关于您的养老金的新帮助 - 彭博社

您作为401(k)退休账户首席投资官的日子可能即将结束。越来越多的401(k)计划提供一种新服务，让员工将401(k)的管理交给专业人士。目标是帮助员工——许多人看到熊市严重影响了他们的退休储蓄——以更低的风险实现更高的回报。“这是401(k)的下一个大趋势，”安永的合伙人比尔·阿尔农说。

这种新服务通常被称为管理账户，比第一代401(k)投资建议更易于使用。在劳动部于2001年允许401(k)管理员提供帮助后，这些开创性的程序大量推出，通常仅对在线用户开放。此外，想要执行建议的人必须自己进行交易。然而，使用管理账户，如果您不想登录，可以拨打电话或与顾问坐下来交谈。该服务会进行必要的交易。它甚至可以根据您的年龄或情况变化自动重新平衡您的投资组合并调整您的配置。

尽管有这些附加功能，您在管理账户中获得的建议仍主要来自计算机。但由于投资既是一门艺术也是一门科学，您的管理账户可能会因设计软件的人而有所不同。

在签署计划之前，请考虑费用。虽然施瓦布管理的401(k)计划免费提供此选项，但大多数计划打算每年收取0.20%到0.75%的费用，安多佛（马萨诸塞州）金融数据公司NewRiver的执行董事达琳·德雷默表示。这比雇佣自己的顾问便宜。但如果你的账户余额达到六位数，支付每年109到300美元的费用，从Morningstar.com和Financialengines.com等在线服务购买简单的建议，自己实施，可能会更划算。

定制计划

虽然你可以随时退出管理账户，但如果你不愿意放弃对投资的控制，就没有必要注册。如果你打开401(k)报表，发现自己已经被转出你购买的股票市场指数基金，而现在持有的是国际股票或债券，你会有什么感觉？

管理账户的运作方式如下：如果你的雇主注册了该服务——到2010年，预计10%的401(k)资产将处于管理账户中——你将有机会注册。在某些情况下，你只需在表格上勾选一个框，然后将其投递到邮箱中。

然后，某个人——很可能是负责你401(k)计划记录的公司——将收集建立你的投资组合所需的信息并回答你的问题。美林证券、Wachovia、施瓦布和富达等公司已经向他们管理的401(k)计划提供管理账户。然而，劳动部的规定禁止他们自己提供建议，以免将401(k)投资者引导到他们自己的基金中。因此，他们通常会聘请外部公司为401(k)投资者推荐资产配置和投资。这些外部公司包括Morningstar、金融研究公司Ibbotson，以及由诺贝尔奖得主威廉·夏普和哈里·马科维茨分别创立的顾问公司Financial Engines和GuidedChoice。

这些顾问公司只需要一点信息就能创建一个定制的401(k)投资组合。基本信息包括您的出生日期、账户余额、薪水、储蓄率、性别和预计退休日期，这些程序用来计算您可以承受的风险程度。为了改善结果，请告知您的管理账户提供者您和您的配偶持有的其他退休资产，包括个人退休账户、应税账户和养老金福利。这样，您的401(k)可以设计得与您的整体投资组合相辅相成。

创建管理账户的计算机模型几乎没有完全相同的。例如，梅里尔林奇的程序——由伊博森设计——允许您指定希望保留的持股。金融引擎让您可以将多达20%的资金停放在公司股票中。而晨星则寻求在退休期间替代您当前收入的70%，而GuidedChoice的默认目标是80%。不过，这些程序是灵活的，因此您可以要求您的顾问修改一些假设——比如，设定目标为90%的当前收入来生活，或者退休年龄为60岁而不是65岁。

为了了解模型的多样性，商业周刊请四个顾问服务为一位40岁的已婚女性设计一个拥有10万美元401(k)的投资组合，使用这些计划中常见的共同基金。她和她的丈夫持有18万美元的其他退休资产。

晨星的方法被证明是最保守的。虽然它建议该对象将52%的401(k)存入债券，但伊博森的债券配置仅为31%。为了进一步降低她投资组合的风险，晨星和伊博森分别将20%和22%放入现金。同时，金融引擎和GuidedChoice选择了全部股票。

为什么会有这些差异？他们对受试者风险水平的评估各不相同。“这对夫妇没有存够钱，”晨星协会的首席投资策略师托德·波特说。为了减少这对夫妇在退休时收入不足的可能性，晨星通过将妻子的401(k)投资于保守型投资来降低整体投资组合风险。他补充道，由于这对夫妇其他资产的三分之二都在股票中——主要是大盘股——因此进行多样化是合理的。

伊博森将女性放在一个“适度保守”的401(k)投资组合中，该组合由31%的债券和47%的股票组成，首席执行官迈克·亨克尔说。该公司的标准做法是将每位投资者纳入七个模型投资组合之一，这些投资组合由其401(k)计划中的投资组成。他补充道，您所处的投资组合取决于包括您的时间范围、储蓄和非401(k)投资的风险程度等因素。

对于金融引擎来说，资产配置决策主要受年龄驱动。然而，该公司还根据其认为最具吸引力的401(k)计划中的基金设计投资组合。其标准包括低成本、良好的业绩记录以及不在资产类别之间偏离的投资组合，金融研究经理魏胡说。不出所料，金融引擎的模型401(k)偏爱指数基金，例如先锋500指数基金和DFA美国小型股基金。

GuidedChoice将女性放在其七个模型投资组合中最激进的一个。两个原因是她距离退休的时间较长，以及她在将401(k)资金全部投资于股票时表现出的高风险承受能力，GuidedChoice首席执行官谢丽·格拉博特说。

这些公司中哪个设计您的投资组合取决于您的计划管理员雇佣了谁。如果您不喜欢提供的计划，您仍然可以保持您401(k)的首席投资官。

作者：安妮·特尔杰森