长期的股息 - 彭博社

作者：约瑟夫·利桑提

在今年的前11个月，标准普尔报告了来自约7000家上市公司的1494次股息增加。这比2002年和2001年同期分别增长了17%和24%。尽管如此，总数仍低于截至11月的10年平均水平1617次股息增加。

在标准普尔500指数的公司中，212家公司在今年截至11月增加了股息，其中27家公司多次提高了支付。该指数的指示股息现在为17.90，较2002年的16.08有所上升，并超过了1999年支付的16.69的历史最高水平。

由于对股息的税收与资本利得税相等，发行公司对股息的兴趣日益增加。标准普尔定量服务的霍华德·西尔弗布拉特估计，明年是股息税率降低的第一年，支付增加和税率降低将使投资者比2002年多出550亿美元。

但到目前为止，投资者似乎并没有注意到。今年截至11月，支付股息的标准普尔500指数股票上涨了26.9%。这听起来并不坏，直到你考虑到该指数中不支付股息的股票在同11个月内上涨了56.7%。部分原因是，在市场上涨的第一年，较小的、更具投机性的股票（通常不支付股息）往往表现优于较大、更高质量的股票。

从2002年10月市场低点开始计算，目前股票已经进入上涨的第二年。一般来说，较大的股票在牛市的第二年表现会更好，而较小的股票则上涨得稍微慢一些。

随着这种情况的发展，投资者应该对在投资组合中加入支付股息的股票持积极态度。考虑这一点并不坏，因为自1926年以来，股息已占标准普尔500指数总回报的近42%。

Lisanti是标准普尔每周投资通讯的编辑，前景