布什如何抵押未来 - 彭博社

作者：克里斯托弗·法雷尔

在我当地的购物中心，去年感恩节周末停车场满满的。我注意到，与去年相比，今年的假日礼物清单似乎长了一些。几乎所有迹象都表明经济复苏强劲，超出预期。工厂的生产速度达到了二十年来的最快水平。第三季度生产率以惊人的9.4%的年率飙升。商业投资强劲。劳动力市场正在回暖。有什么不好呢？

预算赤字，首先。这里有一个惊人且令人不安的统计数据：美国在2001年1月有2690亿美元的预算盈余。当前的预算赤字为3900亿美元，大多数经济学家预测到明年11月的选举时将膨胀到至少5000亿美元。这是一个令人瞠目结舌的7690亿美元的转变，更不用说华盛顿轻松转嫁给未来纳税人的数万亿长期债务负担。

当然，预算赤字的一部分源于在阿富汗和伊拉克的战争，以及通过财政刺激来应对经济衰退的负面影响。然而，即使是强劲的增长也无法控制预算。

没有战略。

“任何救济注定是暂时的，因为医疗保险、处方福利和社会保障的巨大义务就在眼前，”金融经济学家院长彼得·伯恩斯坦说。“当我们正走向那场风暴时，谁能感到满足？”

不幸的是，布什政府似乎对预算赤字的长期影响过于自满。原因部分在于政府没有超越减税的任何经济愿景。总统已经在游说将一些现有的临时减税措施变为永久性，这将加剧赤字。更令人担忧的是，总统似乎没有更深层的政策战略，除了争取连任。

敏锐的经济评论员大卫·沃什指出，布什政府的主导人物，如唐纳德·拉姆斯菲尔德和迪克·切尼，已经在政坛上活跃了超过30年，最初是在尼克松政府时期聚在一起。“他们的噩梦是一个任期的总统，”沃什说。“1976年他们经历过。1992年又经历了一次。在2004年，他们决心防止这种情况再次发生。”

迪克的把戏。

普天寿投资集团的首席投资策略师爱德华·雅尔迪尼补充道：“布什政府正在尽一切合法可能的方式为总统赢得第二个任期。他们几乎为每个人减税。总统没有否决过国会通过的任何一项支出计划。”

公平地说，所有在任总统在选举年都会寻求利益并游说不受欢迎的立法倡议——这就是政治的本质。根据你的政党政治立场，你可能会感到不满，或者只是对政治如常耸耸肩。但是，自理查德·尼克松在1972年全力竞选连任以来，华盛顿没有像这样发放好处。而这种比较令人担忧。尼克松时期使国家走上了一条最终导致1970年代毁灭性通货膨胀螺旋的道路。

在尼克松的第一任期内，越南战争不受欢迎，经济疲软，通货膨胀正在上升。根据历史学家艾伦·马图索夫的说法，尼克松转向财政部长约翰·康诺利，要求他采取一切必要措施使经济复苏，以满足选民的期望。康诺利是一位直言不讳的德克萨斯人，精通硬球政治，他对尼克松打趣道：“我可以灵活应对，我可以平稳应对，只需告诉我该如何应对。”

呼唤佩罗特。

事情是这样发展的：美国实施了工资和价格管制。它切断了美元与黄金的联系。美元贬值。联邦预算赤字飙升。尼克松还与众议院筹款委员会强有力的主席威尔伯·米尔斯达成协议，当年大幅增加20%的社会保障福利，这一协议在后来的年份中极大地加剧了养老金体系的资金困难。2003年医疗保险药物法案的影子？

尼克松以压倒性优势获胜。但他的经济政策的遗产在接下来的20年左右对商业和工人来说是灾难性的。虽然我认为通货膨胀并不在眼前，但危险在于布什政府可能会让未来的纳税人背负一笔巨额账单，这可能会让金融市场感到恐慌，显著减缓经济的潜在增长率，降低生活水平，并使政治更加恶化。

这是我从未想过会写的一句话：罗斯·佩罗特，你在哪里？这位古怪的德克萨斯商人和政治搅局者在1992年总统竞选期间触动了人们普遍的担忧。他迫使乔治·H·W·布什总统和他的对手比尔·克林顿都接受了赤字削减。克林顿赢了，接下来的事情，正如他们所说，已经成为历史。

法雷尔是 商业周刊 的经济编辑。他的 声音货币 广播评论在明尼苏达公共广播电台每周六在全国近200个市场播出。请关注他每周的声音货币专栏，仅在商业周刊在线

编辑：贝丝·贝尔顿