上行动能减弱 - 彭博社

作者：保罗·切尔尼

基于纳斯达克和标准普尔500指数的收盘数据的短期指标失去了上行动能，必须被视为中性，仅有轻微的积极偏向。

如果IBM（IBM）和英特尔（INTC）有积极的评论——这两家公司都计划在周四提供指导或评论——这些评论可能足以产生一天或一天半的上涨。周五的就业报告是一个变数，因为许多人认为就业形势的改善已经被价格行动所反映。我对非农就业人数的街头估计接近150,000。失业率预计将保持在6.0%。

人们担心美联储可能会取消“相当长一段时间”这一术语（指其低利率的货币政策立场），这可能会在短期内限制上涨空间。美联储将在12月9日（星期二）召开会议。如果美联储对通货膨胀上升和经济过热的潜在担忧加剧，他们可能会迫使自己考虑在6月-7月会议之前采取某种行动。

目前存在一些特殊情况。2004年是选举年。在上一次总统选举年，我回顾了自1928年以来美联储在选举年期间的行动。离选举时间越近，美联储采取行动的可能性就越小。如果我没记错的话，美联储在选举年的十月份从未调整过利率，我认为在选举年的九月份也只调整过一两次。

关键是，如果美联储担心经济过热，他们可能会感到有必要采取措施收紧信贷，但如果他们在2004年7月的会议上不收紧，那么我认为他们会等到11月（选举后）。

我还应该指出，在市场对任何货币政策变化有初步反应后，最终在交易大厅上很容易产生看涨的情绪。交易大厅的逻辑大致是这样的：股票价格会上涨，因为美联储不会在经济强劲的情况下提高利率。

纳斯达克和标准普尔500指数的价格水平都在可能停滞上涨的区域。我认为需要一个巨大的新闻标题才能产生持续的上涨。价格可能只会稍微上涨，然后横盘整理，一两天的下跌会被市场视为买入机会。我认为在今年最后六七个交易日之前（即12月22日星期一之后），上涨空间应该有限（也许）。如果纳斯达克能在2011点以上收盘两次，我将不得不承认我错了；标准普尔500指数的同一水平将是1106点，但我倾向于寻找在1090点以上收盘两次的谦卑派饼的配方。

纳斯达克的阻力位是1,878-1,987，1,996-2,011.25，以及2,042-2,073。

标准普尔500指数的阻力位是1,068-1,106，1,068-1,090有厚实的砖墙式阻力。

纳斯达克的即时支撑位是1,973-1,930，支撑重点在1,973-1,947。

标准普尔500的即时日内支撑位为1,068-1,065，然后是1,060-1,052。

切尔尼是标准普尔的首席市场分析师