboo Creek Steak House和The Capital Grille），标准普尔认为稀有酒店将在2004年保持其近期的销售势头。标准普尔将2004年的每股收益预估提高了6美分，达到1.37美元——比标准普尔2003年的每股收益预估1.19美元增长了15%。以标准普尔2004年预估的18倍计算，该股票的交易价格略高于同行。然而，考虑到公司强劲的扩张前景，该股票应该会继续升值。标准普尔的12个月目标价格为30美元，基于对标准普尔2004年每股收益预估应用22倍的前瞻市盈率。